铜铝震荡走弱，节前短空维持

宏观新闻：中共中央、国务院发布《关于支持河北雄安新区全面深化改革和扩大开放的指导意见》，支持在京国有企业总部及分支机构向雄安新区转移；个人产权住房以共有产权房为主，严禁大规模开发商业房地产，严控周边房价，严加防范炒地炒房投机行为；支持设立雄安银行；加大对雄安新区直接融资支持力度，建立长期稳定的建设资金筹措机制；加大对地方政府债券发行的支持力度，单独核定雄安新区债券额度，支持发行10年期及以上的雄安新区建设一般债和专项债；优先支持符合条件的雄安新区企业发行上市。加强雄安新区引智引技引资并举，支持在雄安新区设立外商独资或中外合资金融机构。研究在雄安新区建设国家级互联网骨干直联点，探索建设新型互联网交换中心。

铜

行业要闻： 

1. 海关：12月份废铜进口25万吨，同比降6.3%，年累计废铜进口241万吨，同比降32.2%。

2. 【奥尤陶勒盖铜矿2018年产量超预期】蒙古备受关注的奥尤陶勒盖铜矿(Oyu Tolgoi copper mine)的所有者和运营商绿宝石山资源公司(Turquoise Hill Resources, TSX:TRQ)表示，该铜矿在2018年最后一个季度的铜和金产量指标已经超过了预期。在周四(1月17日)发布的一份报告中，该公司报告称，其蒙古业务超出2018年铜产量预期2.6%，至15.91万吨。

库存变动：LME库存14.56万吨（0.01），上期所库存10.09万吨（0.29），上海保税区万吨46.3万吨（-0.5）。

技术分析：昨日沪铜延续震荡下行，主力合约收于47230。从盘面来看，价格再度回落至所有均线之下，MACD红柱缩小，价格仍在布林下轨，日内成交量较小，盘面弱势。

小结：在基本面压制下，春节前预计铜价延续弱势。运行逻辑在于消费仍在淡季，而2019上半年在铜精矿充裕和冶炼产能的释放下，供给不存在刚性短缺，铜价短期内缺乏上行动力，多以震荡走弱为主。操作上空单继续持有，节前止盈位维持47000附近。

铝

行业要闻：

1. 【海德鲁公司肯塔基州重熔和回收工厂发生爆炸 暂停生产】1月23日，位于肯塔基州亨德森的海德鲁公司的重熔和回收工厂熔炉发生爆炸。爆炸中没有人员受伤，但熔炉损坏，工厂暂停生产。该工厂主要生产二次铝产品，预计短期内对客户的影响有限，目前尚不清楚工厂将停产多少周。

2. 【阿联酋环球铝业几内亚铝土矿项目开始试投产】阿联酋环球铝业集团（Emirates Global Aluminium, EGA）几内亚分公司1月21日发布新闻稿，该公司在几内亚博凯大区Sangaredi铝土矿区块首批铝土矿1月15日开始启运。第一列火车共80节车厢，装载了6800吨铝土矿，从矿区到KAMSAR港口约90公里距离，行驶时间约3个小时。

库存变动：LME库存130.13万吨（-0.04），铝锭社会库存124.1万吨（3.6），铝锭出库量15.5万吨（-0.4），铝棒库存11.2万吨（0.25）。

技术分析：昨日沪铝日内震荡下行，夜盘低开后小幅拉升，主力合约收于13550。从沪铝盘面来看，主力合约回升至短期均线之上，MACD红柱扩大，价格位于布林中轨，日内成交量小幅增加，盘面有所转暖。

小结：沪铝盘面来看，布林中轨阻力仍然较大。昨日公布的铝锭库存大幅回升，下游铝材厂已经放假，电解铝累库正式开始。成本方面国内包括港口氧化铝价格继续回调，电解铝成本持续下移。在供给稳定、消费淡季、库存累积以及成本持续下移的情况下，电解铝基本面整体弱势，预计春节前价格延续震荡偏弱。操作上建议逢高短多，节前下方保持止盈13300。