股指期货以及融资融券业务的试点和推出,引入了做空机制,与现货对应的衍生品市场结构从此开始多样化。融资融券和股指期货与ETF市场能否很好融合,将取决于融资融券和股指期货的业务模式。

　　对ETF而言,指数期货交易提高了标的指数影响力,于此对应的现货产品将成为基金公司的开发重点。这对于沪深300ETF,以及与沪深300重合度很高的指数ETF发展非常有利。

　　来自证券公司方面的人士认为,券商经纪业务未来的竞争将会加剧,随着ETF交易需求量的增加,IB业务将成为券商吸引投资者尤其是机构大户的重要因素,IB资格更为抢手。

　　股指期货和融资融券业务将丰富ETF投资策略,增加了期货和ETF之间的套保交易及跨期交易等,使ETF需求多样化。

　　股指期货和融资融券对ETF创新业务指出了新方向,在产品创新方面,一旦允许ETF投资于股指期货,就可以开发杠杆型、反向型ETF,可利用期货复制跟踪指数,解决复杂指数产品难于完全复制跟踪的问题。另外,期货还可用于投资组合的现金投资管理,减少跟踪误差。

　　在ETF运作创新方面,ETF及其成份股作为融券标的,可在不改变现有ETF申购赎回效率的基础上,降低结算风险;ETF基金也可投资资产池中长期持有的证券用于借贷,提高ETF收益,同时扩大融券规模。