大越商品指标系统-日内交易策略

1黑色

铁矿石：

1、基本面:全港成交101.7万吨，价格小幅上涨，最近围绕巴西Brucutu矿区停复产的消息较多，市场情绪波动较大，基本面较平稳，随着钢厂陆续复产，钢厂刚性补库推动成交及疏港上升，对价格支撑较强，中性；

2、基差：日照港PB粉现货616，折合盘面688.6，基差76.6，贴水率11.13%，升水期货，适合交割品金布巴粉现货价格593，折盘面660.1，基差48.1，偏多；

3、库存：港口库存14788万吨，环比增加18万吨，较去年同期减少1347.4万吨，本周日均疏港恢复至292万吨，环比上周上升17.27%，中性；

4、盘面：20日均线走平，K价在20日均线下方，偏空；

5、主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多；

6、结论：本周钢厂采购出现乐观变化，疏港量恢复至同期高位，随着到港减少，港口库存将出现去化，但目前速度仍然较缓慢，围绕巴西Brucutu矿区的停复产尚无定论，情绪对市场的影响仍在，但难改短期巴西供应减少的局面，随着钢厂复产4月螺纹价格回落压力加大，我们预计铁矿波动性将下降，建议维持震荡思路。铁矿1905：600-625区间震荡。

螺纹：

1、基本面：近期北方地区环保压力加大，特别是唐山地区被曝光存在限产不严的情况，引发市场对后期环保限产可能升级的预期。上周总体开工率有所下降，但产量仍维持高位。需求方面1-2月份全国房地投资同比增速继续维持两位数，建材下游建材成交量继续维持高位；中性

2、基差：螺纹现货折算价4068.5，基差296.5，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存916.94万吨，环比减少5.78%，同比减少11.57%；中性。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多。

5、主力持仓：螺纹主力持仓多增，偏多。

6、结论：昨日螺纹期货价格冲高回落，高位小幅回调，下游需求成交量继续活跃，现货价格短期坚挺，但钢坯价格连续回调，由于需求走弱预期始终影响盘面，价格无法突破上涨操作上螺纹05合约建议中期多单逢高平仓，日内区间操作为主。

热卷：

1、基本面：近期北方地区环保压力加大，特别是唐山地区被曝光存在限产不严的情况，引发市场对后期环保限产可能升级的预期。上周总体开工率有所下降，产量略有下滑但仍维持高位。需求方面1至2月份汽车产销同比继续下降，近期热卷下游需求表现较为一般；中性

2、基差：热卷现货价3880，基差182，现货升水期货；偏多

3、库存：全国33个主要城市库存255.31万吨，环比减少3.78%，同比减少5.79%，中性。

4、盘面：价格在20日线下方,20日线向上；中性

5、主力持仓：热卷主力持仓空增；偏空。

6、结论:昨日热卷维持窄幅震荡，现货价格小幅上调，但盘面价格缺乏上涨驱动，不过短期深度回调概率不大，操作上建议日内区间操作为主。

焦煤：

1、基本面：焦企利润水平较低，焦价有再次下调风险，部分焦化厂已控制焦煤采购量，市场需求略有放缓；中性

2、基差：现货市场价1399.5，基差166；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存853.59万吨，港口库存318万吨，独立焦企库存804.90万吨，总体较上周增加10.49万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多

6、结论：短期供应偏紧依旧存在，但受焦炭承压转弱影响，焦煤继续上涨难度较大，预计短期价格持稳为主。焦煤1905：震荡为主，区间操作。

焦炭：

1、基本面：近日终端钢厂下调压力增加，打压焦炭钢厂范围扩大，部分钢厂开启第二轮提降100元/吨，主流钢厂焦炭库存继续缓慢上升，钢厂多表示后市焦炭仍有下跌空间；偏空

2、基差：现货市场价1900，基差-71.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存468.11万吨，港口库存372万吨，独立焦企72.84万吨，总体较上周增加13.04万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净空，空减；偏空

6、结论：焦炭市场情绪偏悲观，部分钢厂接货积极性减弱，钢厂多表示后市焦炭仍有下跌空间，现多观望河北等地降价情况。焦炭1905：震荡为主，区间偏空操作。

2能化

原油1905：

1.基本面：伊朗3月原油出口跌至100-110万桶/日，2月出口规模为130万桶/日；欧盟决定无条件将英国脱欧截止日期推迟至4月12日，若英国批准脱欧协议，还可以延期至5月22日；中性

2.基差：3月21日，阿曼原油现货价约为68.37美元/桶，巴士拉轻质原油现货价约为70.03美元/桶，基差0.24元/桶，升水期货，中性

3.库存：美国截至3月15日当周API原油库存减少213.3万桶，预期减少77.5万桶；美国至3月15日当周EIA库存预期增加30.9万桶，实际减少958.9万桶；库欣地区库存至3月15日当周减少46.8万桶，前值为减少67.2万桶；截止至3月21日，上海原油库存为257.3万桶；偏多

4.盘面：20日均线偏平，价格在均线上方；中性

5.主力持仓：截止3月12日，CFTC主力持仓多增;截至3月12日，ICE主力持仓多增；偏多；

6.结论：隔夜市场对欧洲经济表示担忧，油价在高位震荡小幅下行，而需求方面不确定性增加，短期内震荡加剧，长线多单持有，短线小单逢高试空

甲醇1905：

1、基本面：甲醇市场整体变化不大，港口随期货窄幅偏强运行，商家随行就市。山东早间开盘鲁北地区高端继续走弱，幅度30元/吨，下游接货情绪不高，鲁南小幅推涨10-20元/吨，成交稍显好转，下游需求尚可。华北、华中地区暂稳运行，整体变化不大。西北地区甲醇市场报盘较少，多执行长期合约为主；中性

2、基差：现货2520，基差28，升水期货；偏多

3、库存：截至3月21日，江苏甲醇库存在64.82万吨（不加连云港地区库存），较上周四（3月14日）增长0.42万吨，涨幅在0.65%。其中太仓地区库存略有下降至33.3万吨，整体沿海地区甲醇可流通货源预估在24.4万吨附近；偏多

4、盘面：20日线偏下，价格在均线下方；偏空

5、主力持仓：主力持仓空单，空增；偏空

6、结论：隔夜原油高位震荡，但高库存仍然较为压制上行，下游利润有限，总体偏向震荡，长线多单持有，短线关注2450-2510高抛低吸

纸浆：

1、基本面：进口木浆供应量平稳，增值税率将下调，进口纸浆成本下降，现货报盘持续回落。国内主要地区纸浆库存压力较大，下游纸品涨价落实情况一般，纸厂原料采买积极性偏低，采购以刚需为主；偏空

2、基差：3月21日，针叶浆交割品牌智利银星山东地区市场均价为5525元/吨，SP1906夜盘收盘价为5324元/吨，基差为201元，期货贴水现货；偏多

3、库存：据卓创，2月下旬，国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计约196.65万吨，较1月下旬增加17.75%；偏空

4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空

5、结论：目前国内纸浆库存压力较大，下游纸企利润率、开工率仍不佳，对原料需求疲弱。综合来看，短期纸浆大概率维持偏弱震荡。SP1906：前期空单止盈离场。

燃料油：

1、基本面：国际原油高位震荡，成本端略有支撑；新加坡船用油市场供应充足而需求疲软，库存逐步累积；偏空

2、基差：3月20日舟山保税燃料油为440.5美元/吨，FU1905夜盘收盘价2886元/吨，基差为58.74元，期货贴水现货；偏多

3、库存：截止2019年3月13日当周，新加坡燃料油库存上涨至341.23万吨（2218万桶），较上周增加9.08%；偏空

4、盘面：价格与20日线交叉，20日线向下；中性

5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空

6、结论：总体而言，供应充足而需求疲软，新加坡燃料油市场预期不佳，近期沪燃建议偏空思路为主。FU1905：空单持有。

天胶：

1、 基本面：供给未有明显减少，供应过剩，偏空。

2、 基差：17年全乳胶现货11350，基差-865，现货贴水期货；偏空。

3、 库存：上期所库存增加；偏空。

4、 盘面： 20日线向下，价格20日线下运行；偏空。

5、 主力持仓：主力持仓净空，增空，偏空。

6、 结论：空单持有。

PTA：

1、基本面：今日聚酯产销好转，PTA检修增加，对市场带来提振。不过目前PX仍然偏弱走势，成本面对PTA仍旧带来负面影响，需求面的恢复持续性情况也待观察。中性。

2、基差：现货6500，基差148，升水期货；偏多。

3、库存：PTA工厂库存3-5天，聚酯工厂PTA库存4-5天；中性。

4、盘面：20日线向下，价格20日线下；偏空。

5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空。

6、结论：PTA短线震荡。PTA1905:短线震荡为主，日内偏多操作。

MEG：

1、基本面：乙二醇绝对价格偏多支撑市场，但乙二醇主港到货量依旧，港口库存预计仍将维持增长，现货量供应依旧过剩。偏空。

2、基差：现货5160，基差3，升水期货；中性。

3、库存：华东主港地区MEG港口库存约131.5万吨，环比上期增加10.9万吨，高位水平；偏空。

4、盘面：20日线向下，价格20日线下；偏空。

5、结论：乙二醇高库存，供需偏过剩，但价格下跌后短线空单止盈，EG1906:短线空单止盈离场，后市反弹抛空。

塑料

1、  基本面：国际原油近期走强，19年预期国外供应增量大，05合约盘面贴水，进口利润平衡线附近震荡，进口乙烯单体回调，现货价格较上一交易日稳，石化库存总体高，去库慢，下游农膜稳偏弱，神华拍卖PE成交率66%，LLDPE华北成交8625，华东成交无，中性；

2、  基差：LLDPE华北现货8600，主力合约1905基差195，贴水期货2.3%，偏多；

3、  库存：石化厂家库存95万吨，偏空；

4、  盘面：主力LLDPE 1905合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空；

5、  主力持仓：LLDPE主力持仓净空，翻空，偏空；

6、  结论： L1905破位下行，短线逢高抛空操作；

PP

1、  基本面：国际原油近期走强，19年预期国内装置投产量多，05合约盘面贴水，进口利润负，山东丙烯单体急跌后有所回升，现货价格较上一交易日涨，石化库存总体高，去库慢，下游BOPP利润稳，神华拍卖PP成交率89%，均聚拉丝华东成交8735，华南成交无，中性；

2、  基差： PP华东现货8740，主力合约1905基差159，贴水期货1.8%，偏多；

3、  库存：石化厂家库存95万吨，偏空；

4、  盘面：主力PP 1905合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空；

5、  主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空；

6、  结论：PP1905破位下行，短线逢高抛空操作；

沥青：

1、基本面：近期北方地区刚需清淡，南方地区零星刚需支撑出货，市场仍以备货为主，因炼厂整体库存低位，支撑沥青价格继续小幅上调，但涨势趋缓。短期，南方阴雨天气再度来袭，北方地区气温回升缓慢，沥青价格仍以稳为主。中性。

2、基差：现货3485，基差133，升水期货；偏多。

3、库存：本周库存较上周增加1%为30%；中性。

4、盘面：20日线向上，期价在均线上方运行；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡偏弱。Bu1906：逢高抛空。

PVC：

1、基本面：昨日部分电石采购价实现上涨，整体价格重心高位。电石产量不稳定，需求尚稳定，所以货源紧俏现象延续，价格不断推涨。中性。

2、基差：现货6380，基差75，升水期货；偏多。

3、库存：社会库存环比增加2.08%至44.2万吨。偏空。

4、盘面：价格在20日线下方，20日线向下；偏空。

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。

6、结论：预计短时间内震荡偏弱为主。PVC1905：空单离场，逢低布局多单。

3农产品

豆粕：

1.基本面：美豆震荡回升，技术性反弹，中美贸易谈判下周继续进行且有望达成协议。国内豆粕反弹后低位震荡，中美贸易谈判继续推进压制价格。中下游补库近期转好需求恢复，但国内油厂巴西进口大豆压榨利润尚好，即将进入巴西大豆到港旺季，非洲猪瘟利空影响压制价格反弹空间。国内大豆供应短期或有偏紧状况出现，但中期维持充裕预期。中性

2.基差：现货2527，基差-104，基差调整后贴水。偏空

3.库存：豆粕库存64.39吨，上周66.86万吨，环比减少3.69%，去年同期70.79万吨，同比减少9.04%。偏多

4.盘面：价格20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓：主力空单增加，资金流出，偏空

6.结论：美豆区间震荡延续，南美大豆丰产限制涨幅，中美贸易谈判进展良好支撑美豆；国内豆粕低位企稳，油菜籽进口证书问题和国内可能减产带动，春节后非洲猪瘟影响逐渐消退，后市关注南美大豆收割及出口进程和国内需求状况。

豆粕M1905：短期2550附近震荡偏强，短线交易。期权卖出宽跨式组合策略。

菜粕：

1.基本面：油菜籽进口到港正常，杂粕进口关税由5%下调至0压制盘面，进口油菜籽库存库存回升，现货市场菜粕需求有所好转。加拿大油菜籽进口证书传闻受限加上近期持续的阴雨天气不利生长，国内油菜籽或进一步减产刺激价格低位反弹。菜粕价格整体震荡偏强，但豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上涨空间。中性

2.基差：现货2170，基差-37，贴水期货。偏空

3.库存：菜粕库存4.5万吨，上周4.7万吨，环比减少4.26%，去年同期5.2万吨，同比减少13.5%。偏多

4.盘面：价格20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓：主力空单减少，资金流出。偏空

6.结论：菜粕整体区间震荡，进口油菜籽加工利润尚可，菜粕库存较低和加拿大进口限制炒作短期结束，后续关注加拿大油菜籽进口和国内油菜籽长势。

菜粕RM905：短期2200附近震荡偏强，短线交易或者观望。

大豆：

1.基本面：美豆震荡回升，技术性反弹，中美贸易谈判下周继续进行且有望达成协议。国内大豆价格基本保持稳定，东北地区大豆蛋白含量较往年略低压制价格。近期盘面震荡回落，需求状况不佳，国产大豆和进口大豆价差拉大压制国产大豆价格。偏空

2.基差：现货3350，基差-23，贴水期货。偏空

3.库存：大豆库存386.57万吨，上周430.43万吨，环比减少10.19%，去年同期504.95万吨，同比减少23.44%。偏多

4.盘面：价格20日均线下方且均线方向向下。偏空

5.主力持仓：主力空单增加，资金流入。  偏空

6.结论：美豆震荡延续，中美贸易争端达成初步协议，中国开始进口美豆，后续关注南美大豆收割和出口情况；国内豆类低位震荡，进口大豆短期到港偏少，库存同比减少，支撑豆类价格企稳。宏观层面利好和贸易谈判尚有不确定性，吸引逢低买盘。

豆一A1905：短期3400下方震荡偏弱，短线交易或者观望。

白糖：

1、基本面：苏克顿：全球糖市19/20年度糖供应缺口扩张至400万吨。分析机构F.O.Licht将2018/19(10 /9月)年度全球糖市小幅短缺190万吨的预估调整为小幅过剩40万吨，2017/18年度的过剩量为780万吨。IOS:最新预估18/19年度过剩64.10万吨，之前预估过剩217万吨；全球18/19年度糖产量预计1.79亿吨，低于之前预估的1.8亿吨；18/19年消费1.79亿吨，较上一年度增加1.63%。印度糖协将印度18/19榨季糖产量预估自前次预估的3150万吨上调至3260万吨。印度截至3月15日产糖2735万吨，同比增加近6%。泰国：截至2月15日产糖858.95万吨，同比增加17%。2019年2月底，18/19年度本期制糖全国累计产糖737.72万吨；全国累计销糖337.98万吨；销糖率45.81%（去年同期40.69%）。2019年1月中国进口食糖13万吨，同比增加10万吨，环比减少4万吨。中性。

2、基差：柳州新糖现货5280，基差163（05合约），升水期货；中性。

3、库存：截至2月底18/19榨季工业库存399.74万吨；偏多。

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线附近；中性。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；偏空。

6、结论：白糖基本面多空交织，总体呈中性。白糖年前超跌之后一轮快速上涨，回到正常的价格区间，目前维持震荡略偏多的状态。从技术面上看走出右侧，均线等指标偏多。白糖基本面短期不支持大幅上涨，价格就很纠结，k线阴阳相间，进三退二，比较适合短线波段交易，低买高平。05临近交割，短多可换仓09合约，09下方支撑5000附近。

棉花：

1、基本面：最新2019年植棉意向调查全国同比增长0.4%。2月外贸服装出口同比下降14.6%，纺织品出口同比下降7.8%。USDA3月报告：比上月预计略微偏空。ICAC3月：18/19年度产量2604万吨，消费2687万吨，期末库存1764万吨。印度18/19年度棉花产量613.7万吨，同比减少2.4%，期末库存预计同比下降13%。国家统计局：18年棉花总产量609.6万吨，增长7.8%。中国农业部3月预测棉花供需平衡表18/19产量604万吨，消费845万吨，进口200万吨，期末库存698万吨。1月进口棉花28.05万吨，同比增加109.6%，环比增加27.5%。中性。

2、基差：现货3128b全国均价15615，基差295（05合约），升水期货；中性。

3、库存：中国农业部18/19年度3月预计期末库存698万吨；中性。

4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线上方，中性。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。

6：结论：纺织企业进入传统旺季，棉花库存到达顶点之后开始回落阶段。中美贸易最终结果可能是这轮价格上冲的事件驱动力。最有可能的情况笔者认为是中美贸易谈判中国进口美棉，作为轮储储备，而抛储视情况而定，肯定不会是目前市场库存巨大，价格偏低，新棉销售困难的当下。未来库存进一步下降，棉花价格上涨之际，则顺势抛储，符合民心。所以盲目杀跌不可取，逢低接入多单是较好机会。同时05合约临近交割，15500上方套保压力较大，多单可布局09合约，震荡偏多思路，低位建仓，快速冲高减持，波段交易。

豆油

1.基本面： MPOB显示马棕库存环比回升，船调机构显示马棕出口数据同比增加3.2%，马棕进入增产季，去库压力增大；中美商谈取消全部加征的关税，几乎可定位谈判成功，预后续国内大豆供应偏松局面。偏空

2.基差：豆油现货5350，基差-200，现货贴水期货。偏空

3.库存：3月15日豆油商业库存138万吨，前值136万吨，环比+1万吨，同比-0.73% 。偏多

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：豆油主力空增。偏空

6.结论：中美贸易协商取消全部加征关税，几乎可定位谈判陈宫，国内后续大豆供应增加。豆粕下游消费偏低，油脂消费淡季，库存皆缓慢回升，压力增大。马棕进入增产及，去库压力增加，但0关税的持续外加印度进口关税的下调，对19马棕出口量利好，另外马棕即实行B10计划，以及厄尔尼诺的出现，都有可能成为去库难的拐点。豆油Y1905：短线逢低做多。

棕榈油

1.基本面： MPOB显示马棕库存环比回升，船调机构显示马棕出口数据同比增加3.2% ，马棕进入增产季，去库压力增大；中美商谈取消全部加征的关税，几乎可定位谈判成功，预后续国内大豆供应偏松局面。偏空

2.基差：棕榈油现货4340，基差-152，现货贴水期货。偏空

3.库存：3月15日棕榈油港口库存75万吨，前值76万吨，环比-1万吨，同比+13.20% 。偏空

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：棕榈油主力空减。偏空

6.结论：中美贸易协商取消全部加征关税，几乎可定位谈判陈宫，国内后续大豆供应增加。豆粕下游消费偏低，油脂消费淡季，库存皆缓慢回升，压力增大。马棕进入增产及，去库压力增加，但0关税的持续外加印度进口关税的下调，对19马棕出口量利好，另外马棕即实行B10计划，以及厄尔尼诺的出现，都有可能成为去库难的拐点，近期马棕价格触底反弹，但CNF报价不太理想，反弹希望较小。棕榈油P1905：短线逢低做多。

菜籽油

1.基本面： MPOB显示马棕库存环比回升，船调机构显示马棕出口数据同比增加3.2% ，马棕进入增产季，去库压力增大；中美商谈取消全部加征的关税，几乎可定位谈判成功，预后续国内大豆供应偏松局面。偏空

2.基差：菜籽油现货6950，基差-20，现货贴水期货。中性

3.库存：3月15日菜籽油商业库存49万吨，前值51万吨，环比-2万吨，同比+122.54%。偏空  

4.盘面：期价运行在20日均线朝上，20日均线朝上。偏多

5.主力持仓：菜籽油主力空增。偏空

6.结论：中美贸易协商取消全部加征关税，几乎可定位谈判陈宫，国内后续大豆供应增加。豆粕下游消费偏低，油脂消费淡季，库存皆缓慢回升，压力增大。马棕进入增产及，去库压力增加，但0关税的持续外加印度进口关税的下调，对19马棕出口量利好，另外马棕即实行B10计划，以及厄尔尼诺的出现，都有可能成为去库难的拐点。中加关系紧张，港口菜籽卸船受限，近期不断菜籽方面炒作。菜油OI1905：短线逢低做多。

4金属

镍：

1、基本面：长期：不锈钢扩张，镍电池增涨前景好，需求增涨点显著，镍矿供应增速有限，总体供需偏紧。短期：镍矿可能依然偏紧，对成本有所支撑。电解镍产量回升，现货成交观望较浓。镍铁产量上升仍是一大忧虑。不锈钢价格小幅上涨，但消费没有大的改善。近期主要是4月1日降增值税，市场预期会反映到价格上。中性

2、基差：现货105400，基差3160，偏多，俄镍105200，基差2960，偏多。

3、库存：LME库存187116，-1242，上交所仓单10613，-231，中性

4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向上运行，中性

5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多

6、结论：镍1905：短线10万到20均线震荡，日内交易，今天可能继续会去考验10万支撑，中长线10万一线可少量试多，99600止损出局。

锌:

1、基本面：伦敦2月20日消息，世界金属统计局(WBMS)公布报告显示，2018年全球锌市供应过剩4.85万吨, 2017年全年供应短缺43.8万吨。偏空。

2、基差：现货22470，基差+575；偏多。

3、库存：3月21日LME锌库存减少325吨至57825吨，3月21上期所锌库存仓单较上日减少476吨至64903吨，偏多。

4、盘面：昨日震荡走势，收20日均线之上,20日均线向上；偏多。

5、主力持仓：主力净多头，多减；偏多。

6、结论：供应过剩幅度逐渐减小；沪锌ZN1905：多单持有。

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，中美贸易战延续谈判,2月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）为49.9，较1月大幅回升1.6个百分点，显示制造业运行仍处于放缓；偏空。

2、基差：现货50130，基差710，升水期货；偏多。

3、库存：3月21日LME铜库存减2825吨至176450吨，上期所铜库存较上周增28432吨至264601吨；中性。

4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下运行；偏空。

5、主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。

6、结论：LME铜突破前期高点跳水，后市开启下跌模式，沪铜1905:空单持有。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件缓和；中性。

2、基差：现货14030，基差220，升水期货；偏多。

3、库存：上期所铝库存较上周减507吨至739058吨，库存高企；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空减；偏空。

6、结论：沪铝维持区间震荡为主，沪铝1905：空单持有。

黄金

1、基本面：科技股提振美股创五个月新高，纳指涨1.4%，美元大涨；无协议脱欧可能性暂缓，欧盟决定无条件将英国退欧截止日期推迟至4月12日；英国央行按兵不动，符合预期；特朗普再次指责美联储加息拖累美国经济增长；上周美国首申失业金人数低于预期，表明就业市场情况仍然强劲；中性

2、基差：黄金期货287.4，现货286.45，基差-0.95，现货贴水期货；中性

3、库存：上期所库存仓单2901千克，增加201千克；偏空

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多

6、结论：英磅欧元大跌，美元收复昨日利率决议跌幅； COMEX金冲高回落至1310以下，人民币汇率贬值，沪金冲高回落仍处于286以上。今日欧洲将公布3月PMI初值，欧盟峰会第二天德拉吉将出席，事件影响金价波动较大，短期仍将震荡上行。

白银

1、基本面：科技股提振美股创五个月新高，纳指涨1.4%，美元大涨；无协议脱欧可能性暂缓，欧盟决定无条件将英国退欧截止日期推迟至4月12日；英国央行按兵不动，符合预期；特朗普再次指责美联储加息拖累美国经济增长；上周美国首申失业金人数低于预期，表明就业市场情况仍然强劲；中性

2、基差：白银期货3649，现货3632，基差-17，现货贴水期货；中性

3、库存：上期所库存仓单1215765千克，增加2106千克；偏空

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓多，主力空翻多；偏多

6、结论：英磅欧元大跌，美元收复昨日利率决议跌幅；COMEX银冲高回落至15.5以下，人民币影响，沪银小幅回落仍处于两周高位，消息影响，短期仍将震荡上行。

5金融期货

期指

1、基本面：隔夜欧美股市上涨，昨日两市震荡走高，成交额略有增加，沪指站上3100点，尾盘一部分炒作妖股破板大跌，说明短期市场炒作情绪仍然浓厚，板块上看传媒信息安全为主的中小创和券商强势，消费和银行板块走弱，整体热点轮动；偏多

2、资金：两融9022亿元，增加41亿元，沪深港股通净卖出6亿元；偏多

3、基差：IF1904贴水6.89点，IH1904升水1.04点， IC1904贴水48.08点；中性

4、盘面：IC>IF> IH（主力合约），IF、IH、IC在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：IF 主力空减，IH主力空减，IC主力空减；偏空

6、结论：传媒创业板走强、消费金融走弱，两融余额增加明显，外资小幅净流出，目前来看沪指下方3000支撑明显，创业板震荡调整局面，整体指数重心抬升，不过需要关注沪指和创业板前期压力位。期指：日内回调试多。