沪锌

【隔夜伦锌行情】

隔夜外盘显示，3月23日场内伦锌3月期收于2240美元，下跌37美元。其中持仓量减少399手至218480手；库存量减少25吨，至540825吨。截止3月24日下午3时，沪锌1006合约/伦敦场外锌比价为8.2。

【今日沪锌行情】

今日沪锌1006合约开18375元，盘中最高上报18635元，最低下探18280元，收18375元，下跌290元，跌幅1.55%。今日累积成交524348手，持仓量增加17974手，至188732手。

【操作建议】

由于投资人预期25日开始的欧盟峰会很难就援助希腊出台实质计划,欧元汇价近日持续下跌,并推动作为避险货币的美元汇价连日上涨。昨日盘中,美元兑欧元一度逼近三周高点。有机构大胆预言,如果欧元区因为希腊危机而推迟货币政策退出,欧元兑美元甚至可能跌至2006年时的低点。

目前美元指数再次突破81点整数位，呈积极上攻状态。指数位于布林上轨，中轨方向上移，未来仍有进一步上升空间。因此，大宗商品普遍承压，今日沪锌早盘多头助推疲弱，布林中轨承压，空头顺势打压，合约跌至布林通道下轨区间。而布林通道呈收口状，未来下跌空间打开。中长期看，合约依然有回撤2月初水平17300附近的可能，中短线看空。

建议操作:逢高抛空。

沪钢

【本日行情】

1010螺纹合约开4750元，盘中最高上报4785元，最低下探4731元，收4778元，上涨12元，涨幅0.25%。今日累积成交1723924手，持仓量减少60460手，至1056760手。

【基本面】

得到消息面支撑，今日钢铁期货市场在底部前密集成交区获得支撑，展开一波可观的反弹。图形上看，合约价格再度回归4756-4780的主要震荡区间，上方曾一度突破至4785，但无奈抛空压力增强，短期形成双顶姿态，合约宣告弱势回调。在多头底部拉升之后，合约先后冲破4767和4778两条阻力线，欲再度试探4780压力。近期看来，尽管合约仍有冲高姿态，但是上方压力仍然明显，上行仍缺乏基本面的一些支撑。

讲到基本面，我们可以观察到近期建筑钢材市场连续两天呈现回升态势，上海地区报价温和上扬。得益于原材料市场倒逼影响，钢厂近期调价行为也相对积极。从连续两周得以消化的库存可见，近期钢铁市场正进入库存消化周期，市场报价表现的更为微妙，贸易商的心态变化对市场影响较大。

由于17日钢铁期货一根巨阳线将期钢价格打到高位，后市再度攀升的动能被大为限制。由于现货市场上温和回升之势不改，也就是说17日已经先行兑现了后市的一波涨幅。这也是近期尽管利好不断，但期价仍然震荡的原因。期货价格仍在等到现货价格回升来支撑。从侧面讲也就是说期货市场参与者对后市仍有忧虑，唱多热情受到抑制。这主要是受到国家对地产市场的连续政策面打压所致。

今日消息面显示，铁矿石市场面临中方顽强抵抗，据悉近期多个部委将下访部分临海港口视察铁矿石库存状况。而被炒的沸沸扬扬的长协矿体系面临崩溃亦遭到两拓否定。但是矿商并未对长协价表示悲观，其认为价格需要贴近现货市场。淡水河谷在这个方面表现更为激进，其决定4月1日起铁矿石指数定价体系将取代每年制定基准价格的模式，也就是说淡水河谷将全面退出长协矿谈判。目前该消息面并未得到淡水河谷正面承认。

而从近期的铁矿石库存来看，由于巴西淡水河谷的强硬姿态，国内港口巴西矿库存现明显的回落。海岬船型海运价格指数连续数日大幅回落，巴西、澳大利亚至中国航线铁矿石运价走跌，市场猜测矿商已经采取积极行动对话惜售，胁迫中方签订高额铁矿石长协价或认可巴西指数定价模式。相比较而言，中方在此的态度仍是以行业自律为准绳，表现更为被动。

【操作建议】

从基本面上看，建筑钢材市场正步入上行通道，强势的原材料市场支撑起建筑钢材价格回升。但是目前影响期货市场的不仅仅是高位的价格还有库存消化的能力问题。前两周尽管库存有所消化，但是速度并不太快，令市场表现较为谨慎。而过高的期货价格亦制约了后市的涨势。未来预期上，建筑钢材现货市场依然震荡向上，期货市场逐步摆脱空头压制阴影。

因此，中短线操作主要以逢低买入为主。而远期仍要看库存产能压力欲需求的关系走势和中方对铁矿石市场是否会采取相对强硬的政策而定。

天胶

周三，东京胶陷于窄幅区间收敛整理，沪胶则区域性宽幅振荡整理，近远期各合约期价涨跌互现，成交活跃，持仓量以增为主，其主要原因在于，多空因素交织，全球经济和金融形势尚未明朗，充满不确定性，天胶上游原料可能由于干旱而减产，下游可能由于车辆召回而减产，沪胶难以展开单边趋势，而依然局限于区域波动走势之中，因此，投资者操作上宜以短线低吸高抛为主。

通联咨询热线：021-68864170，施海，24日

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