周二A股市场出现了震荡中分化的格局。其中，上证综指两波冲高，奈何获利盘抛压沉重，在午市后一度小幅跳水。不过，随着卫星导航板块等品种的崛起，上证综指企稳。创业板指数则有所疲软。

看来，经过持续、快速急升之后，A股市场的短线波动有所加剧。

ETF买力降低，引发短线波动

就周二的盘面走势来看，引起市场短线波动的板块主要有两个，一是大金融股，尤其是券商股在早盘的冲高受阻；二是医药股，济川药业、华兰生物、乐普医疗等医药股中的中大市值品种在周二反复震荡走低，拖累了A股市场走势。

这其实折射出两个市场动向。一是ETF指数基金的定投力度开始减缓，媒体甚至有关于定投ETF的参与者有赎回意愿的报道。主要是因为短线涨幅过快，ETF指数基金的短线升幅达到10%以上，面对短线的如此收益，不仅使得定投力度减弱，而且的确也驱动着部分参与者赎回ETF指数基金。所以，券商股等近期涨幅较大的个股成为ETF指数基金率先减持的对象。

二是说明经过底部的估值修复行情之后，市场参与者开始再度聚焦于业绩的确定性、成长的乐观性。如果既无业绩的确定性，也无乐观的成长预期，那么，此类个股就可能会步入到调整行列，就如同周二的医药股走势一样。毕竟，医药股所背靠的产业政策并不利于医药股的高估值，而且，随着抗肿瘤技术的进步，部分医药股面临更大的业绩不确定性。所以，医药股也成为各路资金总想减持、止盈的标的。

A股市场仍行走在弹升轨道中

不过，这对于A股市场的短、中线趋势来说，并不会构成实质性的压力。一方面是因为医药股占A股市场的总市值比重较低，对指数的运行并不会产生方向性的影响力。与此同时，ETF定投减缓，也只是一个短暂现象。因为A股市场已经形成清晰的赚钱示范效应，场外资金正在陆续进场，比如，周二A股指数分化，但两市达到10%涨幅限制的个股仍然有80家，这本身就说明了市场热钱的做多激情已充分激发出来，从而有望吸引更多的资金加盟A股。这其实也是A股市场在周二的成交量进一步放大的原因。有了新增资金的驰援，A股买力仍然强硬，ETF的定投、申购力度仍可期待。

另一方面是因为A股市场的大环境并未有根本的变化，比如，政策导向、流动性等相关信息均支撑着A股市场进一步活跃。与此同时，随着1月份的相关数据的陆续公布，越来越多的市场参与者预期未来会有进一步的稳增长的措施出台，从而给A股市场带来更为乐观的流动性支撑。值得指出的是，国开行增发1年期金融债中标利率只有2.2806%，而在今年1月中旬、1月底的金融债中标利率分别为2.4957%、2.4014%，如此数据显示出市场利率进一步下行，流动性如此宽松，A股市场没有理由出现回落的态势。

因此，随着市场人气的充分活跃，流动性宽松有望支撑起A股市场的后续弹升行情。并且，从盘面动向来看，新增资金更愿意寻找高弹性的品种，包括周二午市后活跃的卫星导航板块、大飞机板块等，此类个股更易激发内资资金的追涨意愿，所以，短线A股市场的买力依然可期，不排除上证综指在近期震荡中冲击2800点的可能性。在操作中，建议市场参与者仍可持股，同时跟随当前资金动向作出仓位调整，更多地偏向于新兴产业股、高弹性的主题投资股。