市况:国际大宗商品价格升势推动资源股走强,融资融券和股指期货推出前夕金融股持续反弹,沪深300现指连续第三个交易日上涨,刷新近两个多月以来的收市高点,共有超过六成个股上涨。股指期货合约早盘窄幅震荡,尾盘有所拉升。主力合约IF1004合约上涨0.16%,收于3437点,持仓量增加3141手至58191手。

　　分析:昨日沪深300指数与IF1004合约的基差平走至-70.29,IF1004合约的无套利区间为3322.68至3395.06,即基差为-28.35至44.03时不存在套利机会,通过卖出IF1004买入复制沪深300指数的股票组合仍然只能获得1.08%的无风险收益,与前一交易日相同（该收益率为持有套利组合到IF1004交割日平仓后获得的投资收益）。昨日沪深300指数窄幅波动上涨,再加上IF1004离到期尚有2周多的时间,因此市场上的观望倾向使得基差稳定行走属于正常现象,不过基差加速收敛于0的趋势不会改变。

　　昨日收盘下月合约IF1005与当月合约IF1004的收盘价差微幅扩大至117.40,仍巨幅高于理论价差6.73,可进场买入IF1004卖出IF1005实施跨期套利,手续费成本费率为0.01%（套利头寸价值的0.01%）。建议今日可以超过120的价差限价指令报单等待交易系统自动撮合成交。如果沪深300指数再次出现上冲行情,价差有可能会再扩大,建议加强关注跨期套利。若后几日价差缩小,前期开仓的跨期套利组合可选择获利止盈出局,也可持有到IF1004到期并进行期转现（IF1004现金交割后买入复制沪深300指数的股票组合）。