大越商品指标系统-日内交易策略

1

---黑色

螺纹：

1、基本面：近期由于螺纹利润收缩，螺纹周实际产量高位开始回落，周末唐山地区发布新的环保限产消息，预计本周供应水平将继续下降，需求方面上周下游建材成交量仍维持一定强度，淡季预期继续存在但仍未兑现；偏多

2、基差：螺纹现货折算价4068.5，基差147.7，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存556.65万吨，环比增加0.98%，同比增加16.4%；偏空。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多。

5、主力持仓：螺纹主力持仓多减，偏多。

6、结论：受唐山发布限产加严消息，本周首日螺纹期货价格高开大涨，现货及钢坯亦有较大涨幅，不过商家心态仍对后市有所担忧，上涨持续性存疑，操作上建议前期中线多单继续持有，但短线不建议追高。

热卷：

1、基本面：受原材料大涨影响成本有所增加，热卷利润较低，供应压力小于螺纹，且唐山地区限产加严。需求方面总体消费出现季节性走弱，汽车销量同比继续下跌，挖掘机销量同比五月份转为下跌，本周库存继续增长；中性

2、基差：热卷现货价3890，基差44，现货升水期货；偏多

3、库存：全国33个主要城市库存222.72万吨，环比增加1.99%，同比增加10.71%，偏空。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多

5、主力持仓：热卷主力持仓空增；偏空。

6、结论:受唐山发布限产加严消息，本周首日热卷期货价格高开大涨，且涨幅大于螺纹钢，不过目前热卷基差基本修复，后期连续走强概率不大，建议前期中线多单继续持有，短线不宜追高。

铁矿石：

1、基本面: 周一港口现货成交84.3万吨，期现价格均小幅回落，基差小幅扩大，钢坯、螺纹大涨，成交量放大，唐山要求企业在8月1日之前实行更加严厉的限产措施，其中钢铁企业烧结机(球团)、高炉、转炉、石灰窑限产比例不低于50%，高炉要扒炉停产，唐山钢厂逐渐开始执行限产，据钢联统计，目前执行限产要求将影响日均铁水产量9.3万吨，约16万吨/日的铁矿需求，偏空； 

2、基差：日照港PB粉现货847，折合盘面942.5，基差129，贴水率13.68%，升水期货，适合交割品金布巴粉现货价格830，折盘面915，基差101.5，贴水率11.09%，偏多；

3、库存：港口库存11752万吨，环比减少44万吨，较去年同期减少3736万吨，偏多；

4、盘面：20日均线走高，K价在20日均线上方，偏多；

5、主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多；

6、结论：当前铁矿供给平稳，需求端因唐山地区限产力度加大且持续至7月底将走弱，后期现货将逐渐出现回落，供需紧张度有所改善，在交易评级上建议关注做多螺矿比交易机会，铁矿因基差较大估计回调空间有限，建议维持弱势震荡思路。

焦煤：

1、基本面：首轮降价基本落地，受利润分配及钢材价格偏弱影响，焦市有持续下行预期，叠加近期有限产消息传出，对后市看跌心理较强；偏空

2、基差：现货市场价1565，基差189；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存888.72万吨，港口库存583万吨，独立焦企库存799.83万吨，总体较上周增加53.59万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净空，空增；偏空

6、结论：下游焦炭价格承压，整体市场情绪偏悲观，预计短期焦煤现货价格弱稳为主。焦煤1909：日内逢高做空。

焦炭：

1、基本面：唐山钢厂限产趋严，焦炭需求下滑，加之目前钢厂利润下滑，原料端铁矿价格相对坚挺，使得焦炭价格压力较大，钢厂继续打压原料价格意向较为强烈；偏空

2、基差：现货市场价2250，基差168.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存460.93万吨，港口库存474万吨，独立焦企34.75万吨，总体较上周增加1.07万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

6、结论：当前供给相对高位，但需求受唐山钢厂限产影响而走弱，预计短期焦炭价格或将承压下行。焦炭1909：日内逢高做空。

动力煤：

1、基本面：陕蒙主产区煤价维持弱稳，港口现货价格止跌上涨，受进口煤严控影响，cci内外价差增扩。近期北方港口库存去库较快，水电边际增速加快 中性

2、基差：现货595，主力合约基差-9.2，盘面升水 偏空

3、库存：秦皇岛港口煤炭库存533.5万吨，环比减少27.5万吨；六大发电集团煤炭库存总计1746.23万吨，环比减少40.41万吨；六大发电集团煤炭库存可用天数27.3天，环比增加0.46天 偏多

4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓：主力净多，多增 偏多

6、结论：从时间上看，马上进入迎峰度夏时期，预计日耗会有进一步的反弹空间。港口现货价格止跌上涨，说明下游需求情绪有所回暖。但盘面上方压力较大 郑煤1909：多单逐步离场 

2

---能化

天胶：

1、 基本面：供给未有明显减少，供应过剩，偏空。

2、 基差：17年全乳胶现货11350，基差-250，现货贴水期货；偏空。

3、 库存：上期所库存高位；偏空。

4、 盘面：20日线向下，价格20日线下运行；偏空。

5、 主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多。

6、 空单持有。

纸浆：

1、基本面：进口木浆价格持续下行，进口压力较大；国内市场淡季，纸制品消费不旺叠加中美贸易磋商情况不明朗，纸制品利润率仍处于较低水平；偏空

2、基差：针叶浆交割品牌智利银星山东地区市场价为4450元/吨，SP1909收盘价为4578元/吨，基差为-128元，期货升水现货；偏空

3、库存：据卓创，5月国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计约157.50万吨，较4月减少0.81%，库存连续三个月去化；偏多

4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空

5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空

6、结论：进口增加，需求疲弱，库存有所去化但依旧高企，浆价或继续寻底。SP1909：空单持有

燃料油：

1、基本面：国际原油回暖，成本端支撑走强；新加坡市场7月套利船货数量进一步下降；中美贸易摩擦抑制燃油需求，但BDI指数创新高叠加中东燃料油发电季节性需求，需求预期有望回暖；偏多

2、基差：舟山保税燃料油为403美元/吨，FU1909收盘价2641元/吨，基差为119.67元，期货贴水现货；偏多

3、库存：根据IES最新数据，截止2019年6月20日当周，新加坡燃料油库存数量为366.15万吨（2380万桶），环比下降0.13%；中性

4、盘面：价格在20日线上方运行，20日线向下；中性

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多

6、结论：供应收紧叠加需求复苏，新加坡高硫燃料油市场稳中走坚，沪燃建议偏多思路。FU1909：多单持有

原油1908：

1.基本面：中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方按照两国元首通话的指示，就经贸问题交换意见。双方同意继续保持沟通；俄罗斯能源部长诺瓦克：现在讨论欧佩克+的选项还为时尚早；第三和第四季度的原油需求仍不明朗；将关注第三、四季度原油需求及供应，以及制裁风险；中性

2.基差：6月24日，阿曼原油现货价为64.16美元/桶，巴士拉轻质原油现货价为66.02美元/桶，基差3.32元/桶，升水期货；偏多

3.库存：美国截至6月14日当周API原油库存减少81.2万桶，预期减少203.3万桶；美国至6月14日当周EIA库存预期减少107.7万桶，实际减少310.6万桶；库欣地区库存至6月14日当周增加64.2万桶，前值增加209.6万桶；截止至6月24日，上海原油库存为211.6万桶；偏多

4.盘面：20日均线偏平，价格在均线上方；中性

5.主力持仓：截止6月18日，CFTC主力持仓多增;截至6月18日，ICE主力持仓多减；中性；

6.结论：中美贸易双方谈判团队开始接触，但G20中美谈判的不确定性仍然较高，OPEC+内部沙特与俄罗斯间的分歧使得维也纳会议难以预计，油价预计开始宽幅震荡，等待情况明朗，长线多单小幅减持，短线438-447区间操作

甲醇1909：

1、基本面：甲醇市场整理运行，观望居多。港口随期货报盘上探，业者心态随行。山东早间开盘观望心态浓郁，贸易商谨慎操作；华中地区暂稳运行，出货一般；华北地区甲醇市场整理运行；西北地区甲醇市场指导价暂稳运行；中性

2、基差：现货2355，基差-49，贴水期货；偏空

3、库存：截至6月20日，江苏甲醇库存在49.30万吨（不加连云港地区库存），较上周四（6月13日）上调2.10万吨，涨幅在4.45%；整体来看沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存上调至83.35万吨，与上周四（6月13日）相比上调6.20万吨，涨幅在8.04%；偏空

4、盘面：20日线偏下，价格在均线上方；中性

5、主力持仓：主力持仓空单，空增；偏空

6、结论：隔夜原油宽幅震荡，港口库存有所增加，甲醇保持谨慎，长线多单小幅减持，短线2360-2430区间逢高试空操作

PTA：

1、基本面：宏观短期预期向好，个别装置检修时间较预期延长，需求稳定，供需较预期有所走好，现货价格坚，总体PTA震荡偏强走势为主。偏多。

2、基差：现货5935，基差384，升水期货；偏多。

3、库存：PTA工厂库存3天，聚酯工厂PTA库存4天；中性。

4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓空单，空增；偏空。

6、结论：PTA短期震荡偏强走势为主。PTA1909:继续偏多操作为主。

MEG：

1、基本面：环保因素加之MEG供需有所好转利多价格反弹，6-7月社会库存去化逻辑成立，近期港口库存同步下降为主。但是现金流好转且投产周期压制远期价格，预计短期乙二醇底部宽幅震荡为主。中性。

2、基差：现货4450，基差-117，贴水期货；偏空。

3、库存：华东主港地区MEG港口库存约130.8万吨，环比上期下降4.5万吨，高位水平；偏空。

4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空。

6、结论：短线受供需好转呈现脉冲式反弹，但持续性有待观察。EG1909:反弹抛空操作。

塑料 

1、 基本面：国际原油继续反弹，山东发布化工整治方案预计提振盘面，19年预期国外供应增量大，09合约盘面贴水，进口利润转好，进口乙烯单体下跌，现货价格较上一交易日涨，石化库存中性，下游农膜弱，神华拍卖PE成交率86%， LLDPE华北成交7710，华东成交无，华南成交无，中性；

2、 基差：LLDPE华北现货7850，主力合约1909基差15，期货贴水0.2%，中性 ； 

3、 库存：石化厂家库存79万吨，中性；

4、 盘面：主力LLDPE 1909合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多； 

5、 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空；

6、 结论：L1909短期预计偏强，日内震荡偏多操作，中长线寻找逢高抛空机会； 

PP

1、 基本面：国际原油继续反弹，山东发布化工整治方案预计提振盘面，19年预期国内装置投产量多， 6月检修较5月少，09合约盘面贴水，进口利润转好，进口丙烯单体稳、山东丙烯涨，现货价格较上一交易日涨，石化库存中性，下游BOPP利润降，神华拍卖PP成交率84%，均聚拉丝华北成交8590，华东成交8480，华南成交8630，中性；

2、 基差：PP华东现货8480，主力合约1909基差98，期货贴水1.2%，偏多；

3、 库存：石化厂家库存79万吨，中性；

4、 盘面： 主力PP 1909合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；

5、 主力持仓：PP主力持仓净空，增空，偏空； 

6、 结论：PP1909短期预计偏强，日内震荡偏多操作，中长线寻找逢高抛空机会；

沥青： 

1、基本面：短期北方市场需求仍较低，南方市场需求受梅雨天气制约，市场观望延续，沥青价格仍难言稳定。不过近期价格下调幅度较大，部分地区沥青价格或暂时走稳，部分地区优惠仍将持续，但炼厂及社会库存压力仍可能得不到有效释放，月底月初沥青价格仍可能有下调压力。中性。

2、基差：现货3385，基差299，升水期货；偏多。

3、库存：本周库存较上周增加2%为51%；偏空。

4、盘面：20日线向下，期价在均线上方运行；中性。 

5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡偏弱。Bu1912：逢高抛空。

PVC：

1、基本面：本周，仍有部分装置计划检修，上游供应预计继续减少；市场整体库存仍高于去年同期水平；电石价格走势趋稳，成本重心变化不大，上游操作空间较大；下游目前多持观望态度，采购积极性一般，刚需为主。PVC短期随盘面震荡调整为主。中性。

2、基差：现货6815，基差-60，贴水期货；偏空。

3、库存：社会库存环比增加0.65%至30.8万吨。中性。

4、盘面：价格在20日线上方，20日线向下；中性。

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。

6、结论：预计短时间内震荡偏弱为主。PVC1909：逢高抛空。

3

---农产品

豆粕：

1.基本面：美豆震荡回升，美豆播种进程受阴雨天气影响仍偏慢，短期震荡偏强。国内豆粕震荡回升，受菜粕和美豆带动，需求端由于豆粕对菜粕和杂粕的替代表现尚好，但前期中下游补库后成交转淡，正值巴西大豆到港旺季，供应充裕压制价格上升空间。中性

2.基差：现货2898，基差-104，基差调整后贴水。偏空

3.库存：豆粕库存85.28吨，上周76万吨，环比增加12.21%，去年同期123.82万吨，同比减少31.32%。偏多

4.盘面：价格20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓：主力多单减少，资金流出，偏多

6.结论：美豆短期预计900上方震荡偏强；国内豆粕区间震荡，后市关注美豆播种天气和消息面变化。

豆粕M1909：短期2900附近震荡偏弱，短线交易为主。期权买入虚值看涨期权。

菜粕：

1.基本面：油菜籽进口到港偏少，中加贸易问题尚待解决，进口油菜籽库存库存回落，现货市场菜粕需求尚好，水产养殖增长良好，同时油厂开机增多。加拿大油菜籽进口检疫问题刺激菜籽回升，到港短期仍偏紧支撑盘面。菜粕价格整体震荡偏强，但豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上涨空间。中性

2.基差：现货2550，基差-30，贴水期货。偏空

3.库存：菜粕库存1.9万吨，上周2.1万吨，环比减少9.52%，去年同期5.3万吨，同比减少64.15%。偏多

4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓：主力多单增加，资金流入，偏多

6.结论：菜粕整体震荡偏强，进口油菜籽加工利润尚可，菜粕库存较低和加拿大进口限制炒作短期结束，后续关注加拿大油菜籽进口和国内油菜籽收成。

菜粕RM909：短期2550附近震荡偏强，短线交易为主。

大豆：

1.基本面：美豆震荡回升，美豆播种进程受阴雨天气影响仍偏慢，短期震荡偏强。国内大豆价格基本保持稳定，今年播种开始，播种面积预计增长较多。近期盘面震荡回升，受消息面刺激，但国产大豆整体需求状况不佳，国产大豆和进口大豆价差拉大压制国产大豆价格。中性

2.基差：现货3450，基差7，升水期货。中性

3.库存：大豆库存448.02万吨，上周426.41万吨，环比增加5.07%，去年同期623.11万吨，同比减少28.09%。偏多

4.盘面：价格20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力空翻多，资金流出。  偏多

6.结论：美豆区间震荡延续，后续关注消息面和美豆种植和生长情况；国内豆类震荡回升。宏观层面利好和消息面尚有不确定性，吸引逢低买盘。

豆一A1909：短期3450附近震荡，短线交易或者观望。

白糖：

1、基本面：ISO:18/19年度供应过剩183万吨，高于此前预测的64.1万吨，19/20年度缺口300万吨。分析机构F.O.Licht5月19/20榨季糖缺口310万吨，18/19年度20万吨缺口。Datagro：预计19/20榨季全球食糖供应缺口234万吨，18/19年度缺口48万吨。福四通：预计19/20榨季全球糖市短缺570万吨，18/19年度短缺30万吨。2019年5月底，18/19年度本期制糖全国累计产糖1076.04万吨；全国累计销糖666.77万吨；销糖率61.97%（去年同期55.76%）。2019年5月中国进口食糖38万吨，同比增加4万吨。中性。

2、基差：柳州新糖现货5280，基差269（09合约），升水期货；偏多。

3、库存：截至5月底18/19榨季工业库存409.27万吨；偏多。

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线下方；中性。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。

6、结论：白糖供需基本面远期利好。近期南方暴雨加虫害，可能有减产预期，近期白糖消费利好，库存同比下降，需要关注的广西之前临储糖50万吨月底到期，如果抛储会短期增加供应，近期震荡为主价格在5000-5150区间。

棉花：

1、基本面：2019中国棉花播种面积同比减少0.6%,预测总产573万吨，减少6.1%。6月24日国储拍卖成交100%，成交均价12943元/吨，折3128价格14078元/吨。中国农业部6月预测棉花供需平衡表18/19产量592万吨，消费825万吨，进口210万吨，期末库存671万吨。5月进口棉花18万吨，同比增加38.5%。偏空。

2、基差：现货3128b全国均价14155，基差580（09合约），升水期货；偏多。

3、库存：中国农业部18/19年度5月预计期末库存671万吨；中性。

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；偏空。

6：结论：棉花进口量大，消费疲软。基本面利空并未改变，短期冲高受压14000附近，建议偏空思路，反弹短空。下方短期支撑在13400附近。

4

---金属

黄金

1、基本面：美国股市继续从创纪录高点小幅回落，美国国债周一走高，成交清淡，美元触及三个月最低水平；美国宣布对伊朗实施新的制裁，伊朗强硬回复，市场担忧再度升级；美国达拉斯联储制造业指数6月份意外走弱，六个月前景也出现了进一步恶化；7月美联储降息50BP的市场预期已达到57%；偏多

2、基差：黄金期货315.8，现货313.38，基差-2.42，现货贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单2499千克，减少231千克；偏多

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多

6、结论：美国宣布对伊朗实施新的制裁引发担忧，投资者向黄金ETF追加投入资金，金价持续推高；COMEX金升破1430美元，沪金夜盘收于318以上，创四十七个月来新高；今日美联储主席鲍威尔发表讲话，或将再度推高金价，市场看涨情绪高涨，短期金价仍将震荡上行。沪金1912：多单继续持有。

白银

1、基本面：美国股市继续从创纪录高点小幅回落，美国国债周一走高，成交清淡，美元触及三个月最低水平；美国宣布对伊朗实施新的制裁，伊朗强硬回复，市场担忧再度升级；美国达拉斯联储制造业指数6月份意外走弱，六个月前景也出现了进一步恶化；7月美联储降息50BP的市场预期已达到57%；偏多

2、基差：白银期货3720，现货3661，基差-59，现货贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单1221889千克，增加1763；中性

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空减；偏空

6、结论：银价跟随金价继续回升；COMEX银回升至15.5，沪银小幅回升至3730，银价走强仍较弱，白银ETF也在增仓，短期仍将跟随金价震荡走强。沪银1912：多单持有。

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限,5月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月回落0.7个百分点；中性。

2、基差：现货46815，基差65，升水期货；中性。

3、库存：6月24日LME铜库存减1325吨至244725吨，上期所铜库存较上周减4809吨至134747吨；偏多。

4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下运行；偏空。

5、主力持仓：主力净持仓空，空增；偏空。

6、结论：沪铜反复区间震荡，多空换手，等待G20会晤，沪铜1908:46000~47400区间操作。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件消除；中性。

2、基差：现货13840，基差10，升水期货；中性。

3、库存：上期所铝库存较上周减22153吨至428897吨，库存高企；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线下，20均线向下运行；偏空。

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多。

6、结论：沪铝跌破区间，震荡下行。沪铝1908：反弹14000附近空。

镍：

1、基本面：短期：镍矿供应增加不变，但消息面暴雨对矿的装船等因素有所担忧，同时对于印尼部分企业有配额取消的可能，所以向下空间不大。镍铁产量增加趋势不变，价格继续呈现向下趋势，目前来短期镍铁还达不到过剩，所以价格方面还是没有太好的反映。但6月之后可能镍铁慢慢过剩，价格回落概率较大。不锈钢消费依然不佳，同时接下来消费淡季，不锈钢价格恐难反弹，同时可能会继续承压价格。偏空

2、基差：现货99300，基差630，偏多，俄镍98675，基差5，中性。

3、库存：LME库存168876，+192，上交所仓单15698，+48，中性

4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向下运行，中性

5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多

6、结论：镍1908：短线操作，97000-102000区间高抛低吸。

沪锌:

1、基本面：伦敦6月19日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，2019年1-4月全球锌市场供应过剩4,600吨，去年全年为供应过剩6.7万吨；偏空。

2、基差：现货19830，基差+250；偏多。

3、库存：6月24日LME锌库存较上日减少1675吨至95525吨，6月24上期所锌库存仓单较上日减少10286吨至45547吨；偏多。

4、盘面：今日震荡反弹走势，收20日均线之下,20日均线向下；偏空。

5、主力持仓：主力净空头，空减；偏空。

6、结论：供应再次出现过剩；沪锌ZN1908：逢高沽空。

5

---金融期货

期指

1、基本面：中美经贸高级别磋商双方牵头人通话，隔夜欧美股市涨跌不一，昨日两市缩量震荡，板块分化，黄金有色为代表的周期和白酒饮料为代表的消费板块涨幅居前，黄金有色主要受益于国际金价上涨，创业板受权重股回调拖累，陆股通6月再度净流出，市场热点减少；中性

2、资金：两融9099亿元，减少11亿元，沪深股通净流出19亿元；偏空

3、基差：IF1907贴水27.27点，IH1906贴水23.52点， IC1906贴水49.6点；中性

4、盘面：IH>IF> IC（主力合约），IH、IF、IC在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：IF 主力空增，IH主力空增，IC主力空增；偏空

6、结论：外资6月净买入432亿，上证50收复5月下跌失地，6月份指数上涨接近前期压力位后，短期或陷入震荡态势，关注本周G20会议召开，目前来看重组新规对中小创利好有限。期指：震荡操作思路，逢低试多。

国债：

1、基本面：多家券商相继发布公告，确认央行获准调高短融余额上限。

2、资金面：周一央行不开展逆回购操作，资金价格创新低，DR001加权利率首次跌破1%。

3、基差：TS主力基差为-0.0895，现券贴水期货，偏空。TF主力基差为0.5517，现券升水期货，偏多。T主力基差为

0.7191，现券升水期货，偏多。

4、库存：：TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿；中性。

5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；T 主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多。

6、主力持仓：TS主力净多，多减。TF主力净多，多减。T主力净多，多增。

7、结论：空单继续持有。