2010年3月22日菜油开盘8056，其后迅速飙升，主力合约1009期价最高至8210，上穿60天线，成为市场一大亮点。交投活跃，再次成为市场焦点之际，笔者探究上涨的因由，关注是否会有进一步上涨的空间，行情的强势能否延续。

2010年的期货市场可以说是极其复杂。多方压力迫使人民币升值，多部委开展人民币升值的压力测试，升值与否给资本市场带来诸多不安和躁动，再加上央行是否会加息也是扑朔迷离，央票的创纪录发行又要如何解释，期货市场在此动荡不安，似乎找不到方向。农产品强弱之间不断的转换，资金致力于追逐于新鲜题材的品种。东北三月的雨雪寒冷天气使得玉米存储受到威胁，期现价格持续走高；油菜产区的干旱题材曾推动菜油期价放量；马来西亚棕榈油行业会议利多出尽，期价下跌，国内油脂略显偏弱，成交持仓也较为低迷；猪粮比价持续低于警戒线，国内猪肉再次政策性收储的可能性加大，豆粕则增仓放量上涨。菜油今日再次演绎，究其原因，笔者觉得以下两个方面的的贡献最大。

首先就是西南干旱，温总理干旱地区的考察是的市场的关注度再次升级。中央气象台继续发布干旱黄色预警：23日，贵州中东部有小雨或阵雨；未来三天，云南、川西高原南部、广西西北部等旱区基本无降水，云南、贵州、川西高原南部、广西西北部等气象干旱区旱情将持续或发展。四川是油菜的主产区，现在正处油菜开花时节。有一个可以参照的是，干旱行情更应该同时关注白糖的反映。

另一方面，3月11日，市场翘首盼望的江苏地区在质检总局启动进口油菜籽实施紧急检疫措施后的首船菜籽顺利达到我国境内，并进入质检总局检验阶段。此前无论从进口商持有的加拿大国出具的无病菌证明还是该企业销售的远期预售合同看，都显示此船菜籽通过病毒检测的可能性很大。

据了解，由于在检验中发现一些问题，进口商已经决定将此船菜籽转运至福建省加工。由此，江苏地区可定点加工菜籽的企业的进口积极性必会受到打击，预计后期江苏地区进口菜籽数量在短时间内难以迅速增大。市场比较关注的江苏地区进口油菜籽进行病菌检验一事终于有了一个大概的定论。在国产菜籽青黄不接之际，国内菜籽供应形势将面临严峻的考验。针对这个因素，同样值得参照的是，随着水产养殖业开启时间的临近，供需矛盾或将被加大，菜粕后期的价格走势值得进一步关注。

了解上涨背后可能的原因之后，还需要们注意和警惕的是，期价进一步上行的不利因素。第一，四川素有“十年九旱”之说，旱情的后期发展值得我们更多的关注，对菜油期价产生的影响究竟有多大，对油菜的单产的影响究竟有多大，更值得关注。第二，之前两次菜油期价放量上涨，干旱的炒作也是功不可没，但终究是强势没能延续这一次会不会重蹈覆辙；第三，国储08-09年间的大量储备，如果市场价格大幅走高，储备的投放平抑油价再所难免；第四，美元走强，原油走弱，商品市场整体弱势震荡，菜油也较难独善其身，只有市场整体走高，油脂价格同步上涨，才能更好的支撑菜油价格上涨。

所以操作上，需要提醒的是，追高须要十分谨慎的，或者说是十分危险的，涨势能否延续，可以关注盘后持仓的变动；而突然的涨势所带来的油脂间的套利带来机会，豆油和菜油之间的价差在700之上，应该是一个比较好买豆油抛菜油的机会，也是一个避免追高风险和避免错过行情的策略。