上个月，OPEC原油减产75.1万桶/日

OPEC于1月17日发布月度市场报告，2018年12月OPEC原油产量为3157.8万桶/日，比前一月减产75.1万桶/日。这是OPEC月度产量连续三月下降，也是两年以来的最大降幅。其中OPEC最大产油国沙特阿拉伯减产46.8万桶/日，最终产量为1055万桶/日。利比亚和伊朗也分别减产17.2万桶/日和15.9万桶/日。

OPEC产量大幅下降的第二个原因——卡塔尔

卡塔尔在2018年12月初宣布退出OPEC，新一期月报因此对2018年的数据作出调整：预计2018年全球原油市场对OPEC的原油需求为3170万桶/日。

除了调整需求之外，此次报告对于10月和11月OPEC原油产量也做出了修正，因为卡塔尔退出OPEC组织，所以一月份报告中10-12月份的产量均没有计算卡塔尔原油产量，所以可以看到这一期报告的OPEC原油产量相比上一期下降了130万桶/日，因为除了OPEC减产的70万桶/日之外，还有卡塔尔的原油产量约60万桶/日没有计算入内。

OPEC11月报告

OPEC12月报告

油价一稳，沥青就能涨

随着减产推高的一波原油在经过短暂的技术调整继续上涨之后，沥青终于等到了机会。国内炼厂库存不高，且部分地区库存继续下降，同时炼厂整体开工率也在低位，市场无明显利空因素，油价回暖之后，有了安全边际，自然开始稳步回调。

现货方面，根据百川资讯，本周东北、山东及西南（云贵）沥青价格上涨25-65元/吨，西南（川渝）沥青价格上涨260元/吨，其他地区价格稳定。近期西南川渝地区沥青资源紧张，沥青价格连续推涨，主流成交价大幅走高；东北地区，焦化需求分流稳定，炼厂库存低位，因此继续上调沥青价格；山东地区，部分炼厂沥青停产，开工率大幅下滑，炼厂库存低位，以及部分冬储合同陆续出货，市场成交重心不断上移。华东及华南地区，道路赶工需求支撑出货，中石油炼厂及地炼沥青价格推涨，但中石化暂稳价销售。

库存方面，东北地区焦化需求稳定，加上贸易商少量冬储，主力炼厂总库存继续下降6%；山东地炼部分大户前期签订的冬储合同近期稳定提货，加上部分主力炼厂沥青短期停产，带动总库存下降5%。长三角炼厂整体出货平稳，库存涨1%，但整体水平在中低及低位。华南地区道路施工赶工支撑炼厂出货顺畅，不过茂名石化沥青平稳生产，总库存增加1%。

由于近期油价回涨速度快于沥青等下游产品速度，盘面加工利润稍有下滑，目前国内炼厂沥青生产利润大约在280元/吨，随着后期能化商品整体回暖，预计沥青生产利润增厚，炼厂小幅累库存。