基本面改善，铜铝偏强运行

宏观新闻： 两会时间开启，全国政协十三届二次会议将于3月3日下午3时开幕，3月13日上午闭幕。大会主要议程包括：听取和审议全国政协常委会工作报告和关于提案工作情况的报告；列席十三届全国人大二次会议，听取并讨论政府工作报告，讨论外商投资法草案等。

铜

行业要闻： 

1. 【秘鲁发生7.2级地震】3.1日北京时间17点，秘鲁东南部发生7.2级地震，秘鲁南部为主产铜矿区，秘鲁2018年产铜矿金属量250万吨左右，位居世界第二，2月上旬秘鲁南部，智利北部连续暴雨，刚果金因为采矿税上调矿企减产等，铜矿产量扰动在2019Q1尽显提升，加剧市场对于铜矿紧缩预期。

2. 【科马索铜业扩建铜矿 一期产量360万吨】总部位于美国的Cupric Canyon Capital的子公司科马索铜业(Khoemacau Copper Mining)表示，已获得5.65亿美元的债务和特许权使用费资金，用于建设一座铜矿。该矿计划从2021年起第一阶段生产约360万吨铜矿。

库存变动：LME库存12.61万吨（-0.23），上期所库存22.70万吨（0.92），上海保税区万吨53.2万吨（2.3）。

技术分析：周五沪铜冲高后回落，主力合约收于50220。从盘面来看，日K线仍在所有均线之上，价格位于布林上轨，MACD红柱缩小，日内成交量回落。

小结：周五铜价冲高后回落。近日秘鲁南部发生7.2级地震，铜矿的供给再度受到扰动。基本面来看，国内冶炼产能的释放仍需要时间，阴极铜供给维持偏紧的格局，以累库规律来看，铜价库存的上行或于3月上旬结束，消费将迎来季节性回暖。在基本面改善的利好下，铜价中期预计延续偏强，日内或波动于50000-50600。

铝

行业要闻：

1. 【1月份铝板带出口环比减少1.8%】2019年1月铝板带11个税则号合计出口量为24.6万吨，上月出口量25万吨，去年同期出口量20.5万吨，出口量环比减少1.8%，同比增20%，增速比上月回落0.9个百分点。

2. 【迪拜黄金和商品交易所推出以美元结算的锌、铝期货】迪拜黄金和商品交易所（DGCX）周日表示将推出两种新的基础金属产品，即铝期货和锌期货；这两款新产品将于3月22日上市，旨在吸引全球投资者，每份铝期货和锌期货的合约规模将为5公吨，以美元计价和交易。

3. 【德保百矿铝业已具备年产20万吨电解铝条件】2月25日，德保铝业600KA系列中段电解槽顺利通电投产，为完成2019年生产经营目标打下了良好开端。集团公司副总裁谭渊、铝业冶炼公司党政主要负责人在现场指导通电启动工作。此次成功送电，为后续电解中段生产线顺利启动奠定了坚实基础，标志着德保百矿铝业已具备年产20万吨电解铝条件。

库存变动：LME库存123.29万吨（1.32），铝锭社会库存170.6万吨（3.2），铝棒库存15.45万吨（-0.9），铝锭出库量12.4万吨（3.9）。

技术分析：昨日沪铝下行后小幅反弹，主力合约收于13700。从盘面来看，日K线回落至60日均线处，MACD红柱缩小，价格位于布林中轨之上，日内成交量基本持平，盘面短期上冲动力不足。 

小结：电解铝基本面有所改善，从库存水平来看，铝锭库存仍在累积，但铝棒库存继续回落，出库量逐渐攀升，下游消费开始复苏。宏观层面中美贸易谈判进展顺利，两会时间开启，市场情绪整体偏暖。在宏观利好和消费复苏的预期下，3月电解铝价格重心预计整体上移，月内或在13500-14000间偏强震荡，建议月内逢低多单逐步建仓，等待长线收益。