股指期货：谨慎看空

1.IF1906收盘跌1.34%报3557.60，成交量111869手，较上一交易日增加11305手，持仓96425手，增加6817手。IH1906收盘跌1.07 %报2666.40，成交量43053手，增加4120手，持仓43667手， 增加1056手。IC1906收盘跌1.47 %报4788.20，成交量79269手，增加1714手，持仓85943手，增加2439手。

2.沪股通当日买入成交90.78亿元，卖出成交105.60亿元，沪股通净流出14.82亿元；深股通买入成交85.74亿元，卖出成交112.06亿元，深股通当日净流出26.32亿元，当日北上资金净流出41.14亿元。

3.随着现货市场对外开放的步伐不断加快，期货市场对外开放时机已经成熟，尤其是股指期货的对外开放。股指期货对外开放有助于提升我国股票市场的运行质量，有助于为资本市场引入更多中长期资金，有助于增强我国资本市场的核心竞争力。

4. 据中证报，富时罗素相关人士表示，富时罗素将于美国东部时间5月24日收盘后，公布纳入其全球股票指数系列的A股名单，即于北京时间5月25日凌晨4点后，国内的投资者可获悉最终哪些A股“入富”。

5.据券商中国，近日，险资权益投资比例拟提升至40%的消息广受市场关注。从保险业内了解到，目前这一政策调整信息，官方尚未正式向保险行业发布。

6.央行副行长刘国强表示，受中美经贸摩擦影响，人民币汇率出现了一定幅度的贬值。应当说，汇率对市场预期有所反应是市场经济的内在逻辑，也是汇率发挥宏观经济和国际收支“自动稳定器”作用的体现。目前虽然汇率出现一些偶发性超调，但市场状况是平稳的，没有也不允许“出事”。

投资逻辑：

股指期货：股指期货昨日小幅收跌，北上资金连续6日出逃，昨日出逃41.14亿元，5月单月最大净流出额已创历史新高，在一定程度反映外资对国内股市悲观情绪较高。海外方面，关键美债收益率再度出现倒挂，在一定程度上预示着美国后续的衰退可能，美股的大跌或也将在一定程度和一定时间内阶段性的利空A股。但是考虑到股指前期下跌幅度已经较大，在没有出现增量贸易风险的前提下预计股指将在短期呈现偏弱震荡走势。中期来看，伴随着信用周期的触底，股市的底部区域已在2450点形成，风险主要来自于美股见顶回落对于A股的阶段性冲击。

策略：谨慎看空

风险点：经济提前复苏