报告导读

本周由于清明节的提振和猪价涨势的影响，蛋价稳中走强，带动市场乐观情绪，但或动力不足，上涨趋势减缓。养殖方面，蛋鸡利润回升，养殖户补栏积极性非常高，大量购入鸡苗并淘汰老鸡，远期供应趋松而近期供应趋紧。期价方面，1905合约换月在即，资金流入1909合约，1905合约仓单量迅速减少。鸡蛋震荡运行，上方压力较大，关注JD1905合约下方3400支撑和资金动向。

投资要点

鸡蛋

鸡蛋震荡运行，关注JD1905下方3400支撑和资金动向。

1.鸡蛋

1.1.价差分析

本周鸡蛋期价在周二有较大回落，后震荡运行。JD1905合约受资金扰动，有较大起伏，波动迅速。目前JD1905合约震荡走势，由于换月在即，资金多流向JD1909合约。JD1909保持较高位置，震荡为主，或有上涨趋势。蛋价回暖支撑其反弹，养殖户对鸡蛋市场信心较足。价差与上周基本持平。目前5月合约低于9月合约633个点。

1.2.基差分析

JD1905合约换月在即，活跃程度减弱，处于较低位置，目前震荡运行。受清明节备货提振和猪肉价格大涨，作为单排替代品的鸡蛋市场较为乐观。本周由于蛋价稳中走强，期价震荡运行，基差有所回升。目前济南现货价格低于1905合约93个点。

1.3.现货价格

受清明节蛋价提振，本周蛋价稳中走强，但主要产销区上涨幅度愈加平缓，上涨动力减弱。截止至周五全国主产区鸡蛋均价为3.35元/斤，较上周增加0.12元/斤。

1.4.蛋鸡养殖利润

需求方面，本周蛋价稳中走强，清明节提振和猪肉涨价继续推动蛋价走高。供应方面，养殖户对鸡蛋市场信心充足，补栏积极性非常高，蛋鸡苗和青年鸡预定订单已排到五月、甚至六月之后。受非洲猪瘟影响，猪肉价格上涨，淘汰鸡价格一路走高，高淘鸡量缓和了鸡蛋的供给压力，目前可淘鸡量数目有所减少。蛋鸡存栏状态在未来将有较大变化，初产蛋鸡将持续增多，淘汰老鸡将逐渐减少。近期和远期的供应压力将持续拉大。蛋鸡养殖利润持续回升，带动补栏积极性。

（浙商期货 潜龙项目组）