大越商品指标系统-日内交易策略

1

---黑色

铁矿石：

1、基本面:港口价格大幅上涨，成交量113万吨，高位成交回落，另外从成本角度，经过人民币近期快速贬值，钢厂抛6月到港美元货，买港口现货也是安全边际较高的策略，短期现货仍将维持高位震荡，偏多； 

2、基差：日照港PB粉现货694，折合盘面774.3，基差93.8，贴水率12.12%，升水期货，适合交割品金布巴粉现货价格672，折盘面745.1，基差64.6，偏多；

3、库存：港口库存13206万吨，环比减少124万吨，较去年同期减少2550.5万吨，中性；

4、盘面：20日均线走高，K价在20日均线上方，偏多；

5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多；

6、结论：市场宏观风险仍未解除，但存在缓和可能，昨日黑色盘面涨幅较大，但是现货成交量萎缩明显，尤其是成材价格上涨幅度也较小，当前原料价格已经对钢厂造成较大的成本压力，但因为钢价上涨乏力，原料补库意愿较差，供给的边际恢复导致港口去库放缓，价格高位缺乏基本面支撑，仍需注意市场高位震荡风险。铁矿1909：690-695空，目标660，止损703.

螺纹：

1、基本面：上周螺纹实际产量再次增长继续创新高，钢材供应压力加大。不过五月份总体限产政策较四月有所收紧，高炉开工率有所回落，预计本周继续产量将继续维持高位，需求方面本周小幅走弱但仍维持一定强度，去库速度较上周有所加快，预计五月份整体需求将缓慢下行；中性

2、基差：螺纹现货折算价4161.2，基差419.2，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存597.69万吨，环比减少5.54%，同比减少1.56%；中性。

4、盘面：价格在20日线下方,20日线向下；偏空。

5、主力持仓：螺纹主力持仓空增，偏空。

6、结论：昨日螺纹期货价格在继续反弹，各地现货价格总体有所回升，在房地产数据和去库情况公布后，下游商家情绪好转，不过由于接下来雨季预期，预计反弹空间有限，操作上仍建议日内继续逢高短空为主。

热卷：

1、基本面：近期受唐山限产不及预期等因素影响，热卷产量继续回升，供应压力继续存在，需求方面总体消费开始出现季节性走弱，不过本周库存继续下降，市场心态有所好转；中性

2、基差：热卷现货价4010，基差358，现货升水期货；偏多

3、库存：全国33个主要城市库存204.45万吨，环比减少3.89%，同比减少4.59%，偏多。

4、盘面：价格在20日线下方,20日线向下；偏空

5、主力持仓：热卷主力持仓多增；偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格继续反弹，现货价格继续小幅上涨，市场预期有所转强，且受黑色系特别是铁矿石强势领涨影响，操作上建议日内区间操作为主。

焦煤：

1、基本面：受焦炭涨价影响，部分地区焦煤价格继续小幅回调20-30元/吨，主焦市场需求偏好，贫瘦煤等配煤市场需求暂稳，焦企及贸易商采购积极性高；偏多

2、基差：现货市场价1535，基差166；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存839.15万吨，港口库存382.5万吨，独立焦企库存769.50万吨，总体较上周增加5.47万吨；偏空

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多

6、结论：下游焦炭市场已经处于偏强态势，煤矿后市心态偏乐观，部分主焦品种或将继续小幅上调，焦煤或将继续小幅上调。焦煤1909：多单持有。

焦炭：

1、基本面：主流代表钢企接受第二轮100元提涨，市场心态较为乐观，唐山地区高炉限产情况不及预期，需求上升；偏多

2、基差：现货市场价2350，基差211；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存444.40万吨，港口库存453万吨，独立焦企56.97万吨，总体较上周减少8.34万吨；中性

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦炭主力净空，多翻空；偏空

6、结论：市场整体呈现供、需两旺局面，预计短期焦炭现货市场偏强运行。焦炭1909：多单持有。

动力煤：

1、基本面：主产区高价陕煤依旧坚挺，六大电厂近期累库较快，5月15日起唐呼线运费下调，或将缓解贸易商发运情况，cci内外价差持续收敛，日耗触底回升 中性

2、基差：现货614，主力合约基差15.2，盘面贴水 偏多

3、库存：秦皇岛港口煤炭库存652万吨，环比减少2万吨；六大发电集团煤炭库存总计1632.2万吨，环比增加19.6万吨；六大发电集团煤炭库存可用天数26.33天，环比减少0.55天 中性

4、盘面：20日均线走平，收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓：主力净多，多增 偏多

6、结论：下游需求较前期有所回暖，贸易商发运情况有所改善，但上游产区煤价依旧偏高 郑煤1909：前期多单暂持 

2

---能化

塑料 

1、 基本面：国际原油夜间上涨，19年预期国外供应增量大，09合约盘面基本平水，进口利润负，进口乙烯单体继续走弱，现货价格较上一交易日稳，石化库存高，总体偏空，去库过程反复，下游农膜弱，神华拍卖PE成交率64%，LLDPE华北成交7805，华东成交无，偏空；

2、 基差：LLDPE华北现货7800，主力合约1909基差0，期货贴水0.0%，中性； 

3、 库存：石化厂家库存92万吨，偏空；

4、 盘面：主力LLDPE 1909合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空； 

5、 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空； 

6、 结论： L1909短期弱势，日内逢高抛空操作； 

PP

1、 基本面：国际原油夜间上涨，19年预期国内装置投产量多，但9月前有部分装置投产延后，09合约盘面贴水，进口利润为负，进口丙烯单体稳、山东丙烯稳，现货价格较上一交易日稳，石化库存高，总体偏空，去库过程反复，下游BOPP利润稳，神华拍卖PP成交率95%，均聚拉丝华东成交8400，华南成交8490，偏空；

2、 基差： PP华东现货8400，主力合约1909基差96，期货贴水1.1%，偏多；

3、 库存：石化厂家库存92万吨，偏空；

4、 盘面： 主力PP 1909合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空；

5、 主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空； 

6、 结论：PP1909短期弱势，日内逢高抛空操作； 

PTA：

1、基本面：大幅下跌后，聚酯产品现金流有所恢复，个别逢低补货，但后市聚酯减产增加，负荷继续下调，需求减弱，而PTA高利润和高负荷，现货市场低价货源增加，整体供需有走弱。偏空。

2、基差：现货6100，基差474，升水期货；偏多。

3、库存：PTA工厂库存3-4天，聚酯工厂PTA库存4-5天；中性。

4、盘面：20日线向下，价格20日线下；偏空。

5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空。

6、结论：PTA短线延续震荡偏弱运行为主。PTA1909:反弹抛空操作为主。

MEG：

1、基本面：MEG绝对价格偏底，煤制MEG装置检修，供应边际有所好转。但是港口库存依旧偏高和下游需求负反馈，打压价格。中性。

2、基差：现货4250，基差-233，贴水期货；偏空。

3、库存：华东主港地区MEG港口库存约133.9万吨，环比上期减少2.2万吨，高位水平；偏空。

4、盘面：20日线向下，价格20日线下；偏空。

5、结论：目前乙二醇处于低估值区域，但是驱动依旧偏弱，考虑远月升水明显，依旧抛空远月为主。EG1909:继续偏空操作为主。

天胶：

1、 基本面：供给未有明显减少，供应过剩，偏空

2、 基差：17年全乳胶现货11700，基差-545，现货贴水期货；偏空。

3、 库存：上期所库存高位；偏空。

4、 盘面： 20日线向下，价格20日线上运行；偏多。

5、 主力持仓：主力持仓净空，增空，偏空。

6、 空单止损。

燃料油：

1、基本面：地缘政治因素或导致中东出口至亚洲燃料油收缩，贸易摩擦加剧或导致燃料油需求减少；中性

2、基差：5月15日舟山保税燃料油为423美元/吨，FU1909夜盘收盘价2922元/吨，基差为-19.93元，期货升水现货；偏空

3、库存：根据IES最新数据，截止2019年5月8日当周，新加坡燃料油库存为407.69万吨，较上周增加12.38%；偏空

4、盘面：价格在20日线上方运行，20日线向上；偏多

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多

6、结论：供应持续收紧，但需求预期并不乐观，短期沪燃或难有有效支撑。FU1909：前期多单止盈 

纸浆：

1、基本面：国内纸浆库存仍处高位，纸制品利润率整体不佳，贸易摩擦加深下游消费悲观预期；偏空

2、基差：5月16日，针叶浆交割品牌智利银星山东地区市场均价为5050元/吨，SP1909夜盘收盘价为5016元/吨，基差为34元，期货贴水现货；偏多

3、库存：据卓创，4月国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计约158.786万吨，较3月下旬减少11%；偏多

4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空

5、结论：贸易商主动去库叠加国内纸浆消费整体偏弱，在需求无明显改善背景下，浆价预计震荡偏弱为主。SP1909：空单持有

PVC：

1、基本面：昨日陕西、河南、山西电石采购价新一轮下调，出厂价也有跟随走低现象。PVC检修集中，临时停车企业暂未恢复卸货，电石货源消化速度极慢，整体压力较大。中性。

2、基差：现货7025，基差60，升水期货；偏多。

3、库存：社会库存环比减少2.73%至35.6万吨。中性。

4、盘面：价格在20日线上方，20日线向上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。

6、结论：预计短时间内震荡为主。PVC1909：6800-6900区间操作。

沥青： 

1、基本面：上周东北、山东、华南、西南云贵及川渝地区沥青价格上涨10-165元/吨，其他地区价格稳定。其中东北地区虽然道路沥青需求清淡，但焦化及调船燃需求支撑主力炼厂库存低位，沥青价格上调。华东、华南及西南地区炼厂整体库存上涨，但部分炼厂库存较低，沥青价格推涨。山东地区终端需求清淡，但加工马瑞油成本攀升，沥青价格以稳为主。整体看，近期南北市场终端需求释放缓慢，大部分炼厂库存上涨，但库存仍在中等略低水平，短期沥青价格将继续持稳。中性。

2、基差：现货3545，基差61，升水期货；偏多。

3、库存：本周库存较上周增加2%为39%；中性。

4、盘面：20日线向上，期价在均线下方运行；中性。 

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡偏弱。Bu1912：逢高轻仓抛空。

3

---农产品

豆粕：

1.基本面：美豆震荡回升，美豆播种进程低于预期和技术性反弹，短期低位震荡回升。国内豆粕震荡回升，表现强于美豆，近期消息面利多国内，需求端由于豆粕对菜粕和杂粕的替代表现尚好，但巴西大豆到港旺季到来，压制价格反弹空间。国内大豆供应中期维持充裕预期。中性

2.基差：现货2728，基差-88，基差调整后贴水。偏空

3.库存：豆粕库存59.07吨，上周65.76万吨，环比减少10.17%，去年同期120.74万吨，同比减少51.07%。偏多

4.盘面：价格20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓：主力空单增加，资金流入，偏空

6.结论：美豆短期技术性反弹，预计800关口上方震荡；国内豆粕低位震荡回升，消息面利多影响，春节后非洲猪瘟影响逐渐消退，后市关注南美大豆收割及出口进程和消息面变化。

豆粕M1909：短期2700上方震荡偏强，短线交易。期权买入宽跨式策略。

菜粕：

1.基本面：油菜籽进口到港正常，进口油菜籽库存库存回落，现货市场菜粕需求有所好转，水产养殖增长良好，同时油厂开机增多。加拿大油菜籽进口检疫问题刺激菜籽回升，但进口压榨利润良好，到港逐渐恢复压制盘面。菜粕价格整体震荡偏强，但豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上涨空间。中性

2.基差：现货2270，基差-66，贴水期货。偏空

3.库存：菜粕库存库存3.12万吨，上周3.67万吨，环比减少15%，去年同期10.7万吨，同比减少70.84%。偏多

4.盘面：价格20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓：主力空单减少，资金流入，偏空

6.结论：菜粕整体区间震荡，进口油菜籽加工利润尚可，菜粕库存较低和加拿大进口限制炒作短期结束，后续关注加拿大油菜籽进口和国内油菜籽长势。

菜粕RM909：短期2300上方震荡偏强，短线交易为主。

大豆：

1.基本面：美豆震荡回升，美豆播种进程低于预期和技术性反弹，短期低位震荡回升。国内大豆价格基本保持稳定，今年播种开始，播种面积预计增长较多。近期盘面震荡回升，受消息面刺激，但国产大豆整体需求状况不佳，国产大豆和进口大豆价差拉大压制国产大豆价格。中性

2.基差：现货3450，基差-93，贴水期货。偏空

3.库存：大豆库存470.2万吨，上周425.66万吨，环比增加10.46%，去年同期491.1万吨，同比减少4.25%。中性

4.盘面：价格20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓：主力空单增加，资金流入。  偏空

6.结论：美豆区间震荡延续，后续关注消息面和南美大豆收割和出口情况；国内豆类低位震荡回升。宏观层面利好和消息面尚有不确定性，吸引逢低买盘。

豆一A1909：短期3500附近震荡偏强，短线交易或者观望。

豆油

1.基本面： MPOB显示马棕库存环比下降，船调机构显示马棕出口数据同比增加15.0%，马棕进入增产季，去库压力增大；油脂底部坚挺，但南美豆进口量增加，国内大豆供需转变，多空交替。菜籽炒作不断，建议观望。偏空

2.基差：豆油现货5180，基差-284，现货贴水期货。偏空

3.库存：5月10日豆油商业库存140万吨，前值140万吨，环比+0万吨，同比+6.67% 。偏空

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：豆油主力空减。偏空

6.结论：油脂底部坚挺，国内后续大豆供应增加，多空交替，底部震荡。南美豆压榨利润回落，国内油厂开机率减少，豆油库存稳定。马棕库存再次下降，价格偏低，有利5月出口，短期底部反弹有望。豆油Y1909：高抛低吸，低位震荡。

棕榈油

1.基本面： MPOB显示马棕库存环比下降，船调机构显示马棕出口数据同比增加15.0%，马棕进入增产季，去库压力增大；油脂底部坚挺，但南美豆进口量增加，国内大豆供需转变，多空交替。菜籽炒作不断，建议观望。偏空

2.基差：棕榈油现货4320，基差-158，现货贴水期货。偏空

3.库存：5月10日棕榈油港口库存83万吨，前值78万吨，环比+5万吨，同比+16.52% 。偏空

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：棕榈油主力空减。偏空

6.结论：油脂底部坚挺，国内后续大豆供应增加，多空交替，底部震荡。南美豆压榨利润回落，国内油厂开机率减少，豆油库存稳定。 Mistry上调19年马来产量至2000万吨，再增加了去库压力，4月马棕库存再次下降，价格偏低，有利5月出口，短期底部反弹有望。棕榈油P1909：高抛低吸，低位震荡。

菜籽油

1.基本面： MPOB显示马棕库存环比下降，船调机构显示马棕出口数据同比增加15.0%，马棕进入增产季，去库压力增大；油脂底部坚挺，但南美豆进口量增加，国内大豆供需转变，多空交替。菜籽炒作不断，建议观望。偏空

2.基差：菜籽油现货7080，基差22，现货贴水期货。偏多

3.库存：5月10日菜籽油商业库存43万吨，前值40万吨，环比+3万吨，同比+44.39%% 。偏空   

4.盘面：期价运行在20日均线朝下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：菜籽油主力空增。偏空

6.结论：油脂底部坚挺，国内后续大豆供应增加，多空交替，底部震荡。南美豆压榨利润回落，国内油厂开机率减少，豆油库存稳定。马棕库存再次下降，价格偏低，有利5月出口，短期底部反弹有望。近日中加方面，孟晚舟听证会推迟，中加关系继续僵持，菜油相对坚挺。菜油OI1909：高抛低吸，低位震荡。

白糖：

1、基本面：Datagro：预计19/20榨季全球食糖供应缺口234万吨，18/19年度渠口48万吨。福四通：预计19/20榨季全球糖市短缺570万吨，18/19年度短缺30万吨。巴西中南部4月产糖137.5万吨，同比下降38.9%。印度截至4月30日产糖3212万吨，同比增加93.6万吨。18/19榨季泰国截至4月30日产糖1456万吨，同比增加1.47%。2019年4月底，18/19年度本期制糖全国累计产糖1068.15万吨；全国累计销糖576.94万吨；销糖率54.01%（去年同期46.38%）。2019年3月中国进口食糖6万吨，同比减少32万吨。偏多。

2、基差：柳州新糖现货5330，基差167（09合约），升水期货；偏多。

3、库存：截至4月底18/19榨季工业库存491.2万吨；偏多。

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。

6、结论：多家分析机构对18/19年度给紧平衡为主的结论，而19/20年度供应有缺口，中长期基本面往利好方向发展。近期广西部分地区干旱，可能会有减产炒作，09合约价格短期有望继续冲击5200.

棉花：

1、基本面：5月15日国储拍卖成交89.15%，成交均价13491元/吨，折3128价格14866元/吨。中国农业部5月预测棉花供需平衡表18/19产量592万吨，消费825万吨，进口210万吨，期末库存671万吨。3月进口棉花15万吨，同比增加40%。偏空。

2、基差：现货3128b全国均价14969，基差694（09合约），升水期货；偏多。

3、库存：中国农业部18/19年度5月预计期末库存671万吨；中性。

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；偏空。

6：结论：外部环境和近期政策偏空。棉花两天连续冲击跌停，有超跌嫌疑，恐慌情绪得到释放，短期会震荡反弹修复，目前价格较为合理，建议中线多单分批介入。

4

---金属

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限,2019年4月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，比上月回落0.4个百分点，继续保持在扩张区间；中性。

2、基差：现货47790，基差5，升水期货；中性。

3、库存：5月16日LME铜库存减2525吨至191725吨，上期所铜库存较上周减17422吨至194208吨 ；中性。

4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下运行；偏空。

5、主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。

6、结论：沪铜大幅下跌以后，短暂企稳，沪铜1907:多单持有。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件消除；中性。

2、基差：现货14370，基差20，升水期货；中性。

3、库存：上期所铝库存较上周减20545吨至601362吨，库存高企；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空。

6、结论：沪铝突破14000压力，短期维持强势，沪铝1907：多单减半持有。 

沪锌:

1、基本面：伦敦4月17日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，2019年1-2月全球锌市场供应缺口3.68万吨，而去年全年为供应过剩7.16万吨。偏多。

2、基差：现货21600，基差+515；偏多。

3、库存：5月16日LME锌库存较上日减少125吨至104875吨，5月16上期所锌库存仓单较上日减少2362吨至31924吨，偏多。

4、盘面：今日震荡反弹走势，收20日均线之下,20日均线向下；偏空。

5、主力持仓：主力净多头，多减；偏多。

6、结论：供应开始出现缺口；沪锌ZN1907：空单持有。 

镍：

1、基本面：长期：不锈钢扩张，镍电池增涨前景好，需求增涨点显著，镍矿供应增速有限，总体供需偏紧。短期：镍矿供应过剩，矿价向成本线推移。镍铁产量增加趋势不变，关注镍铁价格变化，与电解镍的升贴水情况。不锈钢库存来看下游消费依然不佳，后期可能会减产检修，对镍铁影响较大。纯镍自身进口窗口打开，进口利润较好，库存明显有所回升，但需求没有增加，略显偏空。偏空

2、基差：现货98925，基差1220，偏多，俄镍97850，基差0，中性。

3、库存：LME库存165474，-1794，上交所仓单8064，-64，中性

4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向下运行，中性

5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多

6、结论：镍1907：99200 一线试空，止损100000.

黄金

1、基本面：美股连涨三日，离岸人民币一度跌破6.93；美国首申和4月新屋开工等数据全面好于预期，美债收益率下降；英国首相特蕾莎•梅被警告将在6月12日当周遭遇不信任投票；沙特周四指责伊朗下令也门的胡塞反叛武装以无人机对其石油设施展开袭击，此举或令中东紧张局势升级；中性

2、基差：黄金期货292.35，现货288.77，基差-3.58，现货贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单2640千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多

6、结论：周四公布经济数据远超预期，美债收益率下降；消息面影响消退，超预期经济数据降低避险需求， COMEX金大幅下跌至1290以下，沪金跳空回落仍处于290以上；今日将公布美国消费者信心指数，美联储多位官员将讲话。消息影响有所减弱，金价短期将震荡。沪金1912：288-292区间操作。

白银

1、基本面：美股连涨三日，离岸人民币一度跌破6.93；美国首申和4月新屋开工等数据全面好于预期，美债收益率下降；英国首相特蕾莎•梅被警告将在6月12日当周遭遇不信任投票；沙特周四指责伊朗下令也门的胡塞反叛武装以无人机对其石油设施展开袭击，此举或令中东紧张局势升级；中性

2、基差：白银期货3621，现货3549，基差-72，现货贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单1094053千克，增加4359千克；偏空

4、盘面：20日均线水平，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空减；偏空

6、结论：周四公布经济数据远超预期，美债收益率下降；消息面影响消退，超预期经济数据降低避险需求，COMEX银大幅下跌至14.5，沪银大幅下跌重回3600以下，消息面影响消退，短期银价震荡为主。沪银1912：3550-3600区间操作。

5

---金融期货

期指

1、基本面：财政部刘昆：加力提效实施积极的财政政策。富时罗素：纳A进程可能在明年三季度进一步加快。隔夜欧美股市上涨，昨日两市震荡上行，资源和消费板块涨幅居前，市场热点有所增加；偏多

2、资金：两融9384亿元，增加2亿元，沪深港股通净流出29亿元；偏空

3、基差：IF1905贴水11.16点，IH1905贴水5.81点， IC1905贴水16.96点；中性

4、盘面：IH>IF> IC（主力合约），IF、IH、IC在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：IF 主力空减，IH主力空减，IC主力空增；偏空

6、结论：贸易事件的利空短期市场有所消化，全球股市反弹，A股题材热点增加，不过技术上看A股面临前期跳空缺口压力。期指：日内多单逢高减仓。

国债：

1、基本面：中国4月份70个大中城市商品住宅销售价格同比增长10.7%，实际使用外资同比增长6.3%。

2、资金面：央行周四不开展逆回购操作。

3、基差：TS主力基差为0.0455，现券升水期货，偏多。TF主力基差为0.1865，现券升水期货，偏多。T主力基差为

0.0063，现券升水期货，偏多。

4、库存：：TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿；中性。

5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF 主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多； T 主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多。

6、主力持仓：TS主力净空，相等。TF主力净多，多减。T主力净多，多减。

7、结论：反弹还有空间，多单继续持有。