春节后，东北地区由于春节前农户惜售严重，售粮进度偏慢，存粮偏多，加上气温异常偏高，坏粮风险加大，农户大量售粮，售粮高峰冲击市场导致价格出现明显下跌。至3月中旬，农户地趴粮销售基本结束，市场完成农户存粮向贸易商存粮转移，产区玉米现货价格也出现筑底趋势。同时，3月下旬，农户开始购买种子、农资等准备春播。为验证农户售粮及备耕情况，北研所于2019年3月18日-25日，对吉林、黑龙江、内蒙古等地农户、贸易商、加工企业以及地方政府进行详细调研。同时，派员至北方四港调研港口库存及走货情况。

调研整体来看：1、农户整体余粮1.5成左右，与上年同期基本持平，地趴粮基本销售结束，娄子粮销售并不着急。

2、贸易商存粮整体比上年多。但贸易商整体预期分化较大。一部分贸易企业因非洲猪瘟疫情蔓延对后市需求预期悲观，加之前期价格持续下跌，基本随收随走，没有存粮；另一部分贸易商认为玉米市场缺口存在，后期价格仍有大幅上涨的可能，存粮较多，有些粮点存粮达到上年一倍，但短期内出库意愿不大，出库节点可能会在7-8月份。

3、深加工企业存粮较高，受临储拍卖将出现缺口预期影响，2018年第4季度以来，东北地区深加工企业存粮水平大幅提高，除个别企业因资金问题外，东北深加工企业库存水平基本在3个月左右，同时长期维持这种高库存水平。

4、市场较为关注东北港口压港情况。受非洲猪瘟影响，销区饲料企业库存严重偏低，导致港口库存积压。港口库容紧张，但大港仍有一定仓容。

5、港口庞大库存对贸易商资金有一定压力，但市场流传港口贸易商托盘资金大量崩盘纯属谣言。

6、销区港口提货积极性仍受非洲猪瘟抑制。北方港口整体库存接近590万吨，广东港口库存接近100万吨，均超过上年同期一倍以上。部分港口下海量整体下降，降幅在25-30%。但销区饲料企业库存严重偏低，也存在一定风险，一旦饲料企业补库，港口库存压力将有显著下降，价格也将反弹。目前，长江流域、湛江等港口走货已经逐渐好转，其他港口需求仍有待观察。

7、东北地区大面积春旱情况较为严重，土壤墒情较差，东北大部分地区整个冬季降雪极度偏少。非灌溉区农户均表示要等下雨后再购买种子等农资，看下雨时间决定种植不同生长天数的玉米或者转种大豆、杂粮等。往年玉米种子销售近6-7成，今年到目前玉米种子销售仅1成左右。

8、黑龙江地区去年大豆生产者补贴达到325元/亩，玉米生产者补贴仅25元/亩，加上轮种补贴以及玉米茬不准焚烧，较难处理等，农户种植大豆积极性显著增加，玉米转大豆面积或创新高。

具体调研情况如下：

一、调研路线

二、调研纪要

3月19日：

1、长春某深加工企业

产业园区60万吨玉米处理能力。目前收粮70%黑龙江粮，今年黑龙江新建企业多，龙江粮价格偏高，原来差价70-120元/吨，基本就是运费，现在基本持平，仅有20块钱差价，所以过不来，黑龙江粮留在本地多。今年烘干塔手里粮多，吉林大大小小600多个烘干塔，吉林其他深加工企业存粮水平3个月左右。去年价格高，粮都留在农民手里，导致年后粮多。目前库存4万吨，25天左右，跟去年差不多，临储玉米去年从4月12号拍，一直用到12月份，其他大的企业拍到3月份。

目前当地干粮1620元/吨。长春周边去年减产20%，榆树扶余减产30%。

今年雪少，墒情不好，但仍要看春天雨雪情况。

淀粉销售较好，氨基酸产能过剩，淀粉2320-2350元/吨，按门口收购价淀粉基本盈亏平衡。

2、长春市农安县华家镇华家服务区烘干塔

自家100多垧地，14%水分玉米出售价格1650元/吨。农民现在余粮一成，去年同期基本销售完毕。

3、松原地区大型深加工企业

以生产淀粉糖为主，年加工玉米80万吨，淀粉产量10多万吨。目前厂内库存3个月，还有一部分库存合同在黑龙江（可能会作为贸易粮）。去年同期厂内基本没有库存。目前厂内收购价格1620元/吨，日到货量2000吨。松原周边农户余粮不到2成。烘干塔今年库存量比去年多，年后做的库存多，库存成本不高。贸易商入库成本1650元/吨左右，出库1670元/吨。

周边临储库存预计还有200万吨。

4、吉林省松原市扶余市九连山村九连山粮库

目前30%水份玉米收购价格1300元/吨，现在日收购量300-400吨。农民余粮还剩1成多，去年同期差不多。半月农户存粮前多，仅半个月农户售粮较快。烘干塔存粮多于去年。

目前贸易粮发往港口大连；火车到四川。看好后市，贸易商目持粮看涨。

目前库存1万吨左右，去年同期5000吨。农户剩下栈子粮，估计5月份以后才会陆续卖。粮从农民转到贸易商手里，所以跌不动，但粮没出去，估计还有6成在产区。今年种植收益：自家地挣10000元/公顷，租地挣3000-5000元/吨。

去年贸易量30万吨，今年可能20万吨左右。

3月20-21日

1、哈尔滨市香坊区长林村烘干塔

目前，农户地扒粮销售基本结束，和去年同期差不多。烘干塔场内存粮2000-3000吨，跟去年同期差不多，烘干塔不存粮，全部发往港口。主要原因是价格一直跌，不敢存，随收随走。今年玉米质量好，农户余粮估计还剩2成主要是篓子粮。宾县地区篓子粮占7成以上，跟去年差不多。

目前，烘干塔一天收购200-300吨，预计还有3-5天就结束，烘干塔也停了。目前发到北方港口1740-1750元/吨。运费由前期的120-125元/吨下降到115元/吨，主要粮少了。预计10天之内周边烘干塔停止哄粮。

2、哈尔滨宾县居仁村烘干塔

宾县地区是传统的娄子粮地区，篓子粮占比达到70%以上。目前，宾县到鲅鱼圈港口运费140元/吨，篓子粮普遍16%水分，收购价格7.8毛/斤。周边多是篓子粮，农户刚开始卖粮，预计4月中旬开始大量卖粮。去年10月1日篓子粮才卖完。老百姓篓子粮想等8.5毛/斤再卖，因此较为惜售。本烘干塔有4个收购点，小的收购点库存2000-3000吨，大的再5000-6000吨。存粮水平较周边其他烘干塔多。

3、哈尔滨市巴彦县零二二县道永发屯烘干塔

目前，农户地扒粮没了，估计每个屯子也就1-2户有粮，当地篓子粮占比15-20%。去年3月份前后农户余粮就没有了，今年还有点。销售进度较去年晚一个半月。现在自己的塔存粮14000-15000吨，去年存粮8000吨。现在干粮出库8.2-8.3毛/斤，到北港汽运运费140元/吨。其他收粮点存粮并不多，有些2000-3000吨，粮价一直跌不敢收。当前23%水分玉米收购价格7.2毛/斤。

当地玉米亩产量比前一年差150-200斤，每公顷产量22000-23000斤，往年每公顷25000-26000斤。

4、哈尔滨市巴彦县龙庙镇烘干塔

当地农民余粮7-8%，去年这时候没有了。收粮点库存6000吨，去年也6000吨，附近其他收粮点库存也都差不多。目前30%水分玉米收购价格6.5毛/斤，烘干成本8.3毛/斤。去年大豆种植面积占比10%左右，今年大豆占比可能达到30%。2018年玉米单产较2017年减2成，较正常年份减5成。正常年份玉米单产22000-23000斤/公顷，去年只有14000-15000斤/公顷。他家兼卖种子，种子销售显示大豆面积增加2倍左右。

目前存粮库存打算5-6月之间销售，因为估计6月份开始拍卖。今年玉米价格太低，老百姓地租下降，今年带补贴地租5250元/公顷，去年不带补贴5250元/公顷。种子商反应大豆种子整体今年卖的好，同江、佳木斯等地大豆种植普遍增加30%。

认为国家临储只有不到8000万吨，不能卖光了，肯定要留一半，看好7-8月份玉米价格，可能要涨100-200元/吨。

5、哈尔滨巴彦县101省道强化村玉峰粮油贸易公司

目前当地烘干塔没粮，随烘随走。余粮都在烘干塔手里，同比可能高20%。巴彦兴北村等打算多种大豆。今年带补贴地租500元/亩，去年地租不带补贴480元/亩。

6、哈尔滨巴彦县万发镇达睦粮油

当地农民余粮还有20%，去年春节前就卖完。烘干塔边收边走，去年早停塔了。去年玉米越卖卖涨，今年越卖越跌。贸易粮主要发绥化、兴隆等中粮贸易，发往港口。

目前当地贸易商坐地潮粮收购价格7.1-7.2毛/斤，烘干成本8.5毛/斤。认为如果有资金就想多收。但由于资金问题，4万吨库容全空着。

认为8-9月份会涨价，估计到8.5-9.0毛/斤，主要深加工玉米青黄不接。19年大豆种植面积估计增加不少，可能有一半种大豆，去年当地没有种植大豆，现在已经报到县里了。

7、海伦市政府

海伦正在建30万吨燃料乙醇项目，消耗玉米90万吨，预计明年投入使用。海伦玉米销售不成问题。大豆余粮较多，主要是不着急卖，易保存，可以长期卖，有30-40%尚未出售。海伦物流相对方便，哈尔滨2小时经济圈。黑龙江燃料乙醇9个项目，都是30万吨燃料乙醇产能。未来粮食需求巨大。

海伦市地处第三四记温带，无霜期120天，耕地460万亩，前年大豆种植面积264万吨，去年202万亩，今年保守估计为250万亩，乐观估计可能达到300万亩，主要是玉米转过来，水田固定，旱地比例调整，主要大豆和玉米相互转。去年玉米种植面积149万吨（10万亩甜玉米），今年预计50-75万亩，水田83万亩。

大豆面积增加主要原因：1、2017年43万亩轮作大豆，18年种玉米，19年转大豆。2、去年大豆补贴325元/亩，玉米25元/亩；3、今年公布大豆补贴比玉米高200元/亩。

当地大豆测产300斤/亩，实测350斤/亩，平均320斤以上。玉米面干粮亩产1200斤。

8、绥化市海伦市第七中学(西门里东南方向195米)

一、广盛种子商店

当地农民一窝蜂种大豆，大豆地租9000元/公顷，较上年增加3000元/公顷。玉米可能降到10万亩左右，去年玉米120-130万亩。目前本种子站玉米种子没有卖到1000袋，去年同期已经卖了30000多袋，目前有2万袋玉米种子没卖出去。

二、泰山种子

今年大豆种植面积可能增50%，玉米籽减60%。玉米种子基本没卖，去年玉米种子销售1000多垧地，今年不到100垧地。目前，种子销售进度超过7成。大豆种植积极的主要原因：一是补贴高，二是玉米秸秆不能烧，没法出理。

9、黑河市北安市

一、北安市康丰种子经销处

今年老百姓想种大豆的多，玉米最少减1/3。听说农场40%多种玉米，50%多种大豆。种植成本：地租8000，种子农药化肥3500，正常情况下玉米产量10吨/公顷，销售收入13000元，每公顷玉米净利润只有1000多元，老百姓不愿种地。

目前玉米种子销售2000多袋，1000多垧地，主要为德美亚，96000株/公顷。去年同期卖3000多袋。当地去年玉米种植面积占2/3，大豆占1/3，今年可能要反过来，玉米占1/3、大豆占2/3。目前玉米种子怕砸手里，赔钱卖。大豆单产300多斤/亩，农场大豆单产能达到400多斤。

当前贸易商收购30%水分玉米价格6.2毛/斤。

二、黑龙江省惠丰种业

目前玉米种子销售量较去年少了一半，去年德美亚1号销售价格1000元/袋，今年只有480元/袋；非常难卖。本店德美亚2号和1号都没卖到100袋。

三、北安市鼎盛种业

专营德美亚种子，今年大豆比玉米多，玉米种子减30-50%。

3月22日

1、黑河市五大连池市兴隆大街金粒农资

玉米种子不好卖，较去年差1/3。今年种玉米的少，一般种大豆，大豆补贴高，玉米种子市场萧条。

2、黑河市五大连池市兴隆大街富生种子

玉米种子还没开始卖，大豆好卖一些。

3、黑河市五大连池市兴隆大街恒瑞种子

玉米种子今年没人买，都种大豆，玉米差不多减了90%。往年这时候玉米种子销售几百垧地，今年当目前仅销售几十垧地。往年玉米种子越卖越涨，老百姓提前买，今年不着急，主要观望，看补贴政策什么时候确定，有多少补贴。估计五大连池地区今年玉米大豆种植面积比例2:8，去年是6:4。

4、黑河市五大连池市兴隆大街大地种业

玉米种子卖的不好，大豆比玉米种的多。玉米农民还没决定，地价还没出来，去年比今年走的好，今年玉米大豆都不好。玉米比去年少一半还多，轮茬后玉米一定少。去年地租7500-8000带补贴给种地的。玉米价格低，质量要求严，很多卖不出去。

5、黑河市五大连池市兴隆大街东农种业

今年大豆要多一些，玉米补贴少、投入多，面积可能要减。今年补贴没定，地价没定，所以农户买种子也在观望。

6、黑河市同根生种业有限责任公司(黑河市五大连池团结乡讷五公路)

去年大豆种植面积占60%，玉米占40%。去年补贴高，原计划种玉米的都改了大豆。大豆今年能70%玉米占30%，玉米种还没卖到100吨，去年同期已经销售200多吨，公司去年一共卖了500吨。公司有280个代理，反应今年农民退玉米种子，增加大豆种子的现象比较普遍。东农种业繁育基地在农场，反应今年农场大豆也在增加。

7、齐齐哈尔市龙河村(齐齐哈尔讷河市龙河镇)龙河瑞民农资

今年玉米籽没有去年快，去年2/3玉米，1/3大豆。感觉几年玉米估计1/3，大豆2/3。主要一是有轮作补贴，要换茬；二是大豆补贴高。

8、齐齐哈尔市讷河市海琢商务宾馆(讷河市通江路598号附近)禾田丰泽种子经销处

目前当地所有种子、化肥经销都滞销。农民目前都没有买种子，主要是观望，地价都到550-600元/亩了，没补贴不敢种大豆，整个冬季没下雪也不敢种玉米，所以都没有准备种子的，如果清明还没雨就只能转黄豆。目前玉米种子销售40-50吨，黄豆种子不超过10吨，去年同期玉米种子卖了150吨，基本销售结束。往年讷河还主要是种玉米，今年清明不下雨可能都转黄豆了。

9、呼伦贝尔市莫力达瓦旗西拉金村收粮点

现在农民没啥粮了，收购点存粮2万多吨，30%水分收购价格7-7.2毛/斤，容重750-760，给粮库收的粮。

到5月10号前不下雨就不能种玉米了。去年玉米单产1000多斤/亩。一冬没下雪了。从来没见过这种天气。

10、齐齐哈尔市富裕县繁荣路收粮点

农户余粮和烘干塔存粮都比去年多一些。现存粮点存粮不到1万吨，市场需求少，不想卖，打算再等等。原来计划想等到5月份销售库存，现在可能要等到8月份。

当地去年很多玉米改水稻和大豆，今年估计还要往回改，大豆3000多斤公顷，玉米需要坐水种。

3月23日

1、齐齐哈尔市昂昂溪区111国道烘干塔

目前，14%水分玉米收购价格8.2毛/斤，比半个月前涨4分钱，主要是国库开收了。估计农户余粮2-3成。到锦州港运费160元/吨，烘干塔存粮多在2000-3000吨。去年塔上已经开始出粮，今年还在存，存粮比往年多，地扒还能收20天。今年玉米种子不好卖，有不少种黄豆的，往年基本只有玉米。估计今年大豆播种面积最低占比将达到30-40%，往年都不种大豆。考虑到生产者补贴和轮换补贴，大豆只要种出来就挣钱了，种玉米不一定。周边方圆100多里地都这样。

2、兴安盟扎赉特旗天俊苑商住小区庄稼人种子

2018年大豆生产者补贴200元/亩左右，玉米生产者补贴75元/亩。今年合作社愿意多种大豆，玉米预计减少不少，最少减30%，转种大豆、高粱、绿豆等。去年当地玉米播种面积占比90%，今年估计60-70%。买种子的农户：家有200亩地，去年基本种玉米，今年想改水稻。去年地租1500元/垧，今年3000元/垧。

3、兴安盟扎赉特旗高勒镇巴彦高勒中心校种子店

今年玉米种子化肥不好卖，往年3月中旬到4月中旬正是种子销售旺季，当地30%水浇地，70%看天种。去年一冬没下雪，正常玉米4月20号开始播种，气温低就5月1到5月10号种玉米，要是不下雨70%改绿豆，去年85%都种的玉米，雨水非常好，单产900-1000斤/亩，好的1100斤/亩。16和17年减产一半以上，去年地租70-100元/亩，今年涨到200元/亩。

4、兴安盟扎赉特旗高勒镇一鑫源粮食有限公司

农户余粮接近尾声。目前公司玉米库存3万多吨，当地产量近10年最好，还有一两天收购其就结束了，最近玉米收购价格自然水8.1-8.2毛/斤，今年种玉米的估计多。

5、兴安盟科右前旗东金粮贸有限公司

目前存粮3万多吨，去年不到2万吨。2018年粮质好，大多数一等粮，正常年份三等粮较多。收购接近尾声，目前一天收购300-400吨，半月前2000-3000吨，去年一共收了7万吨。感觉市场价格不会再跌了，西南地区今年要的少，估计少2/3。目前主要给正大集团供粮，没有减少。年贸易量15-20万吨。今年农户种植玉米为主，好卖，杂粮杂豆不好卖。

3月24日

1、内蒙古兴安盟乌兰浩特白音南路鼎晟丰田农业

目前玉米种子销售不算好，非常萧条，大多数农户还没开始准备种子。去年大豆播种面积占30-40%。绿豆红小豆少了，会转到玉米高粱大豆。由于一冬基本未下雪，土壤墒情差，老百姓水浇地都先买种子，其他是否种植玉米还要等。

乌兰浩特周边约70-80%坡地，没法灌溉。玉米当地正常单产700-800斤/亩。

2、兴安盟科右中旗111国道王喜农产品收购部

截止目前，当地老百姓没粮了，头两天刚卖完，周边没烘干塔，收购点存粮仅几十吨，发锦州港，装车1680元/吨，14水干粮收购1620-1640元/吨。当地贸易商反映部分村庄农户存粮仍在5成左右。

3、通辽市科左中旗花胡硕苏木贸翔粮贸

当地农民余粮预计还剩1成，主要是跟快手不卖的。收购点年前没收粮，年后逐渐收购，目前平均成本1740元/吨，14.5%。存粮1.2万吨，同比去年3000多吨。常年贸易量17000吨左右。周边塔存粮不多，今年还没开始销售玉米，有询价出库价1700-1720元/吨。但是不打算卖，资金主要来自自己和亲戚朋友，没有压力。当地主要种植玉米，2007年以前当地没有玉米，主要绿豆杂粮等。估计6月份以后涨价。

3月25日

1、大连某投资公司投资经理

玉米库存主体由农户转移到烘干塔及港口贸易商。目前北港各个港口库存量较大，丹东，葫芦岛等小港已不再接收新粮。大港口鲅鱼圈、锦州港港上仓库也多数放满。

最近到北港来调研仓容的投资者较多，已接待了数波人，其关注的要点主要还是交易所叫停了玉米延伸库交割，期货交割可能面临可交割容量不足的情况。但认为对交易长期的逻辑影响有限。若盘面给出合理的升水，仍可以腾挪出库容。

需求方面，猪瘟影响有加剧趋势，该投资经理认为猪瘟或已造成存栏下降比例达50%，禽料有补充，但仍然无法覆盖需求。深加工方面，整体情况相比饲料行业要好，但目前淀粉厂也有一定库存压力，往年450-460的淀粉-玉米价差都会吸引市场资金进行套利，今年一直维持这个位置震荡，市场参与热情下降，还是认为深加工需求没有超预期的变化，操作热情有限。

进口玉米影响市场情绪，对平衡表影响有限，玉米主要仍然是受到国内政策影响，临储拍卖节奏及底价还是会对市场形成支撑。

观点：认为目前玉米价格仍然偏高，没有跌透，需求利空仍然有待释放。但由于临储调控能力及种植面积等因素，远期合约未来仍然存在上涨空间。

3月26日

鲅鱼圈某江浙期现贸易公司

期货基准库仓单注销已用于暂存化肥。目前港口到货量稳定走高，3月份开始基本每天可以到粮2万吨多，近期因黑龙江一些地区下雪积压了部分玉米，到港量有所增加。交流到傍晚的时候仍有较多车的粮食没有卸掉，停在路上等待有仓库接纳或装船。港口主流粮食目前14-15个水，根据水分等补贴平仓价在1710-1740元/吨不等。

该贸易商去年在鲅鱼圈玉米贸易量做到100万吨，主要发往华南，长江流域也做一部分。今年计划做200万吨，目前只做了30-40万吨，后期完成任务压力巨大。贸易商反映华南今年需求恶化，走货非常缓慢，此外进口玉米到货，构成一定竞争。

对延伸交割库问题贸易商认为，主要还是鲅鱼圈之前有某几个贸易商一粮多卖事情败露，大商所对营口港玉米交割库业务管理加强。不只是延伸库，目前营口港所有的交割库交割业务都被叫停整顿。

目前港外库有一些粮食公司仓库已放满，继续存储能力不足。但也有部分贸易商认为锦州港+鲅鱼圈统共还能有60-100万吨粮左右的库存。一些贸易商目前选择将粮食不入库，直接上船发往南方，26日当天靠泊一条船，装2个仓约20000吨玉米往钦州港。目前到钦州港运费50元/吨，到长江流域约24元/吨。

基层余粮方面，该贸易商了解到黑龙江地区或仍有2成左右余粮未出，吉林部分地区仍有3-4成未售，辽宁基本无粮。周转压力下，部分贸易商主要走品质相对差的粮食，容重在680-690左右。吉林部分地区粮食由于品质较好，有农户希望等到5月再卖，但这部分自然干粮，或将对港口造成额外压力。

3月27日

鲅鱼圈当地某粮食公司

该贸易商以现货交易为主，不做库存，年后一段时间南北港粮价倒挂时间较长，操作机会不多，一般考虑有利润或平价就走货。目前主要发往长江流域。目前鲅鱼圈粮价逐步稳定下来。一般认为下游如果开始拿5天库存粮价有希望上涨20元/吨左右。

目前长江流域走量逐步在上升，可以和华南逐步齐平。湛江走货相对较好，其他港口差。华南港库存偏高，达到100万吨以上，鲅鱼圈拼船发华南的也有，港上走货的也有。

当天现货到大连北港价格1780元/吨，加上利息，仓储预计做成仓单需要1820左右。

3月27日

锦州港交流总结

1、港口库存比去年同期多30%左右，月发运量1月接近正常值，其他月份比去年同期下降约25-30%。

2、港口库存积压的根本原因是由于猪瘟导致的饲料厂需求下降。据反应，以前存15天的量，现在随采随用，只备48小时的货。假如贸易商恢复至5天的库存，价格上涨20元/吨没问题。这

3、目前国内前十名的饲料商在港口都有布局，有办事处，市场一旦启动，各地都将同时启动。

4、贸易商资金偏紧，国有企业和大贸易商有自有资金，用托盘资金的不多，小贸易商基本是托盘资金加代收，托盘资金占40%左右。

5、港口存在阶梯式收费，随着存期延长，费用逐步推高，不利于贸易商。

6、贸易商也在通过铁海联运、产地直收自然干粮等方式积极降低成本。

华泰期货研究院北京研究所

马明超 张志栋 皮文斌 吴青斌 田磊 陈玮