镍市逻辑：

现货市场：3月6日，俄镍较无锡1903升水100-150元/吨，金川镍较无锡1903合约升水700-800元/吨左右。

中期逻辑：上周，精炼镍现货进口继续亏损，但幅度收窄；上期所镍仓单延续下降，LME库存继续回落，预期下降格局不变；镍中长期逻辑不变，即绝对镍价仍然比较低，全球范围内精炼镍供应环比增量有限，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。

短期逻辑：当前最终端需求市场依然偏向低迷，不锈钢市场较为分化，热轧受到库存较低的支撑，但冷轧较弱，下游企业无法转嫁原料成本上涨压力；原料方面，镍铁现货偏紧格局不变，但利润驱动供应预期的格局不变，不过由于新增镍铁产能有不锈钢产量配套，高利润局面延续；精炼镍方面，库存继续下降，并且短期看不到增量力量，预期未来精炼镍和镍铁价格将会呈现较明显的分化，短期镍价格预期高位震荡。

走势分析：

6日，进口镍对金川镍贴水持平至700元/吨，进口镍对电子盘升水持平至150元/吨，金川镍升水持平至750元/吨。

6日镍仓单持平，仓单量总量至0.924万吨，现货市场当日成交一般，下游企业因利润受到挤压，追涨意愿高，但逢低补库意愿较强。

6日，现货精炼镍进口亏损幅度较前一个交易日变化不大，目前进口亏损维持在高位。

6日，LME库存下降492吨，总量下降至19.59万吨，整体上， LME去库存方向延续不变。

镍铁镍矿方面，6日，镍矿CIF报价持平，镍铁价格6日上调10元/镍，继续被动跟涨；镍铁现货紧张局面延续，不过高利润刺激产能动力；据中国铁合金网，当前印尼德龙一期15条RKEF矿热炉项目正在全速推进中，截至目前已经有10台RKEF矿热炉成功投产，且12号矿热炉也已经成功点火，预计将在3月中旬出铁；11号、13号、14号、15号矿热炉也正在全速建设推进中，预计将在2019年6月份实现15台RKEF矿热炉全部投产。

不锈钢市场方面，6日不锈钢现货市场价格普遍上调50元/吨，消息面上，对印尼等进口不锈钢反/ 倾/ 销案将于3月29日召开听证会。

产业链上，当前最终端需求市场依然偏向低迷，不锈钢市场较为分化，热轧受到库存较低的支撑，但冷轧较弱，下游企业无法转嫁原料成本上涨压力；原料方面，镍铁现货偏紧格局不变，但利润驱动供应预期的格局不变，不过由于新增镍铁产能有不锈钢产量配套，高利润局面延续；精炼镍方面，库存继续下降，并且短期看不到增量力量，预期未来精炼镍和镍铁价格将会呈现较明显的分化，短期镍价格预期高位震荡。