按交易日算，距离猪年只剩14天，而对于行将结束的农历狗年来说，迄今三大股指跌幅均超20%，有的甚至跌近30%，个股更不用说，跌已经不可避免了，还经常暴雷，真是让投资者叫苦不迭。

可对于大多数投资者来说，对于A股，就像自己的初恋，剪不断，理还乱！那么，在这岁末年初之际，我们能否从过往的大盘(上证指数)走势中，找寻到一丝规律，为这一特殊时期的布局添砖加瓦？

春节前8成概率上涨

过去20年，东方财富Choice数据显示，不论是春节前5个交易日，还是春节前10个交易日，上涨的概率均为80%，即均有16个年份是上涨的。

10日涨幅好于5日涨幅，这主要表现为，过去20年中，春节前10个交易日沪指涨跌幅的中位数是2.77%，而前5个交易日的中位数为1.94%。

春节后上涨概率均值78%

对于春节后行情来说，虽说过去20年中，上涨依然是大概率事件，但是概率均值较春节前下降2个百分点，为78%，其中春节后5个交易日上涨概率依然是80%，不过春节后10个交易日上涨概率略微下降到75%。

与春节前相同，春节后持股也是10日涨幅好于5日涨幅，这主要表现为，过去20年中，春节后10个交易日沪指涨跌幅的中位数是1.72%，而后5个交易日的中位数为1.64%。不过，这里可以发现的是，春节后的整体收益空间弱于春节前持股。

另外，可以发现的是，2014年至今，不管是春节后5个交易日，还是10个交易日，没有一次是下跌的，但是同时期内，春节前5个交易日和10个交易日却有4次是下跌的。从时效性来看，春节后操作的胜率又要高于春节前。

为何存在春节效应？

至于为何存在春节效应，东吴证券的王杨表示，可以从流动性以及风险偏好这两个角度进行理解：

就宏观流动性而言，银行往往在年底控制信贷规模，元旦过后的一季度则是信贷高峰期，以票据转贴利率为例，其在一季度往往迎来回落。就股市流动性而言，经过上年底的业绩考核后，基金在一季度进入调仓和建仓的高峰期，增量资金入市概率增加。

就风险偏好而言，一方面春节之后两会召开在即，政策密集出台的预期及落地有助于提振市场情绪；另一方面，春节来临叠加年初开始布局，投资者心态更为积极。

有色金属板块是首选？

既然股市的春节效应如此明显，而我们不可能详细到某一只个股，因为那样的偶然性太大，但是我们可以看看春节前后哪些行业板块具有良好的表现，这样同样可以做到有的放矢。

统计发现，自申万一级行业细分为28个行业开始(2001年)，这18年中，有21个行业曾在某一年的春节前后表现最好，涵盖了一级行业的75%。

但是在这21个行业中，有色金属出现的次数最多，达到9次，其次是传媒行业，有6次，再然后是非银金融和银行，均为5次。

数据来源：东方财富Choice数据

那么，对于即将到来的猪年，又会是谁受到追捧呢？我们拭目以待！