橡胶早评：橡胶偏强震荡，节前多看少动

要闻：随着假期临近，各个橡胶现货市场流通量骤减，报价大稳小动。最新卓创统计全钢开工率为36.07%，周环比减产-20.85%，年同比减产-31.88%，预计下周开工率仍有下滑空间。全钢、半钢成品库存略高于上月。尽管中国在新能源汽车方面的补贴将会逐渐消退，但随着技术的升级以及价格的下行，新能源汽车销量仍将继续继续快速上行。2018年，中国新能源汽车产销量突破125万辆，同增+60%左右，自2015年以来连续4年居全球首位。预计2019年将达到160万辆，2020年将达到210万辆，复合增速将达到30-40%。

期货报价：沪胶主力1905报价11330（-150）；沪胶1909报价11600（-150）；东京期胶最新报价177（-2.3）。

现货、原料报价及价差

天胶现货价格：SCR5全乳胶（上海）报价10900（0）；泰#3烟片胶（上海）报价12500（0）；青岛保税区泰国RSS3报价1530（0），泰国STR20现货1380（0）。泰国混合胶10650（0），SCR5全乳胶-主力合约基差-560（0），泰国混合胶-主力合约基差-680（-280），STR20#内外盘价差30（0）。

合成胶现货价格：丁二烯10200（0），顺丁上海11850（0），丁苯（1502）山东11650（0）。全乳胶-顺丁价差-950（0），全乳胶-丁苯（1502）-750（0）。

原料价格：海南胶水（停割），云南胶水（停割），泰国合艾白片43.6（0）。

库存情况及开工率：青岛保税区库存11.2万吨（-5.06）；上期所总共库存43.4万吨（-0.24）；注册仓单41.4万吨（0）。半钢胎开工率57.49%（-2.41），全钢胎开工率56.92%（-6.67）。

持仓与技术分析：1905合约探底回升，夜盘偏强震荡。从日K线图看，K线跌破前期震荡平台，MACD绿柱扩大。成交量增加、持仓量减少，仓差-4158。前20名会员持仓，多单83488（114），空单117401（-257），净多单43889（3613），净空单77802（3242）。周线在收为上吊阴线，短期震荡重心上移，MACD红柱扩大。

小结：橡胶昨日探底回升，现货持平，混合胶与主力期现价差大幅缩水至680元/吨，主要因临近春节现货交投清淡，关注节后现货报价。近期橡胶基本面变化不大，中长期需求偏弱趋势未见好转，保税区+上期所库存仍在累积，制约价格反弹空间；同时贸易商多为年后工厂开工储备现货，因此现货价格难有主动下跌空间。预计今日橡胶偏强震荡，建议多单、趋势空单轻仓持有，短空逢低离场。祝各位投资者猪年大吉，19年投资红红火火。