基本金属：弱势震荡

全美不动产协会(NAR)周二公布，美国2月成屋销售下跌0.6%，年率为502万户，预估为500万户，1月年率修正后依然为505万户。

近几周LME库存减少提升中国以外需求增长的预期。自3月1日以来，LME铜库存减少超过3万吨，至520,675吨，为1月11日以来最低。

现货方面，金属报价较上一交易日均有所下降，铜、铝供应压力依旧较大， 锌市出货相对顺畅。

全美不动产协会(NAR)周二公布，美国2月成屋销售下跌0.6%，年率为502万户，预估为500万户，1月年率修正后依然为505万户。此数据略优于预期，为受困楼市带来一丝乐观情绪，股市因此走高，并进而支撑金属价格。

LME铜在中国交易时间一度跟随沪铜大幅下挫至7405点，晚间受高于预期的成屋销售数据刺激，其后跟随美股大幅上扬并曾突破7500点关口，但在美元指数再度走高的压制下，终盘收于7460点，较上一交易日持平。LME铜库存持续减少至52.07万吨，为1月11日以来最低。近几周LME库存减少提升中国以外需求增长的预期。巴克莱资本的一位分析师表示，“如果中国以外需求继续以目前的步伐复苏，库存趋势将开始转为利好，且这将令价格在第二季度上扬。”

花旗集团的分析师David Thurtell认为，现在西方需求将起到更多带动需求增长的作用。他表示，中国需求增长将不会像去年那么强劲，但仍很强劲。我不担心中国收紧货币政策，因中国政府这么做是为了确保经济复苏的可持续性，确保复苏不会失控。由此可见，目前市场关注的焦点仍盯在中国的宏观基本面政策上，在国内货币政策敏感时期及美元走势反复的情况下，铜价上涨面临不小压力。

周三沪铜主力合约小幅低开于59620点，低开后59500点止跌，其后价格快速反抽但止步于59890点，上下均未能突破后价格在小区间内展开横盘震荡，午盘复盘后发生小幅跳水行情，终盘收跌550点。铝、锌在沪铜的带动下，延续调整。

现货方面，周三长江有色报价显示，1#铜报59000-59100元/吨，A00铝报现货价16070-16110点，0＃锌报18000-19000元/吨，金属报价较上一交易日均有所下降，铜、铝供应压力依旧较大， 锌市出货相对顺畅。

沪铜站上59000点平台后不断向上试探，但屡次向上冲击未果，六万元整数关口依然存在较大阻力，短期沪铜仍然维持区间震荡为主。隔夜美股大涨未提供国内股市足够支持，商品期货保持谨慎，后市关注即将召开的欧盟峰会及重要经济数据指引。

钢材：期价探底回升

淡水河谷称公司期将采取新的营销政策，包括更为灵活的铁矿石定价方式，同时也会对FOB及C&F等销售条件进行调整。目前市场已经进入铁矿石敏感期，如果长协矿谈判体系不能延续，对市场的影响将大于单纯的涨价，则钢价的剧烈波动在所难免

工信部表示根据2010年全国工业和信息化工作会议部署以及《钢铁产业调整和振兴规划》，要抓好五项重点工作。加大淘汰落后钢铁产能力度，2010年至2011年，共需淘汰落后炼铁能力约一亿吨。

现货市场重回普涨走势，各地成交状况超预期良好，需求向好初见端倪。

螺纹钢主力1010合约早盘以4,750元/吨小幅低开后，小幅跳水后价格一路震荡上行，呈现单边上涨态势，探至4,785元之后价格横盘整理，尾盘以0.25%的幅度收涨至4,778元/吨，比上一交易日结算价上涨12元/吨，成交量为1,723,924手，持仓量为1, 056,760手。

有媒体报报道称巴西淡水河谷将今年铁矿石价格提高了114%,并从4月起以现货价格为基础,制定协议价格。但随后淡水河谷就此定价报道进行了澄清，称公司已通知巴西证券委员会及其他监管机构，近期将采取新的营销政策，包括更为灵活的铁矿石定价方式，同时也会对FOB及C&F等销售条件进行调整。这些新政策适用于同淡水河谷有业务往来的各地市场及客户。目前市场已经进入铁矿石敏感期，如果长协矿谈判体系不能延续，对市场的影响将大于单纯的涨价，则钢价的剧烈波动在所难免。

工信部在周三的新闻通气会中表示，希望继续坚持铁矿石长协定价机制，坚决抵制和反对任何形式的垄断行为。这是继本月16日商务部表示不排除采取必要的贸易手段支持中国钢企参与铁矿石谈判后，又一政府部门明确表态支持铁矿石谈判。通报了钢铁工业近期的重点工作。同时，工信部表示根据2010年全国工业和信息化工作会议部署以及《钢铁产业调整和振兴规划》，要抓好五项重点工作。加大淘汰落后钢铁产能力度，2010年至2011年，共需淘汰落后炼铁能力约一亿吨。

现货市场上，多数地区继续保持上涨的态势，从全国28个市场的综合价来看，螺纹钢的价格为4427元/吨，较昨日上涨31元，线材的价格为4225元/吨，较昨日上涨25元。现货市场重回普涨走势，各地成交状况超预期良好，需求向好初见端倪。

今日5月合约涨势明显强于10月合约，呈现近强远弱格局。盘中主力空头有获利了解现象，但从尾盘看主力多头仍较谨慎。在需求转好的明确信号出现之前，短期期价还将整固。

橡胶：沪胶横盘选择方向

天然橡胶生产国协会(ANRPC)22日公布的最新月度报告显示，全球2010年天然橡胶供应将增加6%，达到950万吨。

印度天然橡胶价格16日触及每100公斤14,900卢比的纪录高位，因为酷热的天气阻碍农户收割更多的橡胶。

橡胶东南亚供应紧缺持续，国内以消化前期库存为主，短期内政策风险仍导致沪胶难有大的涨跌幅度，震荡行情将会延续。

德国首度释出信号，显示其可能接受欧洲金援希腊。一位德国高级政府官员稍早透露，德国总理梅克尔表示，只同意将向希腊提供金援作为如果该国不能在资本市场筹集资金的最後手段。消息人士称，德国只同意一种援助模式，即双边援助和国际货币基金组织的援助结合起来，而本周的欧盟峰会将不会对希腊援助作出决定。沪胶今日低开震荡，主力1009报收23750跌70点或0.29%，日减仓20420手。

泰国USS3橡胶现货价格周二小幅上涨，至每公斤100.49-100.85泰铢，22日报每公斤100.45-100.82泰铢，因进入越冬季节，天气干燥令乳胶产量受到影响。全部到货量降至50吨以下。Hat Yai的交易商称，几乎买不到橡胶。泰国三个中心市场销售量预计共有45.25吨，22日为34.5吨，其中Hat Yai为13.25吨，Surat Thani为10吨，Chandee为22吨。

亚洲现货橡胶价格周二持坚，因正逢冬季泰国RSS3橡胶供应紧俏。5月向泰国轮胎制造商交割的STR20等级橡胶售价约为每吨3,280美元；5月向中国轮胎制造商交割的STR20合成橡胶FOB售价为每吨3,310美元。泰国橡胶出口商表示，RSS3等级橡胶供应非常紧俏。一橡胶厂称无可供4月和5月交割的RSS3等级橡胶。Phuket地区一橡胶厂高层人士表示，很多地方已经停止割胶。在印尼巴东港，5月交割的印尼SIR20等级橡胶FOB价为每吨3,120美元。在印尼巨港，5月交割的橡胶FOB价为每吨3,130美元；6月价格为每吨3,100美元。4月/5月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤334-335美分，前一交易日(22日)报每公斤332-335美分。4月/5月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤330-332美分，前一交易日报每公斤328-332美分。4月/5月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤310-313美分，前一交易日报每公斤313-314美分。4月/5月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤320美分，前一交易日报每公斤320-321美分。

沪胶震荡行情不改，调整仍将持续。

燃料油：涨价言之过早

受成品油调价预期推动，今日沪油开盘后十分钟内大幅飙升，但随后受周边市场拖累，期价震荡下行，显示上方压力依然较大。

截止到3月23日，三地原油均价为77.4美元/桶，变化率为3.54%，自周末以来部分地区成品油零售或批发价格达到了最高限价。

受成品油调价预期推动，今日沪油开盘后十分钟内大幅飙升，但随后受周边市场拖累，期价震荡下行，显示上方压力依然较大。

截止到3月23日，三地原油均价为77.4美元/桶，变化率为3.54%。变化率已经非常接近4%，市场上对于调价的预期非常强烈，自周末以来国内成品油市场普遍呈现批零价格“比翼双飞”的热络局面，并且国内外各方媒体对“3月末或4月初即将上调成品油价格”的炒作亦接近白热化。

不过，近几日三地原油均价却较月初有明显的回落，而且市场人士更多关注的国际油价走势也并未如前几周般的坚守在80美元/桶上方，时不时的跌破80的关口令不少市场人士揪紧了心，因为在过去的4个多月里，已连续出现了三次临近4%关口而未破的反常情况，市场的不确定因素仍旧存在，不过与前几次不同的是，此轮看涨者的心态明显较前几次更为乐观。

尽管近期国内现货市场保持交投清淡状态，但同时，偏少的供应却令贸易商无压货之忧，总体市场库存偏低。现货商依然看涨后市。大部分商家把时间锁定在4-5月份，认为随着外盘不断震荡走高、需求陆续恢复，供应肯定会吃紧，价格仍将走高。

NYMEX原油期货价格周二上涨，跟随美国股市上涨，此前公布的美国成屋销售降幅低于预期。全美不动产协会(NAR)周二公布的数据显示，经季节调整后，美国2月成屋销售下跌0.6%，年率为502万户，分析师此前预估为下滑2%至495万户。

PTA：增仓上行 突破可待

今日，PTA期价表现相对强于大盘，早盘在短暂冲高后，随着商品整体显弱调整，期价震荡下行，但随后临近尾盘，期价快速拉升，伴随盘中放量增仓。

PTA现货面及下游聚酯市场仍以平稳调整为主,市场买卖气氛略显僵持。

今日期价回归至5日均线附近，盘中放量增仓明显，一旦突破，或可能助推行情快速拉升。

昨日，WTI涨0.31至81.91,布兰特涨0.16至80.70美元/桶；石脑油涨8美元至727-731美元/吨CFR日本；异构级MX跌12美元至895-896美元/吨FOB韩国；PX：亚洲跌8美元至1006-1007美元/吨FOB韩国；欧洲平稳在978-982美元/吨FOB鹿特丹；美国跌5美元至985-990美元/吨FOB美国海湾。

PTA内盘现货暂时平稳，主流成交水平在7900-7950元附近展开，部分买家在7900元附近接盘的意向有所回升.外盘气氛上午暂时观望，台产现货卖方意向在965-970美元附近，而买家递盘955-960美元，韩产货有递925美元，成交僵持。

进口方面，2010年2月我国PX进口总量28.2万吨，较1月26.2万吨增加2万吨。2月我国PTA(含QTA)进口总量44.9万吨，较1月56.1万吨减少11.2万吨。

装置方面，北方一套150万吨PTA装置周末期间重启，目前国内PTA开工率升至87%。浙江一套65万吨装置计划月末检修一周。

MEG外盘行情平稳，一般现货报价在920美元附近，买家递盘在910-915美元，成交商谈在915美元附近进行。MEG气氛仍显偏弱，内盘报价降至7600-7650元/吨，成交商谈在7550-7600元/吨进行，浙江一单现货7550元/吨成交。

今日，PTA期价表现相对强于大盘，早盘在短暂冲高后，随着商品整体显弱调整，期价震荡下行，但随后临近尾盘，期价快速拉升，伴随盘中放量增仓；PTA现货面及下游聚酯市场仍以平稳调整为主,市场买卖气氛略显僵持;近期,随着临近月底,终端采购需求将有所回升,将适度支撑期价,PTA工厂因装置检修,开工率下滑,而下游聚酯市场生产负荷提升也将为后期需求回升埋下伏笔;技术上来看，今日期价回归至5日均线附近，盘中放量增仓明显，一旦突破，或可能助推行情快速拉升，操作上建议短期仍以谨慎持有多单为主。

LLDPE：缺乏新的刺激因素  震荡回落

今日LLDPE早盘低开小幅走高后，日内震荡下滑，收跌100，而期货市场经过持续的修正性反弹后，缺乏新的刺激性因素，继续上涨压力较大。

周二国际油价在动荡中继续上涨。缺乏消息面，美股上涨支撑石油市场，但是美元兑欧元汇率增强，国际油价涨幅受限。

今日LLDPE早盘低开小幅走高后，日内震荡下滑，05合约今日开于11355元/吨，收于11275元/吨，最高11435元/吨，最低11205元/吨，收跌100。现货市场需求经过前期的适当补仓后略有见底，而期货市场经过持续的修正性反弹后，缺乏新的刺激性因素，继续上涨压力较大，近期将以震荡为主。

今日LLDPE市场成交明显不及昨日，部分市场在石化结算后略略回落，商谈空间放大，卖方担忧情绪增加，货源压力仍然较大。由于库存压力的存在，以及需求的逐渐见底，贸易商出现看空情绪。齐鲁化工城7042不含税在10370-10400元/吨，2102TN26不含税在11130元/吨有成交。华东PE市场成交显现出僵硬的表现，报价普遍难以被买家接受，但卖家一般也难以作出让步，表现出商谈困难的情况。LLDPE市场价格在11200-11350元/吨，进口料在11100-11200元/吨。广州PE市场早间商家报盘价格小幅走高，涨幅在50-100元/吨。下游工厂/中间商询盘气氛一般，暂时实盘成交未放量。
LLDPE7042送到11300元/吨，2001不含税在10800元/吨，7144不含税在11800元/吨。

周二国际油价在动荡中继续上涨。缺乏消息面，美股上涨支撑石油市场，纽约原油近月期货盘中突破82美元。但是美元兑欧元汇率增强，国际油价涨幅受限。美国石油学会数据显示原油库存增长，收盘后的电子交易系统油价回跌。周二（3月23日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油5月期货结算价每桶81.91美元，比前一交易日上涨0.31美元。美国2月份成屋销量降幅小于预期，预计工业股将继续受益于需求的回升，周二美国股市收盘升至18个月高点。强劲的股市抵消了美元增强对油价的影响。

豆类：疲态盘弱

3月24日，美国2010年6月交货的大豆到中国港口的成本为3,652元/吨。南美2010年6月交货的大豆到中国港口的成本为3,542元/吨。

隔夜美国2月成屋销售数据较前月减少0.6%，为连续第3个月下跌，但是跌幅低于市场预估，且市场期待春季房市有望回暖，带动了道琼斯工业指数收报18个月新高10888点。商品市场涨跌互现，原油受股市走好影响收于81美元/桶附近，农产品市场中玉米期价因干燥气候受压，巴西销售进度加快拖累，美豆日内获利单于尾盘了结，主力合约期价自早盘上冲976高点后回落。今日国内豆类交投不兴，疲态尽显，粕豆低开后维持在当日均线之下行走，豆油盘中略有波动，尾盘减仓上行。

国外方面，近期阿根廷罢工题材浮现市场。上周阿根廷豆油压榨工人威胁，如果谷物出口商不同意满足他们的条件他们将举行罢工。豆油压榨联盟和卡车司机和港口工人已签订协议，所有成员都同意支持其他联盟的罢工活动，并且在3月22日晚间两个主要谷物港口的码头工人开始举行罢工，要求提高工资，当前所有集装箱的卸货和装运都已暂停。阿根廷是全球第三大的大豆出口国和全球最大的豆油和豆粕出口国，南美罢工题材多发生于大豆和玉米收割期间。回顾过去，自09年2月末开始，阿根廷农民曾对减产和国家减少出口关税举行过罢工，随后，在此影响下，CBOT大豆价格借助减产的供应偏紧构筑成短期底部，今年虽没有天气影响的减产状况发生，但是，南美的罢工题材仍将在短期内提振CBOT大豆价格。

国内方面，哈尔滨周边地区大豆市场保持稳定，当地产区持续有价无市行情，部分贸易商有压价现象，其中巴彦地区商品粮收购价3.80-3.82元/公斤，过4.0筛，当地农户惜售心态依然严重。宝清地区村屯毛粮3.50-3.52元/公斤，质量较好3.56-3.60元/公斤，当地油厂收购价3.60-3.66元/公斤。佳木斯地区行情持续清淡，周边商品粮3.75 -3.82元/公斤，村屯价3.68-3.74元/公斤。绥化地区大豆收购持续清淡，周边地区商品豆3.80 -3.86元/公斤，村屯价3.64-3.72元/公斤。农民手中余粮仍有5成左右。油厂尚未开收，各方观望气氛浓厚。

今日连豆09期价低开窄幅回探均线，下方均线暂具较强支撑作用，鉴于内外盘面犹豫月末报告之影响，多以短期交易为主，故建议连豆依托均线波段操作，中线多单依托10日线持有。

玉米：震荡下挫

雨雪天气吉林四平玉米收购价格上涨，受雨雪天气影响周内收购情况依旧不容乐观。

黑龙江省备春耕战役全面打响，玉米等种植面积增加。

港口动态，南北港口玉米港口价格稳中有升。

今日连玉米1009合约低开，早盘开盘以后即出现窄幅震荡走势，午后继续震荡下挫，全日收于1904，全日成交量出现萎缩。

现货方面， 雨雪天气吉林四平玉米收购价格上涨，吉林省四平天成公司于昨日上调了玉米收购价，目前挂牌价格在1710元/吨，较前日上涨了30元/吨，天气预报26—28日仍有雨雪天气，周内收购形势不容乐观。黑龙江省备春耕战役全面打响，玉米等种植面积增加，据了解，今年我省深化种植业结构调整，全省种植业结构基本确定，主要粮食作物总的格局是“三增一调“ ，玉米、水稻、小麦面积增加，大豆面积适当调整。玉米意向种植面积7500万亩，增加200万亩。港口动态，南北港口玉米港口价格稳中有升，目前大连港15%水份东北玉米平仓价格1910—1920元/吨；从锦州港口贸易商处获悉，由于玉米上市量小，当地玉米收购价继续呈现攀升态势，平舱价也呈现走高趋势，港口内玉米平舱价在1910元/吨左右，较前期上涨10元/吨，由于产地天气持续不佳，预计短期内当地玉米价格仍将保持坚挺态势；本周以来，广西内陆城市饲料企业大多通过港口拿货，钦州港库存消耗明显，东北玉米市场价格小幅攀升，09年吉林产东北玉米，港口成交价格为2070元/吨，较上周上涨20元/吨。

综上，短期内维持震荡偏多思路，操作上以1910作为上方压力，1900作为支撑，逢低介入。

白糖：低开高走 继续下挫

今日郑糖大幅低开，早盘缓慢上行，午后有一波探底回升的行情，全天收于中阳线，成交量较昨日有所放大

由于全球食糖生产前景转好以及需求匮乏之际糖市上的看跌气氛蔓延，本周二ICE糖市原糖期货价格暴跌7.6%，创下9个月新低。

今日郑糖大幅低开，早盘缓慢上行，午后有一波探底回升的行情，全天收于中阳线，成交量较昨日有所放大，市场并无明显利空，预计明日会有反弹，近期维持振荡整理行情，主力1101合约收于4992，跌77点。

由于全球食糖生产前景转好以及需求匮乏之际糖市上的看跌气氛蔓延，本周二ICE糖市原糖期货价格暴跌7.6%，创下9个月新低。当日1005期约糖价暴跌127个点（-7.6%），收于16.57美分/磅，盘中1005期约糖价下探2009年6月17日以来16.40美分/磅的最低点；1007期约糖价同时暴跌117个点，以16.45美分/磅报收。自2月1日糖价冲击29年来30.40美分/磅以来，1005期约糖价已下跌了43%。虽然2月1日1005期约糖价也曾因市场方面预期巴西和印度两大产糖国的食糖产量满足不了市场需求而攀升至29美分/磅的高点，但随后糖价即因两国的食糖生产好于预期以及软饮料和糖果厂商不愿出高价买糖而从高点快速回落。从目前的情况看，估计终端用户要等到糖市稳定下来后才有可能恢复买糖。来自美国明尼苏达州圣保罗是Country套期保值公司的市场分析师斯大林-史密斯表示，目前糖价已从历史高点下滑得实在太多，本周二糖价再次暴跌有可能引发更多的卖盘涌现。从目前的情况看，估计下跌阴云消散之前1005期约糖价有可能会下滑到15-16美分/磅一线。来自纽约NewEdge公司的食糖经纪商/分析师亚列克斯-奥利维拉表示，每次糖价稍有反弹随即招致一些投资者的抛售打压，糖市根本无法凝聚起反弹动力。

操作策略：日内短线。

早籼稻：高开低走 高位振荡

今日早籼稻继续小幅高开，但是盘中振荡下行，全天收于小阴线，成交量也大幅收缩，预计后市将在高位振荡整理

持续的干旱影响西南当地水稻的播种。上海、重庆等地已传出大米价格上涨的消息。3月24日，湖北省大米市场价格监测显示，该省目前粮价平稳。

今日早籼稻继续小幅高开，但是盘中振荡下行，全天收于小阴线，成交量也大幅收缩，预计后市将在高位振荡整理，主力1009合约收于2181,跌6点。

持续的干旱影响西南当地水稻的播种。上海、重庆等地已传出大米价格上涨的消息。3月24日，湖北省大米市场价格监测显示，该省目前粮价平稳。

笔者看到，超市里普通的本地散装大米价格1.5元/斤左右，东北大米在1.95元/斤左右，较稳定；武汉白沙洲批发市场标一中籼米批发价1.44元/斤，普通东北大米批发价在1.85元/斤左右，该市场大米批发价格在3月中旬出现小幅上涨后，目前也以稳为主。

据湖北省粮食主管部门人士称，西南地区并不是我国主要产粮大省，对国家整体粮价不会造成很大的冲击。而湖北本身是粮食主产区，近年来粮食产量稳定，库存充足。西南旱区的粮食不够吃，各地调粮“支援”，此举会使本地大米市场出现一定的涨价压力，但国家充足的粮食库存能保证粮价在正常范围内波动。

操作策略： 日内短线。

小麦：小幅回落

今日强麦市场表现转弱，小幅回落。主力合约1009开于2294，即为日内最高点。全天维持窄幅波动走势，2286-2294区间运行。前期多单可适当减少。

CBOT小麦期货周二收在逾一周最低水准,因美元上涨和全球小麦供给充足。

今日强麦市场表现转弱，小幅回落。主力合约1009开于2294，即为日内最高点。全天维持窄幅波动走势，2286-2294区间运行。日K线呈长下影线，成交量重新陷入萎缩状态，前期多单可适当减少。

据农业部统计显示，国内现货价格基本稳定。3月24日，郑州批发企业09年3级白小麦火车板价1947元/吨，高优503火车板价2060元/吨，豫麦34火车板价2030元/吨，与昨日持平。山东省德州市粮食局09年本地产3级白小麦到厂价2100元/吨，特一粉出厂2560元/吨，与昨日持平。临沂国家粮油批发市场2级白小麦出库价格2000元/吨，3级白小麦出库价格1980元/吨，特制一级小麦粉出厂价格2480元/吨，与昨日持平。济南3等普通白小麦进厂价格1980-2080元/吨，与昨日持平。济宁济南17出库价格2080-2140元/吨，与昨日持平。

美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收在逾一周最低水准,因美元上涨和全球小麦供给充足。美国农业部周二公布美国小麦出产重镇堪萨斯州冬麦的优良率为64%,较一周前高1个百分点,去年同期为57%。

 

 

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