七禾网8、南钢在多年实践期货套保中有没有遇到一些困难？又是如何应对这些困难？

蔡拥政：在多年的实践中，南钢也走过不少弯路，我们痛定思痛，及时总结成功经验，汲取失误教训，形成一套相对科学的、高效的决策机制。总结来看，一是明确套保制度，限定套保额度、套保品种、套保模式、资金管理等，规范套保流程，明确责任主体；二是套期保值既是一把手工程，也是系统工程，决策层对套期保值和期现结合有深刻的理解，能快速做出决策；三是跨平台协同，决策层垂直领导，业务、操作、合规部门高度协同，提升套保落地效率；

七禾网9、据了解，南钢的期货部和现货部是独立的，请问为什么这样安排？两部门是如何把期货和现货结合起来的？

蔡拥政：期货工作是相对专业化的工作，这体现专业的部门做专业的事，但同时我们两个部门也时常交流学习，共享期现市场信息资源。在实际套保工作中组成模块化团队，进行套期保值，避免对市场的误读误判，真正实现期现结合和融合。

七禾网10、南钢在期货套保上有三个层次，分别是基础套保、战略套保、虚拟钢厂套利，这三个层次有什么区别和联系？

蔡拥政：基础套保偏战术层面，战略套保偏战略，虚拟钢材是钢厂核心的管理目标。三者相辅相成。

七禾网11、从去年开始，南钢在尝试场外期权，探索点价基差，实践效果如何？

蔡拥政：这些方面我们现在只是一些初步的测试和尝试。

七禾网12、您曾在一次接受媒体采访的时候表示钢厂套保迎来了黄金三年，请问为什么?

蔡拥政：一是市场初期产业资本还涉足不深，需要更早的积累经验；二是期现市场基差结构时常偏大，套保和套利机会多，产业资本介入有期现两条线的优势。

七禾网13、黄金三年后，钢厂做套期保值的空间会缩小还是增加？

蔡拥政：我觉得现在看黑色品种市场参与者众多，主要是流动性好和市场套利机会多，尤其是一些品种推出期权和国际化后，市场结构和套利体系还会发生变化，因此未来钢厂做套保的空间会进入相对稳态，但也会在产业政策和供需基本面的影响下，发生较大的期现基差偏离状况，仍然会给钢厂创造一些套保机会。

七禾网14、您在钢厂工作二十多年，请问要把握好钢材的行情，必须分析好哪些方面？

蔡拥政：对行业既品种的基本面的深度理解、产业政策的正确解读、期现基差的合理预期判断和行业周期性特点的把握。

七禾网15、不同的时间段，影响钢材价格走势的主要因素会不会有所不同？现在这个阶段，影响钢材价格走势的主要因素是什么？

蔡拥政：一是现阶段的供需状况对价格的影响；二是现阶段的供需结构后期的演变；三是重大政策和突发事件的供需影响；四是行业周期性的供给需求特点。

七禾网16、接下来半年内，您对钢材价格怎么看？螺纹、热卷的价格表现会不会有些许不同？ 

蔡拥政：目前看市场呈现供需双强的局面，接下来二季度可能进入供给偏强，需求偏弱的格局，钢材价格有承压下行的可能，螺卷方面看，螺纹钢价格可能有所回落，热卷进入相对的消费旺季，价格走势或略强于螺纹，但还要看其今年新增产能释放时点和释放量。