股指期货：短期谨慎看空（回调） 多IC空IH

1.    IF1904收盘跌0.45 %报3836.00 ，成交量72405手，较上一交易日减少14636手，持仓64882手，减少2472手。IH1904收盘跌0.64 %报2812.60 ，成交量32857手，减少4222手，持仓30018手，减少1002手。IC1904收盘涨0.17 %报5487.40 ，成交量52490手，减少7128手，持仓56481手，减少1070手。

2.    习近平主持召开深改委会议，强调要坚定不移落实重大改革措施。会议指出，促进人工智能和实体经济深度融合，构建数据驱动、人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济形态；组建国有资本控股、投资主体多元化的石油天然气管网公司，提高油气资源配置效率。

3.    银保监会印发《商业银行净稳定资金比例信息披露办法》，应当至少按照半年度频率，在财务报告中或官方网站上披露最近两个季度的净稳定资金比例信息；商业银行首次披露时，应当按照本办法要求披露最近三个季度的净稳定资金比例相关信息。

4.    住建部：2019年上半年全国工程建设项目审批时间压缩至120个工作日以内。

5.    证监会：必须平衡好稳增长和防风险的关系，坚持在改革发展中防范风险、化解矛盾，持续增强资本市场抵御风险的韧性；精准做好股票质押、债券违约、私募基金、场外配资、监管对象各类资管业务和地方各类交易场所等重点领域风险处置，打好防范化解重大金融风险攻坚战。

6.    前美联储“第三把手”、前美国纽约联储主席杜德利认为，美国经济将在一季度见底后回升，通胀也将继续走高，促使美联储可能最早在今年下半年重启货币紧缩。目前时薪增长已有所加速，这可能是通胀开始回升的征兆。

投资逻辑：

股指期货：股指市场出现调整之际，股指期货市场持仓量也在近期出现回调，表明资金入场情况开始出现放缓。虽然市场情绪仍显强势，但是客观来说我们认为市场仍然面临着风险，首先，随着进入三月底，财报披露渐渐进入高峰期，盈利增速的下修市场虽有一定预期，但是对股市的反弹仍有制约。其次，伴随前期对宽信用政策预期的不断升温，股市出现了一轮强势反弹，但是随着两会的结束市场对于政策预期的定价预计也将回归理性。最后，我们认为2019年美国经济在减税效应消退以及全球经济放缓压力下将出现回落，美股的潜在下跌风险也将抑制未来A股的风险偏好修复。中期来说，伴随着信用底的出现，股市的中期底部区域或已在2450点附近形成，中长期资金的多头配置机会或已现曙光。

策略：短期谨慎看空（回调） 多IC空IH

风险点：经济下行证伪