股指期货：谨慎看空

1.    IF1905收盘跌0.24 %报3638.60 ，成交量96097手，较上一交易日增加15029手，持仓64052手，减少284手。IH1905收盘跌0.53 %报2721.40 ，成交量42080手，增加7024手，持仓31308手，减少811手。IC1905收盘涨0.17 %报4938.80 ，成交量77496手，增加16284手，持仓55019手，增加1831手。

2.    央行开展2000亿元MLF操作，中标利率3.3%，今日有200亿元逆回购到期，另有1560亿元MLF到期。

3.    据央视，美方多次威胁对约3000亿美元中国输美产品加征关税，外交部发言人耿爽回应称中方对贸易磋商展现最大诚意，美方一味漫天要价，中方明确拒绝，坚决反对。

4.    济南新政：商品房广告需明示价格及有效期限，不得鼓吹“学区房”，不得含有能够为购房人办理户口、就业、升学等事项的承诺；商品房取得预售许可后，应在销售现场一次性公开房源信息并于10日内开盘销售。

5.    国务院关税税则委员会决定，6月1日起对原产于美国的太阳能电池、逆变器以及变压器等光伏产品征收25%关税。

6.    外交部：对贸易战中国不想打、不愿打，但也绝不怕打；中方对磋商展现最大诚意，美方一味漫天要价，中方明确拒绝，坚决反对。

7.    美银美林调查：全球股票配置水平下跌6%，但超配率仍有11%，新兴市场为最受欢迎地区，英国最不受欢迎；目前最拥挤的交易是做多美国科技股、做空欧洲股票和做多美元；调查显示投资者低配欧元区股票及银行股票，降低对债券和大宗商品的风险敞口；仅有5%的投资者预计2019年出现经济衰退。

投资逻辑：

股指期货：受制于美股暴跌以及贸易战的升级，国内股市仍显弱势，且北上资金也继续呈现净流出的态势。短期来说，美方多次威胁对约3000亿美元中国输美产品加征关税，贸易战的风险仍未消除，市场或随时面临下跌的风险。从基本面角度来说，预计经济层面仍然面临着一次探底，市场或仍有向下调整可能，整体建议保持谨慎偏空的态度。中期来说，我们认为股市的中期做多逻辑已经于一季度出现，等待本轮市场调整后仍有做多机会。

策略：谨慎看空

风险点：经济提前复苏