承接前一交易日的调整，A股三大主要指数周四全线下跌，沪指跌破3000点。题材股全线退潮，猪周期、数字孪生、工业大麻、边缘计算和泛在电力物联网等前期曾炙手可热的题材股均处于跌幅榜前列；题材股退潮之际，蓝筹股走势相对较强。业内分析师普遍认为，短期的下跌不改牛市基调，上证指数仍将向上创出新高。

三大股指低开低走 白马股表现亮眼

两市指数周四早盘低开，市场前期热点板块轮番杀跌，热门题材概念股普遍回调，三大股指也均围绕平盘线周围窄幅振荡。随后在周期股的积极影响下，三大股指一度翻红，创指不断冲击1700点，也一度回到整数点位上方。但很快，三大股指再度冲高回落，总体上，市场情绪仍旧较为谨慎。

临近上午收盘，指数早盘小幅回暖之后再度回落，创业板指一度跌近3%，沪指也在盘中下破3000点整数关口。随后，白马股的带动拉升，5G板块逆势走强，带动指数再次回升。值得注意的是市场的前期强势股集体低开调整，创投板块也有所分化，个股跌停家数显著增多，资金观望情绪浓重，赚钱效应较差。午后，市场表现较为平稳，三大股指延续低位震荡态势，随后小幅回暖。午后两市缺乏热点主题，仅大飞机板块有所异动。盘面上，资金情绪依旧谨慎，个股跌多涨少，赚钱效应不佳，市场跌停个股数量有所减少。尾盘，指数单边下挫，两市成交显著减少。总体上，市场紧张情绪再起，两市跌停个股超200只。截止收盘，沪指报2990.69点，跌1.20%，深成指报9417.93点，跌1.82%；创指报1650.19点，跌2.58%。

从盘面上看，数字孪生、养殖业、边缘计算板块跌幅榜前列。民航机场板块领涨，东方航空、南方航空和中国国航等个股涨幅均超过4%；酿酒板块也涨幅居前，贵州茅台、青岛啤酒和古井贡酒等个股涨幅均超过3%；水泥建材板块逆势走强，祁连山和万年青涨停。

分析师：牛市基调不改 沪指仍将向上创出新高

高涨的市场情绪最近两个交易日明显降温，但这并不妨碍投资者继续看好本轮牛市。

海通证券首席经济学家姜超认为，A股估值仍处于历史较低位，有向上空间。其次，18年下半年宏观政策转向稳杠杆，加上19年1月社融提前见底回升，预示经济见底也已不远；股市或已处于底部区域。最后，目前股市的风险溢价处于14年以来的高点，未来估值有望迎来长期回升。

3月14日，国泰君安2019年春季策略会在上海举行。国泰君安证券研究所所长黄燕铭表示，继续看好后市。他认为2900点至3200点是A股重要的阻力位，但展望后市，未来指数有望突破3200点；投资配置以“价值搭台，成长唱戏”为主，首选科技股，其次是周期股。

黄燕铭强调，指数突破3200点需要周期板块的助力，“我们能看到，这种力量正在积蓄。且市场在突破3200点以后，应该还有空间。”对于近两日的市场下跌，黄燕铭认为所谓“查配资”影响不大。黄燕铭介绍道，今年的情况与2015年并不一样，2015年的清查配资选在了股市泡沫极大的时刻，当时股票持有人的微观结构已经恶化，清查配资成为股市崩塌的导火线。但现在，整个市场的杠杆并不高。

对于市场调整，国泰君安首席策略分析师李少君也认为，短期回调不改行情上涨主逻辑，市场上涨的主逻辑仍未破坏。原因有二：其一、经济改善预期未被证伪，政策层面的减税降费、货币政策微调、深化重点领域改革等对经济的改善作用可期。其二、从市场行情结构看，并未出现市场风险偏好显著扭转的迹象。当前的风险溢价仍处于历史中高水平，这既暗藏了市场对经济增速的担忧，也包含对上市公司盈利复苏时点的担忧。李少君表示，静态来看，经过这一轮的估值修复行情后，A股的风险溢价水平显著下降，但如果从动态角度看，在积极的财政政策及货币政策边际改善的作用下，市场无风险利率回落可期。同时，上市公司盈利有望在今年三、四季度触底回升。若这些核心驱动朝着预期方向发展的话，现在的估值仍然是很便宜的。对于外资的流入和流出，李少君认为，外资的风格是持有时间比较长，投资视野也比较广，因此，外资流动虽出现短期波动，但拉长周期看，流入仍有望延续。

长城证券研究所副所长、首席宏观策略分析师汪毅表示，作为本轮行情第一个看到4000点的分析师，他认为本轮行情的核心逻辑并未改变。虽然近两日市场出现了调整，但属于上涨过程中的正常现象，不过政策对市场有意降温，可能会导致调整时间变短。对于投资线索，他仍看好“金融+科技”。