市场政策和产业政策有望推高估值水平。近期业绩预测有所下降，2009年净利润同比增速约在25%左右，2010年约为26%，2010年一季度是利润增速的顶峰；不过与其它资产相比，当前沪深300指数2010年16.5倍的市盈率有较大的吸引力，后期股指期货推出和新兴产业政策推出仍可进一步提升相关股票的估值空间；综合考虑，银行股的融资方案降低短期市场对扩容压力的担忧，我们认为A股市场二季度市场仍趋于震荡上行，上证指数运行区间2900-3400点。

　　影响当前行业配置的主要因素为通胀预期带来的货币政策紧缩担忧和房地产市场的不确定性。在房地产政策、信贷、加息等不确定性因素消除前，周期品的反弹仍是阶段性和结构性机会，今年可能难以出现以往大规模的大小盘风格转换。

　　从全年来看，仍是重点关注经济结构转型中出现在能源、信息、消费和服务领域的持续性机会，配置高成长性板块个股，二季度建议关注低碳经济指导意见、新能源和电动汽车规划、三网融合推进以及新疆和海西区域板块等主题投资机会。