2018年已经在日历上翻过去了，我们也要从心理上把它翻过去，不要再沉浸于过去的痛苦之中。展望2019年，我认为经济有一定的下行压力，但是不会出现太大的下降，投资机会会比2018年增多。

我在1月2号提出2019年“十大预言”，第二条就讲到经济增速在2019年有望触底企稳，而政策面会保持宽松的货币政策和积极的财政政策。宽松的货币政策就是通过2到3次降准，甚至降息来刺激经济，保持流动性宽裕，同时会加大对民营企业的信贷支持。而积极的财政政策就是通过大规模的减税降费，通过发行地方专项债券来提高基建的投资增速，从而提高经济增长速度。

从投资机会来说，2019年美股可能会出现调整，而A股有望出现恢复性上涨。包括消费行业，科技行业、券商行业，都有较好的表现。

经济面在今年会保持触底企稳，而政策对A股的支持力度会进一步加大。从去年10月份市场大跌之后，各种支持市场的政策都相继发布，无论是减税降费，还是支持并购重组，以及吸引外资养老金等长线资金入市。今天证监会副主席方星海也讲到，外资在加速流入到A股市场，为什么外资比内资还要乐观？确实外资盯住中长期的投资机会，他们愿意在市场下跌的时候抄底，而国内投资者确实还在恐慌，很明显这一次的历史大底又被外资抄到了！今年的市场我认为是一个恢复性上涨，上证指数有望回升到3000点之上。

关于消费升级还是消费降级这个问题，我也给大家做一些讲解。一方面，消费升级确实一个趋势，一部分人的收入在提高，大家的消费需求在提高，比如出国旅游，现在中国人越来越多，十年前主要是日本人，现在主要是中国人。消费降级也很多，比方说拼多多，其实就是消费降级的一种表现，买特别便宜的东西，还有淘宝上的一些便宜货。

但是无论消费升级还是消费降级，实际上都有投资机会。消费升级带来品牌消费品的增长，而消费降低带来一般消费品的增长。当然我们要采取政策避免消费降级，就要提高居民收入，减少贫富差距。国务院马上就出台新的政策，要扩大中等收入人群的数量，提高低收入人群的收入。因为消费现在还是我们推动经济增长最好的一种策略，没有消费的增长，经济很难出现比较好的回升。

汇率方面，我觉得今年还会稳定在7以内，甚至会出现一定升值。因为可以确定的是美联储在今年会结束本轮加息周期，无论加一次还是加两次，今年都会结束，美元的强势就会结束，从而人民币会出现回升。根据历史经验，一般美联储结束加息周期之后，新兴市场将会迎来回升机会，所以大家可以关注一下。

现在的市场还不具备产生大级别牛市的条件，因为经济面没有到上升周期，流动性还不是很充裕，但是今年会出现恢复性上涨。而当前市场处于历史大底，这一点我是非常同意的。无论是从市盈率，市净率，还是从市场人气，新基金的发行量成交量来看，现在都处于历史大底。

未来三年，A股市场有望出现三年慢牛，逐步回升。我觉得现在就是一个积极布局未来的行情，积极做多A股的时候，至于什么时候能超过6124点，我觉得还得需要很长时间，毕竟在6124点，当时市场的泡沫很大，上证指数到了80倍市盈率，需要更多的盈利增长，需要中国经济跨越中等收入陷阱，进入到真正的发达国家行列，那时可能就会超越6124点的新高。

当然，大家不要好高骛远，也不用看那么远，我们就是要一步一步去把握未来三年A股市场的机会。前海开源基金联席董事长王宏远先生强调，未来三年中国概念会进攻，而全球其他资产可能会防御。未来三年A股跑赢全球主要资本市场50%以上的概率很大，所以大家在市场最低迷的时候，在投资者情绪最差的时候来做好价值投资。

价值投资也是我一直大力倡导的投资理念。我认为做价值投资实际上就是坚持两点。第一，选择的公司要有价值，这是最根本的，否则肯定不是价值投资。第二，所买入的价格要相对便宜有竞争力。过去三年，我三次到美国参加巴菲特股东大会，今年五一我还会去，我就是希望能够把巴菲特的价值投资介绍给A股投资者，让大家真正转向价值投资。只要大家坚持价值投资，坚持选好的股票，未来都会有比较好的回报。

股市投资会被人工智能取代吗？我认为会，也不会。一部分重复性的工作、可以量化的产品可能会被人工智能代替，而一些需要人为判断的市场趋势，政策解读还是要靠人的。所以大家不用担心，A股市场和成熟市场相比，还有很多取得超额收益的机会，还有很大的发展空间。个人投资者还是有机会的，但是必须改变投资方法，从过去炒题材炒概念转向价值投资。

今年房地产我觉得会出现分化。在严格调控三年之后，今年房地产调控可能会有所宽松，当然中央的口径是不会变的，还是严格调控，但是地方上可能会因城施策，进行悄悄放松。房价会出现分化，一些核心区域的住房，还会有比较好的投资机会，价格还会涨。而一些非核心区域的住房，没有刚需的住房可能会出现下跌。所以我觉得房子做一个资产保值的品种，如果是刚需的话还是可以买的，当然不要用炒房的心态去买，因为现在买房躺着赚钱的时候已经过去了。