七禾网14：平安期货在平安集团内如何定位？平安期货和母公司、兄弟公司在研发、业务往来、资源共享等方面如何协作？

姜学红：平安商贸属于平安期货的子公司，但它的发展是定位在对平安期货单一经纪业务的一个全面补充。期货和商贸的上级公司是平安证券。因此也属于投资银行业务下属业务，这与国外的思路其实是相似的。在国外，衍生品的部分其实也是并在投行下面。从管理的协调性和完整性来说，我们也觉得这样比较好。

我们主要负责大宗商品包括相关衍生品在内的这一板块，作为集团金融板块的补充，是以唯一的角色而存在的。所以，在平安内部如果有任何这方面相关的业务需求，我们要去承接起来。这也是集团要为客户提供一站式服务的一个体现。

七禾网15：有人认为，在互联网和移动互联网时代，实体的营业网点越来越“鸡肋化”。对此，您是否认同？平安期货在互联网和移动互联网的技术、服务、产品等方面是如何布局的？

姜学红：这个倒是我们集团有优势的地方。平安期货现在就一个分公司，没有营业部，未来可能会在北京和广州各设立一个营业部，相当于有个中心城市覆盖的概念。虽然各地都有客户需要我们去做服务，但我们的战略是不把实体营业部当做获客和营销的场所。

我在平时和同行做交流的时候就一直讲，营业部其实没有太大的必要性。营业部是否承载了你的专业能力，进而去服务市场或者带来客户，还是只是通过一定的营销手段把客户拉过来而已？从投产比的角度来说，其实效益是很差的。事实也证明，营业部的盈利情况并不乐观。期货行业的一些高管其实跟我的感受是相似的，但他们可能没有平安的优势。平安集团内的兄弟单位遍布全国各地，这些单位的客户只要有需求都能找到我们平安期货来对接，哪怕是新疆，集团都有相应分公司客户可能有期货及衍生品的需求。

从发展的角度来看，以前期货必须要临柜开户，现在把互联网开户推出以后便利了客户开户。当然，现在可能还需要耗时七八分钟甚至十几分钟，未来也许两三分钟就可以搞定，这是一个技术进步的过程。现在企业开户必须是纸质的，未来也应该是可以用纯电子的方式去实施。技术其实可以替代很多东西，比如视频会议其实跟面对面是一样的，只不过少了一个握手的过程。等到VR更为成熟和普及以后，我们甚至还可以虚拟握手。当然，线下的东西也重要。但是从效率的层面来说，我们是可以用互联网来替代的。所以从未来看，互联网可以解决很多问题，用一种更为轻松的方式就可以传递专业的知识，未来的空间会非常大。

平安期货在客户交易方面基于大数据提供了很多更精准的服务。第一，我们会根据客户过往的所有交易数据，以及他与其他客户交易情况的对比给客户做出一个全面的健康诊断。比如是否为逆势操作，是否存在炒单行为，或者是否常犯市场中的典型错误等等。

第二，在我们整个研究体系中，会根据市场里的一些数据，如持仓、仓单的变化、投资者结构的变化、资金流入流出的变化等等，做一个大数据的研究，然后把最终的信息呈现给客户参考。在客户端的实际应用中，我们没有用太多科技的手段，目前就是直播。我们做投教直播已经一年多了，每一次的观看人数都在1000人以上，最高一次将近10万人次。当时是因为做了一个比较大的专题，通过集团的APP通道，让我们能有更多的渠道展示，这是我们的资源和优势。我们也有一些设想，比如做一些服务直播，展示我们的销售交易部每天都在做些什么，就是看一些我们的工作日常，将我们和客户的距离拉近，这是特别真实的一个过程。对于这个设想，一些同事不太赞成，因为这相当于他每天都要在镜头下工作，会让他非常不自在。但我觉得真实是最好的体现，未来互联网会把更多的东西变得更真实，更清晰。

七禾网16：相比银行、证券、保险行业，期货行业是个小行业。而您认为这个小行业也有一些大机遇。请问，有哪些大机遇？

姜学红：做一行爱一行，因为只有爱自己的行业，才有创新的动力和激情，才有可能做出成果。如果不喜欢自己的行业，很多创新的、激情的东西是做不出来的。为什么我一直在坚持做这个行业，因为我想通了一个道理，那就是期货行业的存在是必然的。因为有期货这样的工具在，它解决了很多问题，比如风险溢价的问题、价格管理的问题，甚至是给客户带了很多的乐趣，每天看着价格涨或跌，这也是一种生活的方式，一种投资的方式。既然期货行业有存在的必要性，剩下的就是我们如何把事情做好。

当然，期货与银行、证券、保险相比较，它们在功能上是不一样的。例如外面的餐馆，有做川菜的、有做湘菜的、有做拉面的，可能做米饭类的受众更大，而我是卖锅贴的，只有一部分群体需要，受众比较小，但这不表示我不能把这件事情做好。所以我觉得我们没有必要去和保险比，保险受众那么大，平安期货不可能做出平安寿险的利润。因为期货是衍生品管理的属性，它只是一个小分支，不可能将分支做得比主干还大，这不切实际。但是从另外一个角度来说，期货行业应该是一个精致的小行业。不是说做得有多大，利润有多高才是好公司，只要公司做得精致，也是好公司。何为精致？就是公司客户满意，公司员工满意，这就达到我职业的目的了。不必梦想成为商业帝国，也不可能有那么多的帝国。

对于机遇，我认为中国整个经济结构中风险管理端的属性偏低，现在大部分的投资者都倾向购买保本保收益的产品，为什么呢？因为“风险转移”意识还没有崛起，普遍处于对风险没有管理的状态。这些年那么多产业客户在做套保，基本都是戴着套保的帽子做投机的事，这是我们看得到的现状。我们作为从业人员，任务就是一点一滴的去改变这个现状，最后使经济体系中一部分风险能够有效地通过这个行业对冲。所谓的机遇其实就在这儿，可以努力的空间很大，期货不是一个过剩的行业。

七禾网17：就您看来，目前期货行业发展的最大瓶颈是什么？

姜学红：投资者的专业化。投资者的专业化问题的延伸，就是从业人员的专业化问题。现在从业人员专业化的问题其实就是生存问题，导致一些其他从业人员很多时候是为了生存，而不是为了深入服务、关注行业的成长。

散户有散户的特点，机构有机构的需求，他们参与的目的、参与的动机、交易的方式等都要有一个很好的管理。只有从监管的角度，从整个交易所交易规则的角度和期货公司从业人员导向的角度分别去做很多工作，最后才能协同让合适的人在这个市场里交易。我一直非常认同交易所的投资者适当性制度，我觉得这是一定要做的，当然不是做得越来越严格，而是越来越合理。只有这样才能使投资者越来越专业化，这是我们市场成熟和发展的最重要标志。

七禾网18：未来三五年，业务的集中化，即少数公司占整个期货行业的业务比例逐步提高的现象，会不会成为趋势？为什么？

姜学红：头部效应是必然的趋势，这和美国市场一样，从金融机构的角度来说，头部效应肯定越来越明显。我觉得未来应该存在三种公司，第一是头部效应，就是大型的公司；第二是有特色的公司，有自己专注度领域的公司，可能没有办法做全，但是可以做精；第三是可能随时被淘汰的公司，这类公司找不到方向，它的股东只要不满意，公司可能就被合并。以上这三种状态，现在已经看到端倪了，尾部效应其实非常严重。

补充

姜学红：我觉得在期货市场生存不易，还是要定位清楚，专注去做，这非常重要。期货公司和券商的机制不太一样，因为券商是大范围业务，牌照很齐全，体系很完善，但是期货行业本身只是一个小行业，只是一个分支，能做的事情有限。所以期货公司一定要专注做出差异化，做出特色，否则到市场上是没有任何竞争力的，除非将价格调低。但是当你把价格让到地平线下以后，你就发现做这件事情很无趣，最后的体现就是员工收入不好，股东不满意，那公司就很难延续了。所以，我觉得做公司逻辑都一样，核心要回归到客户、股东、员工的维度上看问题，如果这几个维度看不到很好的前景，那说明你做的事情不对。围绕这个核心，其它事情就会看得很清楚，这是一个基础的原则和逻辑。

平安也是这个逻辑，这几年我学到了很多东西，平安太务实了，很少讲梦幻的东西、虚的东西，大部分看逻辑，看可行性。有时候要把明年的规划、逻辑讲到那些从来不懂这个行业的领导能听懂，这是一件很难的事情，但当你让他们听懂了以后，你会发现，自己更明白了。经常我们制定一些规划，感觉是对的，但是并不知道执行对不对，可行性如何，但是一旦能讲到领导听懂以后，你会发现之后操作起来很简单。我很喜欢曹德旺的一句话，做什么事情一定要追求简单。生活也好，工作也好，只有简单的事情才能复制，才能把它做大。我认为还是要追求简单，无论是商业逻辑、我的管理逻辑，还是我和员工的相处方式都要简单，所以我们追求至简路径去做事情。

七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！

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沈良、果圆访谈

2018-12-13

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