期现套利属于价差交易的一种，是针对指数期货与现货之间的价差进行买卖的交易模式，其道理非常简单，但是实务上，往往要考虑众多的细节，微薄的套利空间下，正是这些细节的处理决定着套利的成败。

　　事实上每个套利投资者由于自身软硬件环境、认知以及套利技术的不同，都面临不同套利模型。然而大体上而言，每个模型均遵从利润大于套利成本的前提。利润对各投资者而言是相同的，但成本各不相同，于是套利模型简化成了成本模型。每个套利者都有一个成本模型，对自身套利成本估算的精细程度，决定了各投资者套利空间的大小与净利润的多寡。

　　指数期货与商品期货的最大区别是，指数是编制出来的指标，是没有现货的，现货需要构建。现货复制存在跟踪误差。对跟踪误差进行管理的能力也决定了套利成本的大小，并且其在套利成本中占比最大。

　　投资者买卖的是自己构造的指数现货组合，并非真正的指数，于是实时行情中的指数点位并非是考察的对象，亦即应该依照构建的现货组合的规则重新计算需要的指数点位。