为了规范资产证券化项目中，个别管理人让渡管理责任、开展“通道”类业务的情形，继2016年5月13日证监会出台《资产证券化监管问答（一）》后，日前，中国证监会发布《资产证券化监管问答（二）》。

《监管问答（二）》明确表示，发现部分管理人（尤其是部分基金管理公司子公司）内部控制不健全，风控意识淡薄，让渡管理责任、开展“通道”类业务，形成风险事件并造成了不良影响。证券经营机构未独立审慎履行职责、让渡管理责任、开展“通道”类资产证券化业务的行为以及规避合规风控要求、借外部“通道”开展资产证券化业务的行为，监管部门将对相关机构和人员严肃查处。

何为通道业务？金牛理财网分析师宫曼琳表示，一般只要不是基金子公司等自己去找的、自己做的风控和投后管理等业务，都算是通道业务。因为通道业务门槛不高、技术含量低，实际上又不用自己设计产品或承担风险，一度成为基金子公司等资管机构迅速“增肥”的重要手段。

中国证券投资基金业协会发布的数据显示，自2014年12月备案制开始实行至今年9月30日，累计124家机构备案确认1509只企业资产证券化产品（简称“ABS”产品），总备案规模达21634.83亿元。其中，存续产品1035只，存续规模11108.21亿元。

中诚信国际评级公司有关部门负责人表示，监管部门之所以进一步规范ABS借用通道相关业务，有几方面原因：一是“借用通道”形式会导致管理人管理能力与专项计划项下义务的不匹配，对专项计划的运行以及投资者权益的保障产生不利影响；二是不规范的通道业务大行其道，可能导致部分不符合相关合规、风控要求的项目流入市场，增加风险暴露概率。

去通道后，ABS的发展方向是什么？上述负责人表示，在去通道后，资产证券化业务的管理人在项目中将明确其自身管理职责，发挥其合规、风控机制对资产证券化项目的甄别和筛选作用，同时在存续期管理方面切实发挥资产管理的作用。从长远看，去通道将有利于资产证券化业务的规范和完善，有助于专项计划各参与方权责的明确，更好保障投资者权益。