市场在央行上周“补水”超万亿元后，流动性得到改善。春节前市场对流动性的预期继续保持平稳，资金面平稳过节问题不大。

周四央行公告称，考虑到开展1000亿元中央国库现金管理商业银行定期存款操作后，银行体系流动性总量处于合理充裕水平，当日不开展逆回购操作。由于公开市场上当日有2500亿元的回购到期，在计算1000亿元国库定存后，当日央行实现资金净回笼1500亿元。

截至周四，央行在公开市场上已累计净回笼资金4025亿元。数据显示，周五央行在公开市场上仍将有100亿元的逆回购即将到期。

周四早间公布的上海银行间同业拆放利率（Shibor）各期限品种涨跌互现。其中，隔夜品种当日报价2.2630%，较前一交易日小幅上涨1.90BP。其余1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年期各品种，分别报价2.6160%、2.7160%、2.8110%、2.9040%、3.0440%、3.2450%和3.3000%，较前一交易日分别变动+3.20BP、+0.70BP、+0.50BP、-0.50BP、-0.80BP、-0.10BP及+0.00BP。

24日，银行间市场上资金供需基本维持平衡，跨春节假期的14天资金价格虽有所走高，但仍处于合理水平，资金供应基本能满足需求。截至当日15：30，银行间质押回购1天及7天品种DR001、DR007当日加权平均价分别为2.2645%及2.5765%，较前一交易日分别变动+1.90BP及+4.02BP。

实施新规后的交易所回购市场上，各期限品种尾市均出现不同程度走低，拉低了全日成交均价。周四收盘时，上海证券交易所隔夜及7天国债回购品种GC001、GC007，当日加权平均价分别为2.7721%及3.0996%，较前一交易日变动了-1.86BP、+16.48BP。深圳证券交易所1天及7天回购品种R-001、 R-007当日成交加权平均价分别为2.7606%、3.0954%，较前一交易日变动了-1.53BP及+15.24BP。

本周，国债一级市场上进入发行淡季，仅一只19贴现国债04上市发行，发行规模为100亿元，价格为99元。二级市场上，中债收益率曲线两端收益率上行，而中间收益率则下行，曲线变得弯曲。

截至周四15：30，十年期国债活跃券180019（18附息国债19）银行间市场上最新报价3.1400%，与上日持平。10年期国开债活跃券180210（18国开10）银行间市场实时报价3.6450%，较前一交易日变动+1.00BP。

预期今年春节前资金市场总体仍将保持平稳，不太可能出现以往年份的火爆场景。