权益仓位触底回升：19Q1主动偏股型基金仓位全面回升；加上一季度基金发行回暖，增量资金可观。19Q1股票配置比例结束了连续三个季度的下降(由64.7%大幅升至73.6%)，目前处于15年股灾以来的中高位置。分类型看，偏股混合型和灵活配置型加仓明显。

偏股型基金中位数跑赢上证：统计各季度回报率中位数，一季度普通股票型和偏股混合型收益中位数跑赢上证综指；灵活配置型长区间来看收益波动率较小，一季度跑输上证综指。

创业板仓位降低：从绝对比重来看，一季度中小板配置比例上升，主板和创业板配置比重下降。从超配比例来看(按流通市值)，主板(-14.38%→-13.53%)和中小板(6.32%→6.53%)超配比例提高，创业板(8.06%→7.00%)超配比例下降。

必选消费配置增加：大类行业上，上中游行业除中游制造(机械、军工、电气设备)以外超配比例继续下降。短周期未确认企稳情况下，可选消费减仓、必选消费加仓；TMT一季度仓位下降；大金融超配比重下降。

一级行业增持情况：以流通市值为基准，Q1超低配环比最高的食品饮料、农林牧渔、银行、采掘、建筑材料；超配环比最低的是房地产、轻工、公用事业、电气设备、传媒。持有市值绝对值上，Q1增持最多的行业是食品饮料、农业、非银、计算机、建材；减持最多的行业是房地产、公用事业、银行、轻工、化工。

二级行业配置：基金重仓持有的99个申万二级行业中，一季度增持市值排名前五的分别为饮料制造、保险、畜禽养殖、饲料、白色家电；减持市值前五分别是电力、中药、黄金、文化传媒、光学光电子。

头部重仓股集中度维持高位：19Q1偏股型基金持仓市值前10、前20的标的占股票投资总市值比重分别为10.89%和16.45%(18Q4前10、前20集中度分别为10.71%、15.79%)。