大越商品指标系统-日内交易策略

1

---黑色

铁矿石：

1、基本面: 周五港口现货成交168万吨，期现价格均小幅回落，基差小幅扩大，本周铁矿到港保持平稳，周末唐山地区限产政策出台，力度非常大，对铁矿日耗影响较大，钢坯周末累涨70元至3530，偏空；

2、基差：日照港PB粉现货851，折合盘面946.9，基差126.9，贴水率13.4%，升水期货，适合交割品金布巴粉现货价格834，折盘面919.3，基差99.3，贴水率10.8%，偏多；

3、库存：港口库存11752万吨，环比减少44万吨，较去年同期减少3736万吨，偏多；

4、盘面：20日均线走高，K价在20日均线上方，偏多；

5、主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多；

6、结论：当前铁矿供给平稳，需求端因唐山地区限产力度加大且持续至7月底将走弱，供需紧张度有所改善，在交易评级上建议关注螺矿比交易机会，铁矿因基差较大估计回调空间有限，建议回调做多。铁矿1909：800多，目标820，止损793。

焦煤：

1、基本面：首轮降价基本落地，受利润分配及钢材价格偏弱影响，焦市有持续下行预期，叠加近期有限产消息传出，对后市看跌心理较强；偏空

2、基差：现货市场价1565，基差171.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存888.72万吨，港口库存583万吨，独立焦企库存799.83万吨，总体较上周增加53.59万吨；偏空

4、盘面：20日线向上，价格在20日线下方；中性

5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空

6、结论：短期焦炭价格承压，市场情绪偏悲观，预计短期焦煤现货价格弱稳为主。焦煤1909：1370-1410区间操作。

焦炭：

1、基本面：钢厂利润下滑，原料端铁矿价格相对坚挺，使得焦炭价格压力较大，钢厂继续打压原料价格意向较为强烈；偏空

2、基差：现货市场价2250，基差160.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存460.93万吨，港口库存474万吨，独立焦企34.75万吨，总体较上周增加1.07万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多

6、结论：钢厂利润低位使得原料端价格压力较大，预计短期焦炭价格或将维持弱稳运行。焦炭1909：2030-2100区间偏空操作。

螺纹：

1、基本面：近期由于螺纹利润收缩，螺纹周实际产量高位开始回落，周末唐山地区发布新的环保限产消息，预计本周供应水平将继续下降，需求方面上周下游建材成交量仍维持一定强度，淡季预期继续存在但仍未兑现；偏多

2、基差：螺纹现货折算价4006.7，基差147.7，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存556.65万吨，环比增加0.98%，同比增加16.4%；偏空。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向下；中性。

5、主力持仓：螺纹主力持仓多减，偏多。

6、结论：上周螺纹期货价格反弹上行，各地现货价格亦企稳反弹，周末唐山发布新的限产消息，对市场有较大影响，预计周一将高开上行，操作上建议前期中线多单继续持有，但短线不建议追高。

热卷：

1、基本面：受原材料大涨影响成本有所增加，热卷利润较低，供应压力小于螺纹，且唐山地区限产加严。需求方面总体消费出现季节性走弱，汽车销量同比继续下跌，挖掘机销量同比五月份转为下跌，本周库存继续增长；中性

2、基差：热卷现货价3790，基差30，现货升水期货；偏多

3、库存：全国33个主要城市库存222.72万吨，环比增加1.99%，同比增加10.71%，偏空。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多

5、主力持仓：热卷主力持仓空增；偏空。

6、结论:上周热卷期货继续反弹，现货价格亦有所企稳，周末唐山限产消息对市场有较大提振作用，本周开局会有一定上涨幅度，不过由于热卷下游需求结构性走弱，短期连续走强概率不大，建议前期中线多单继续持有，短线不宜追高。

动力煤：

1、基本面：陕蒙主产区煤价维持弱稳，周五港口现货价格明显上涨，受进口煤严控影响，cci内外价差增扩。近期北方港口库存去库较快，沿海电厂重新开始累库，水电边际增速加快中性

2、基差：现货595，主力合约基差-14.2，盘面升水 偏空

3、库存：秦皇岛港口煤炭库存561万吨，环比减少9.5万吨；六大发电集团煤炭库存总计1786.64万吨，环比减少15.51万吨；六大发电集团煤炭库存可用天数26.84天，环比减少0.25天偏多

4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓：主力净多，多增 偏多

6、结论：从时间上看，马上进入迎峰度夏时期，预计日耗会有进一步的反弹空间。周五港口现货价格明显上涨，说明下游需求情绪有所回暖。进口煤严控预期发酵，煤矿安监从严。郑煤1909：多单谨慎持有，注意短期回调风险。 

2

---能化

沥青：

1、基本面：短期北方市场需求仍较低，南方市场需求受梅雨天气制约，市场观望延续，沥青价格仍难言稳定。不过近期价格下调幅度较大，部分地区沥青价格或暂时走稳，部分地区优惠仍将持续，但炼厂及社会库存压力仍可能得不到有效释放，月底月初沥青价格仍可能有下调压力。中性。

2、基差：现货3385，基差367，升水期货；偏多。

3、库存：本周库存较上周增加2%为51%；偏空。

4、盘面：20日线向下，期价在均线上方运行；中性。

5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡偏弱。Bu1912：逢高抛空。

PVC：

1、基本面：本周，仍有部分装置计划检修，上游供应预计继续减少；市场整体库存仍高于去年同期水平；电石价格走势趋稳，成本重心变化不大，上游操作空间较大；下游目前多持观望态度，采购积极性一般，刚需为主。PVC短期随盘面震荡调整为主。中性。

2、基差：现货6735，基差-50，贴水期货；偏空。

3、库存：社会库存环比减少1.61%至30.6万吨。中性。

4、盘面：价格在20日线上方，20日线向下；中性。

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。

6、结论：预计短时间内震荡偏弱为主。PVC1909：逢高抛空。

PTA：

1、基本面：宏观短期预期向好，需求回升，供需较预期有所走好，6月供需趋于平衡，现货价格坚挺利多价格，但PTA利润较好，估值偏高，终端织造实质性恢复仍需验证，总体PTA震荡偏强走势为主。偏多。

2、基差：现货5920，基差384，升水期货；偏多。

3、库存：PTA工厂库存3天，聚酯工厂PTA库存4天；中性。

4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓空单，空增；偏空。

6、结论：PTA短期震荡偏强走势为主。PTA1909:继续偏多操作为主。

MEG：

1、基本面：MEG供需有所好转利多价格反弹。但是港口库存偏高，现金流好转且投产周期压制远期价格，预计短期乙二醇底部宽幅震荡为主。中性。

2、基差：现货4380，基差-57，贴水期货；偏空。

3、库存：华东主港地区MEG港口库存约130.8万吨，环比上期下降4.5万吨，高位水平；偏空。

4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空。

6、结论：目前乙二醇处于低估值区域，但是驱动上涨力量不强，总体进入底部震荡阶段。EG1909:反弹4550附近抛空操作为主.

天胶：

1、 基本面：供给未有明显减少，供应过剩，偏空。

2、 基差：17年全乳胶现货11450，基差-285，现货贴水期货；偏空。

3、 库存：上期所库存高位；偏空。

4、 盘面： 20日线向下，价格20日线下运行；偏空。

5、 主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多。

6、 空单持有。

纸浆：

1、基本面：进口木浆价格持续下行，进口压力较大；国内市场淡季，纸制品消费不旺叠加中美贸易磋商情况不明朗，纸制品利润率仍处于较低水平；偏空

2、基差：针叶浆交割品牌智利银星山东地区市场价为4500元/吨，SP1909收盘价为4512元/吨，基差为-12元，期货升水现货；中性

3、库存：据卓创，5月国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计约157.50万吨，较4月减少0.81%，库存连续三个月去化；偏多

4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空

5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空

6、结论：进口增加，需求疲弱，库存有所去化但依旧高企，浆价或继续寻底。SP1909：空单持有

燃料油：

1、基本面：国际原油回暖，成本端支撑走强；新加坡市场7月套利船货数量进一步下降；中美贸易摩擦抑制燃油需求，但BDI指数创新高叠加中东燃料油发电季节性需求，需求预期有望回暖；偏多

2、基差：舟山保税燃料油为403美元/吨，FU1909收盘价2623元/吨，基差为95.34元，期货贴水现货；偏多

3、库存：根据IES最新数据，截止2019年6月20日当周，新加坡燃料油库存数量为366.15万吨（2380万桶），环比下降0.13%；中性

4、盘面：价格在20日线上方运行，20日线向下；中性

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多

6、结论：供应收紧叠加需求复苏，新加坡高硫燃料油市场稳中走坚，沪燃建议偏多思路。FU1909：多单持有

塑料

1、  基本面：国际原油继续反弹，山东发布化工整治方案预计提振盘面，19年预期国外供应增量大，09合约盘面贴水，进口利润转好，进口乙烯单体下跌，现货价格较上一交易日稳，石化库存中性，下游农膜弱，神华拍卖PE成交率88%， LLDPE华北成交7690，华东成交无，华南成交无，偏空；

2、  基差：LLDPE华北现货7800，主力合约1909基差60，期货贴水0.8%，偏多；

3、  库存：石化厂家库存74.5万吨，中性；

4、  盘面：主力LLDPE 1909合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多；

5、  主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空；

6、  结论： L1909短期预计继续走高，日内偏多操作，中长线寻找逢高抛空机会；

PP

1、  基本面：国际原油继续反弹，山东发布化工整治方案预计提振盘面，19年预期国内装置投产量多， 6月检修较5月少，09合约盘面贴水，进口利润转好，进口丙烯单体稳、山东丙烯涨，现货价格较上一交易日涨，石化库存中性，下游BOPP利润降，神华拍卖PP成交率73%，均聚拉丝华北成交8590，华东成交8490，华南成交8640，中性；

2、  基差： PP华东现货8450，主力合约1909基差135，期货贴水1.6%，偏多；

3、  库存：石化厂家库存74.5万吨，中性；

4、  盘面：主力PP 1909合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多；

5、  主力持仓：PP主力持仓净空，增空，偏空；

6、  结论：PP1909短期预计继续走高，日内偏多操作，中长线寻找逢高抛空机会；

3

---农产品

豆油

1.基本面： MPOB显示马棕库存环比下降，船调机构显示马棕出口数据同比减少5.8%，马棕进入增产季，去库压力增大；油脂底部坚挺，但南美豆进口量增加，国内大豆供需转变，多空交替。菜籽炒作不断，建议观望。偏空

2.基差：豆油现货5150，基差-268，现货贴水期货。偏空

3.库存：6月14日豆油商业库存146万吨，前值144万吨，环比+2万吨，同比-1.75% 。偏空

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：豆油主力多增。偏多

6.结论：油脂底部坚挺，国内后续大豆供应增加，国内压榨增加，多空交替，油脂整体弱势，底部震荡。南美豆压榨利润回落，国内油厂开机率减少，豆油库存稳定，但近日美豆天气影响种植，美豆上涨，国内跟盘浮动。马棕5月出口偏强，5月库存下降，MPOB报告偏中性，但6月起产量不断提高，增产幅度加大，远月去库困难。豆油Y1909：高抛低吸，低位震荡。

棕榈油

1.基本面： MPOB显示马棕库存环比下降，船调机构显示马棕出口数据同比减少5.8%，马棕进入增产季，去库压力增大；油脂底部坚挺，但南美豆进口量增加，国内大豆供需转变，多空交替。菜籽炒作不断，建议观望。偏空

2.基差：棕榈油现货4280，基差-60，现货贴水期货。偏空

3.库存：6月14日棕榈油港口库存68万吨，前值74万吨，环比-6万吨，同比+9.02% 。偏空

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：棕榈油主力空增。偏空

6.结论：油脂底部坚挺，国内后续大豆供应增加，国内压榨增加，多空交替，油脂整体弱势，底部震荡。但近日美豆天气影响种植，美豆上涨，国内跟盘浮动。 Mistry上调19年马来产量至2000万吨，再增加了去库压力，马棕5月出口偏强，5月库存下降，MPOB报告偏中性，但6月起产量不断提高，增产幅度加大，远月去库困难。棕榈油P1909：高抛低吸，低位震荡。

菜籽油

1.基本面： MPOB显示马棕库存环比下降，船调机构显示马棕出口数据同比减少5.8%，马棕进入增产季，去库压力增大；油脂底部坚挺，但南美豆进口量增加，国内大豆供需转变，多空交替。菜籽炒作不断，建议观望。偏空

2.基差：菜籽油现货6920，基差40，现货贴水期货。偏多

3.库存：6月14日菜籽油商业库存52万吨，前值47万吨，环比+5万吨，同比+37.45%%。偏空  

4.盘面：期价运行在20日均线朝下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：菜籽油主力空增。偏空

6.结论：油脂底部坚挺，国内后续大豆供应增加，国内压榨增加，多空交替，油脂整体弱势，底部震荡。但近日美豆天气影响种植，美豆上涨，国内跟盘浮动。马棕5月出口偏强，5月库存下降，MPOB报告偏中性，但6月起产量不断提高，增产幅度加大，远月去库困难。中加方面，孟晚舟听证会推迟，中加关系继续僵持，菜油相对坚挺。菜油OI1909：高抛低吸，低位震荡。

白糖：

1、基本面：ISO:18/19年度供应过剩183万吨，高于此前预测的64.1万吨，19/20年度缺口300万吨。分析机构F.O.Licht5月19/20榨季糖缺口310万吨，18/19年度20万吨缺口。Datagro：预计19/20榨季全球食糖供应缺口234万吨，18/19年度缺口48万吨。福四通：预计19/20榨季全球糖市短缺570万吨，18/19年度短缺30万吨。2019年5月底，18/19年度本期制糖全国累计产糖1076.04万吨；全国累计销糖666.77万吨；销糖率61.97%（去年同期55.76%）。2019年4月中国进口食糖34万吨，同比减少13万吨。中性。

2、基差：柳州新糖现货5300，基差243（09合约），升水期货；偏多。

3、库存：截至5月底18/19榨季工业库存409.27万吨；偏多。

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；偏空。

6、结论：白糖供需基本面远期利好。近期南方暴雨加虫害，可能有减产预期，近期白糖消费利好，库存同比下降，需要关注的广西之前临储糖50万吨月底到期，如果抛储会短期增加供应，近期震荡为主价格在5000-5150区间。

棉花：

1、基本面：2019中国棉花播种面积同比减少0.6%,预测总产573万吨，减少6.1%。6月21日国储拍卖成交93.86%，成交均价12911元/吨，折3128价格14050元/吨。中国农业部6月预测棉花供需平衡表18/19产量592万吨，消费825万吨，进口210万吨，期末库存671万吨。4月进口棉花18万吨，同比增加63.6%。偏空。

2、基差：现货3128b全国均价14155，基差525（09合约），升水期货；中性。

3、库存：中国农业部18/19年度5月预计期末库存671万吨；中性。

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。

6：结论：贸易缓和，棉花快速反弹，目前看仅仅是信心略微回暖。基本面实质并未改变，短期冲高受压14000附近，建议偏空思路，反弹短空，下周临近g20，建议短空离场观望，峰会如有利好言论可能导致价格快速反弹。

豆粕：

1.基本面：美豆震荡回落，美豆种植天气有望改善从而加快播种进程，短期仍震荡偏强。国内豆粕震荡回升，受菜粕和美豆带动，需求端由于豆粕对菜粕和杂粕的替代表现尚好，但前期中下游补库后成交转淡，正值巴西大豆到港旺季，供应充裕压制价格上升空间。中性

2.基差：现货2911，基差-59，基差调整后贴水。偏空

3.库存：豆粕库存76吨，上周73.61万吨，环比增加3.25%，去年同期111.62万吨，同比减少31.91%。偏多

4.盘面：价格20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓：主力多单减少，资金流出，偏多

6.结论：美豆短期预计900上方震荡偏强；国内豆粕区间震荡，后市关注美豆播种天气和消息面变化。

豆粕M1909：短期2900附近震荡偏弱，短线交易为主。期权买入虚值看涨期权。

菜粕：

1.基本面：油菜籽进口到港偏少，中加贸易问题尚待解决，进口油菜籽库存库存回落，现货市场菜粕需求尚好，水产养殖增长良好，同时油厂开机增多。加拿大油菜籽进口检疫问题刺激菜籽回升，到港短期仍偏紧支撑盘面。菜粕价格整体震荡偏强，但豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上涨空间。中性

2.基差：现货2520，基差-11，贴水期货。中性

3.库存：菜粕库存2.1万吨，上周3.35万吨，环比减少37.3%，去年同期4.92万吨，同比减少57.3%。偏多

4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓：主力多单增加，资金流入，偏多

6.结论：菜粕整体震荡偏强，进口油菜籽加工利润尚可，菜粕库存较低和加拿大进口限制炒作短期结束，后续关注加拿大油菜籽进口和国内油菜籽收成。

菜粕RM909：短期2500上方震荡偏强，短线交易为主。

大豆：

1.基本面：美豆震荡回落，美豆种植天气有望改善从而加快播种进程，短期仍震荡偏强。国内大豆价格基本保持稳定，今年播种开始，播种面积预计增长较多。近期盘面震荡回升，受消息面刺激，但国产大豆整体需求状况不佳，国产大豆和进口大豆价差拉大压制国产大豆价格。中性

2.基差：现货3450，基差10，升水期货。中性

3.库存：大豆库存426.41万吨，上周428.5万吨，环比减少0.49%，去年同期607.82万吨，同比减少29.84%。偏多

4.盘面：价格20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力多翻空，资金流出。  偏空

6.结论：美豆区间震荡延续，后续关注消息面和美豆种植和生长情况；国内豆类震荡回升。宏观层面利好和消息面尚有不确定性，吸引逢低买盘。

豆一A1909：短期3450附近震荡，短线交易或者观望。 

4

---金属

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限,5月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月回落0.7个百分点；中性。

2、基差：现货46845，基差-5，贴水期货；中性。

3、库存：6月21日LME铜库存减1000吨至246050吨，上期所铜库存较上周减4809吨至134747吨；偏多。

4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下运行；偏空。

5、主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。

6、结论：沪铜反复区间震荡，多空换手，等待G20会晤，沪铜1908:46000~47400区间操作。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件消除；中性。

2、基差：现货13880，基差225，升水期货；偏多。

3、库存：上期所铝库存较上周减22153吨至428897吨，库存高企；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线下，20均线向下运行；偏空。

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多。

6、结论：沪铝跌破区间，震荡下行。沪铝1908：反弹14000附近空。

镍：

1、基本面：短期：镍矿供应充足，库存继续增加，暴雨对印尼矿开采与装船有一定影响，但影响短期且范围小，矿价目前接近成本价，下方空间不大。镍铁产量增加趋势不变，价格短线被电解镍拉高。但6月之后可能镍铁慢慢过剩，价格回落概率较大。不锈钢消费依然不佳，同时接下来消费淡季，不锈钢价格恐难反弹，同时可能会继续承压价格。偏空

2、基差：现货98950，基差640，偏多，俄镍98550，基差240，中性。

3、库存：LME库存168684，-402，上交所仓单15650，-290，中性

4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向上运行，中性

5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多

6、结论：镍1908：短线交易，97000-102000区间高抛低吸。 

沪锌:

1、基本面：伦敦6月19日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，2019年1-4月全球锌市场供应过剩4,600吨，去年全年为供应过剩6.7万吨；偏空。

2、基差：现货19950，基差+500；偏多。

3、库存：6月21日LME锌库存较上日减少750吨至97200吨，6月21上期所锌库存仓单较上日减少4375吨至55833吨；偏多。

4、盘面：今日单边下跌走势，收20日均线之下,20日均线向下；偏空。

5、主力持仓：主力净空头，空增；偏空。

6、结论：供应再次出现过剩；沪锌ZN1908：逢高沽空。

黄金

1、  基本面：美股上周五触及历史新高后收盘下跌，美元上周五下跌，美指最低触及96.15水平，日内开盘继续承压；美伊冲突继续发酵，甚至开始减弱降息预期对资本市场的支持，美元持续下跌；欧洲央行行长德拉吉单枪匹马地遏制了欧元区通胀预期的暴跌，暗示可能实施额外的货币刺激政策；特朗普政府计划周一宣布更多对伊朗的制裁措施；偏多

2、基差：黄金期货313.6，现货311.26，基差-2.34，现货贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单2730千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多

6、结论：美伊冲突继续升级，美元持续下跌，金价持续推高；COMEX金刷新6年最高至1415美元后有所回落，沪金继续推高至316，创四十六个月来新高；受宽松预期和战争预期影响，市场金价看涨情绪高涨，本周关键性G20来临，前期配置将开始影响金价，短期金价仍将震荡上行。沪金1912：多单继续持有。

白银

1、基本面：美股上周五触及历史新高后收盘下跌，美元上周五下跌，美指最低触及96.15水平，日内开盘继续承压；美伊冲突继续发酵，甚至开始减弱降息预期对资本市场的支持，美元持续下跌；欧洲央行行长德拉吉单枪匹马地遏制了欧元区通胀预期的暴跌，暗示可能实施额外的货币刺激政策；特朗普政府计划周一宣布更多对伊朗的制裁措施；偏多

2、基差：白银期货3711，现货3652，基差-59，现货贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单1220126千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空

6、结论：银价跟随金价大幅走强，但回落明显；COMEX银推高至15.6，沪银一度上涨至3750后回落至3700附近，银价走强趋势有所恢复，短期仍将跟随金价震荡走强。沪银1912：多单持有。

5

---金融期货

国债：

1、基本面：1-5月，国有企业利润总额13929.0亿元，同比增8.7%；营业总收入237730.0亿元，同比增7.7%。

2、资金面：上周央行净投放3250亿元，本周公开市场无央行流动性工具到期。

3、基差：TS主力基差为0.2586，现券升水期货，偏多。TF主力基差为0.5082，现券升水期货，偏多。T主力基差为

0.5232，现券升水期货，偏多。

4、库存：：TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿；中性。

5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF 主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多； T 主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多。

6、主力持仓：TS主力净多，多减。TF主力净多，多减。T主力净多，多减。

7、结论：空单继续持有。

期指

1、基本面：央行同批核准10家头部券商调整待偿还短期融资券余额上限，缓解中小机构流动性压力，6月24日开盘后，A股正式纳入富时罗素指数。上周外资加速买入，A股迎来放量大涨，随着重组新规的放松，有助于中小创；偏多

2、资金：两融9082亿元，增加28亿元，沪深股通净流入73亿元；偏多

3、基差：IF1907贴水24.7点，IH1906贴水17.17点， IC1906贴水46.31点；中性

4、盘面：IH>IF> IC（主力合约），IH、IF、IC在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：IF 主力空减，IH主力空减，IC主力空减；偏空

6、结论：外资6月净买入455亿，上证50收复5月下跌失地，重组新规方案公布，接下来可能风格或有所转换，中小创会相对强于蓝筹权重股，随着主板指数接近前期跳空压力位，短期上涨动能或减弱。期指：多单逢高减仓。