海外经济数据疲弱，国内M1增速并未企稳，股指前期涨幅较多，多头资金或落袋为安。

近期宏观层面内外环境均呈现出了积极的变化。上周五召开的中央政治局会议强调实现今年经济社会发展目标任务，要统筹实施好宏观政策、结构性政策、社会政策，落实好积极的财政政策、稳健的货币政策和就业优先政策。要着力优化营商环境，培育壮大新动能，促进形成强大国内市场，推进脱贫攻坚和乡村振兴，促进区域协调发展，加强污染防治和生态文明建设，深化重点领域改革，推动全方位对外开放，更好保障和改善民生。

管理层对于维护经济平稳发展、保障和改善民生的态度非常明确，此前央行发布的2018年第四季度中国货币政策执行报告指出继续实施稳健的货币政策，并不意味着货币条件维持不变，而是要根据形势发展变化动态优化和逆周期调节，适度熨平经济的周期波动，在上行期防止经济过热和通货膨胀，在下行期对抗经济衰退和通货紧缩。这意味着在经济下行压力仍然存在的背景下，央行将充分发挥金融对实体经济的扶持作用，未来将加大对高新技术企业、新兴产业和制造业结构调整转型升级的支持，继续加大对民营企业和小微企业的信贷支持。

2019年人民银行金融市场工作会议也明确了要注重发挥债券市场在支持实体经济和商业银行等机构资本补充中的作用，多措并举促进信用债发行，稳步发展资产证券化。建立健全市场化、法治化违约处置机制，维护债券市场平稳运行。稳步推进债券市场对外开放，持续推动债市制度创新和产品创新。国内在政策层面延续了去年以来的对实体经济的扶持态度，也彰显了对于金融市场发展的重视。

中美两国经贸团队进一步落实两国元首共识，围绕协议文本开展磋商，在贸易平衡、农业、技术转让、知识产权保护、金融服务等方面取得积极进展。高级别经贸磋商取得的巨大进展也使得双方决定将本轮磋商延长两天，并且特朗普最终决定延期调高关税。

2月以来，随着中美磋商节奏的加快，市场对于中美贸易冲突的担忧情绪明显减弱。从此次磋商情况来看，双方再次取得了重要进展，市场乐观情绪也有望继续维持。叠加上国内政策环境出现的积极变化，近期权益市场出现了大幅上涨。但是需要注意的是，海外经济数据开始显示出疲弱的一面，国内M1增速并未企稳，再加上股指前期涨幅已经较多，多头资金或有落袋为安的需求，北上资金也已经结束了连续18日的净流入，权益市场仍需留意风险。