本来一些国际机构下调未来全球或部分地区的经济展望及GDP数据，也算不上什么大利空，包含之前的国际货币基金与经济合作及发展组织等，都曾发表过，也未见股市出现太大波动。但本次出手的却是大央行等级，包含美联储官员提出美国经济可能被外部国际因素给拖累，直接点名欧洲是地雷区，并说出有需要不排除再启动QE，吓坏一堆看好美国经济的投资人；随后欧洲央行总裁德拉吉直接看坏短期前景，扩大宽松货币政策，验证了美联储官员的忧虑。本周美股全面下跌。

回顾近期美联储动作，先在1/4正式转鸽，并在利率决策会议后释放更多扭转紧缩货币的预期，其中自然也包含缩表。如今转鸽还不够，重启QE都成为一种选项，自然让市场担心反弹多时的美股是否具有足够的基础来支撑。在「涨多就是最大利空」的角度上，遇到重要压力关卡的美股，惊不起任何的风吹草动，一向对美国经济超级有信心的美联储转趋保守，成为涨多修正的导火线。

纯粹就技术面来看，来到此处的美国各大指数本就有压力存在，在上周「关前却步」的文章中，我们点出了压力前示弱的现象。如今高档回弱，不管原因是什么，就操作的角度来看，自然是观察空方力道对于下档支撑的表现，来决定是短线涨多的修正，还是空头的正式起跌。

附图  压力前回调，支撑决定空方格局

我们举本周率先走弱的道琼斯股指期货为例（如附图），去年12/3 G20高峰会后的十字线波段高点成为重要压力所在，反弹近5000点后来到此处，多头明显师老兵疲。2/25在冲关时出十字，代表多方力道受阻，3/4再出「空头吞噬」，技术面空头迹象明显，剩的是附近结构是否有利空方发展。

接连跌了四个交易日之后，行情来到2/15突破阳线的低点支撑附近。由于该阳线幅度够大、又具有突破红K的关键地位，因此能否有效守住，成为短线空方气势的判断基准。能够守住，就可以视为修正段；若此处失守，则有扩大跌势的可能。

（Jack 2019/3/8）