农产品行业要闻   

周一 

【持仓】 

美国农业部周五发布的播种面积报告显示，2019年美国大豆播种面积为8000万英亩，比去年减少10%，创下2013年以来的最低面积。全国29个大豆生长州的播种面积全部下降。作为对比，报告出台前，路透社调查的分析师们平均预期大豆播种面积为8435.5万英亩，美国农业部3月份播种意向面积为8461.7万英亩。季度库存报告显示，2019年6月1日美国玉米库存为52.02亿蒲，低于市场预期的53.32亿蒲。去年同期为53.05亿蒲。6月1日美国大豆库存为17.9亿蒲，也低于市场预期的18.61亿蒲。去年同期为12.19亿蒲。（来源：天下粮仓） 

【大豆】 

美国商品期货交易委员会（CFTC）的报告显示，截至6月25日的一周里，投机基金在大豆期货和期权市场连续第六周净做多。空盘量大幅减少。截至2019年6月25日，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以及期权部位持有净空单34,042手，比一周前减少21,265手。作为对比，上周减持35,848手。自5月14日以来的五周里，投机基金已经在大豆期市减持了13.4万手净空单。（来源：天下粮仓） 

周二 

【大豆】 

美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截止到2019年6月30日，美国18个大豆主产州的大豆播种进度达到92%，上周85%，过去五年平均播种进度为99%。大豆作物评级优良率的比例为54%，和一周前持平。美国农业部的月度压榨报告显示，2019年5月份美国大豆加工量为496万吨（约合1.65亿蒲），环比减少3.7个百分点。（来源：天下粮仓） 

【大豆】 

美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国对中国（大陆地区）装运的大豆数量比前一周减少25.1%。截至2019年6月27日的一周，美国对中国（大陆地区）装运396,689吨大豆，相当于6艘巴拿马型号货轮装运的大豆数量。前一周美国对中国大陆装运529,638吨大豆，相当于8船大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的55.1%，一周前是77.6%，两周前是40.74%。（来源：天下粮仓）    

周三 

【大豆】 

美国农业部7月1日发布的月度油籽压榨报告显示，2019年5月份美国大豆加工量为496万吨（约合1.65亿蒲），比4月份的515万吨（1.72亿蒲）减少3.7个百分点，去年同期压榨量为517万吨或1.72亿蒲。5月份毛豆油产量为19.1亿磅，环比减少4%，同比减少3%。精炼豆油产量为14.9亿磅，环比增加2%，同比增加2%。5月份的豆粕产量为365万吨，环比减少3%，同比减少5%。（来源：天下粮仓） 

【大豆】 

波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数周二触及近八个月高位,因海岬型船运输铁矿石需求大增。波罗的海整体干散货运价指数上涨65点,或近4.7%,报1,446点,为2018年1月5日以来高位。（来源：天下粮仓）   

周四 

【大豆】 

美国农业部预计2019/20年度中国的大豆进口量为8700万吨。美国农业部周五称，美国私人出口商向中国销售了544,000吨大豆，这是特朗普和习主席七个月来首次见面前一天的善意姿态。福斯通公司亚洲商品分析师Darin Friedrichs表示，随着紧张局势缓解，未来几个月可能有更多类似的采购。但他补充说，任何大笔交易都将以谈判取得进展为条件，并将在很长一段时间内完成。（来源：天下粮仓） 

【大豆】 

法国咨询机构――战略谷物公司发布的月报显示，2019/20年度欧盟大豆产量预计为262万吨，低于上月预测的269万吨，比上年的275万吨减少4.5%。2019/20年度欧盟大豆播种面积预计为94万公顷，略低于上月预测的95万公顷，比上年减少2.2%。大豆单产预计为2.79吨/公顷，低于上月预测值2.84吨，比上年减少2.4%。（来源：天下粮仓）   

周五 

【大豆】 

美国数据传输网络（DTN）的农业气象专家Bryce Anderson撰文称，7月上旬的气象预报形势基本上有利于美国轮作作物生长，特点是各地气温不同，伴随出现小到中雨。从初期作物评级来看，玉米种植带南部和东部部分地区肯定有麻烦。伊利诺斯州玉米优良率只有42%，印地安纳州39%，密歇根州40%，密苏里州29%，俄亥俄州31%。这五个州的玉米差劣率均在20%或更高。这些州的大豆优良率同样很低。伊利诺伊州优良率只有44%，印第安纳州37%，密歇根州43%，密苏里州38%，俄亥俄州28%。令人不安的是，人们通常认为作物优良率在6月底至7月初期间最高。（来源：天下粮仓） 

【大豆】 

中国财政部周四称，中国决定免除一些国储商品的印花税，其中包括大豆、食用油、棉花、白糖和肉类。执行时间为三年，从2019年1月1日到2021年12月31日。如果企业今年已经上缴可以免税的上述款项，可以申请退税。（来源：天下粮仓） 

贵金属行业要闻       

周一 

【黄金】 

亚洲时段，美元指数小幅上涨，因G20峰会后市场对美国未来的经济增速预期有所改善，短线偏向多头，但还需留意晚间美国制造业方面的数据；现货黄金低开失守千四关口，因避险情绪降温，短线仍存震荡下行的风险；原油市场，油价震荡上行，国际贸易局势改善了需求前景预期，OPEC+也有望延长减产协议，不过多头还需警惕钻井数据增加的利空影响。 　  

周二 

【黄金】 

亚洲时段，美元指数守在逾一周高位附近，隔夜美国制造业数据好于预期，且美国准备对欧盟商品加征关税，欧元大幅走弱给美元提供支撑，短线美元震荡偏多；现货黄金暂时在1390附近震荡，在1380附近获得支撑后，短线走势变数有所增加；原油市场，全球经济前景比较悲观，对油价有所拖累，还需要留意OPEC+会议的进展和最新的原油库存变化。   

周三 

【黄金】 

亚洲时段，美元指数在200日均线96.70附近徘徊，非美货币相对较弱，市场对美国就业数据预期比较乐观，有望给汇价提供震荡上涨的机会；现货黄金小幅冲高，全球央行的货币宽松倾向给金价提供支撑，但短线需要留意美元的走势；原油市场，需求前景比较悲观，令油价承压下行，但API原油库存大幅下降暗示EIA原油库存有望给油价提供一些短线支撑，需要予以留意。   

周四 

【黄金】 

亚洲时段，美元指数窄幅震荡，恰逢独立日假期，且临近美国非农就业报告，市场观望情绪较浓；金价也窄幅震荡，美股隔夜创历史记录新高，打压避险买需，但美国经济数据较差也给金价提供支撑，结合技术面来看，短线略微偏向震荡下行；原油市场，股市上涨给油价提供支撑，但投资者依然担忧需求前景，短线走势变数较大。   

周五 

【黄金】 

美元指数小幅走低，美国非农就业数据即将公布，由于周三的民间就业数据弱于预期，引发了对周五就业数据可能同样疲软的担忧。金价回落，分析师称，投资者做多黄金的程度已经非常高了，但金价仍未触及新高；消息流不足以带动后续买盘，真的需要非常正面的消息才能推高价格。油价跌近1%，数据显示上周美国原油库存降幅低于预期，且投资者担忧全球经济。 

化工产品行业要闻  

周一 

【原油】 

亚市盘初，国际油价承压下行。油价隔夜回吐日内多数涨幅。中美两个全球最大经济体的领导人上周末同意重启贸易谈判，OPEC在维也纳会议上将减产期限延长至2020年3月，俄罗斯6月份超额履行了减产义务。但美国不断蚕食OPEC+市场份额，投资者持续担忧供应过剩。 

周二 

【原油】 

国际油价承压，延续隔夜纽约时段颓势。虽然OPEC同意延长减产协议至明年3月，不过美国石油产量在今年4月份仍创出1216万桶/日的新纪录，且有迹象显示全球经济放缓，市场担心需求或将下降，给油价带来压力。贸易消息人士称，沙特阿拉伯下调8月份销往亚洲地区的大部分原油价格。 

周三 

【原油】 

国际原油价格持稳，OPEC与俄罗斯等盟友上日同意将原油减产协议延长至2020年3月，为油市提供支撑，但支撑力度料有限。油价上日重挫逾4%，有诸多迹象显示，全球经济放缓正打击石油需求增长，令投资人感到忧心。巴克莱预期，需求增幅将创下2011年以来最低，今年需求较去年成长幅度将不到100万桶/日。   

周四 

【原油】 

美原油持续走低，并于欧盘时段跌幅扩大至1.3%，刷新日内低点至56.47美元，因全球原油需求前景已经疲软，同时周三公布的EIA原油库存数据降幅也不及预期。短时间市场将关注非农数据是否会提供需求疲软的进一步线索。   

周五 

【原油】 

美国WTI 8月原油期货电子盘价格3月14日收盘下跌0.54美元，跌幅0.94%，报56.80美元/桶。油价周四在清淡交投中下跌，因数据显示上周美国原油库存降幅低于预期，且投资者担忧全球经济。 

建材行业要闻         

周一 

【国际油价下半年或延续强势】 

今年上半年，国际油价经历了“过山车”式的走势。纽约原油期货价格自年初开始持续上涨，到4月底达到将近每桶65美元的年内高点。然而此后受到国际经贸局势紧张等因素影响，国际油价大幅回调。但6月中旬以来，由于地缘局势升级，加之美联储降息预期升温，国际油价又明显反弹。与年初相比，纽约原油期价累计上涨27.05%，上半年总体表现在主要商品中位居前列。 

下半年油价总体仍将维持强势，但考虑到各种不确定性仍存在，除非利好因素得到进一步确认和强化，国际油价可能也难以再现今年前四个月大涨45%的强势。（来源：中国证券报·中证网）  

周二 

【黑色系再领风骚 铁矿再创新高】 

7月1日，截至下午收盘，国内期市能化品种延续涨势，其中PTA涨停、铁矿再创新高。涨幅方面，沥青涨5.25%、PTA涨5.01%、铁矿涨4.74%、燃油涨3.47%、焦炭涨3.15%；跌幅方面，沪金跌2.74%、沪镍跌2.11%、菜粕跌2.07%、苹果跌1.71%、红枣跌1.53%。 

现货强势，期螺冲高 

期货日报记者注意到，7月1日，唐山钢材市场延续强势，钢坯三日拉涨80元/吨，直发成交顺畅，现货资源以3800元/吨成交。成材窄带低价涨10元/吨，整体成交略显一般，中宽带创年内最高，整体成交显弱，午后部分资源期现货裸价3670—3680元/吨，较午前价格回调。型钢主流调涨30—60元/吨，成交多集中于低价资源，高价出货仍显艰难。建材上涨20—50元/吨，成交有所转弱。板材涨20元/吨，低价成交尚可、高价显弱。 

有行业人士直言，近日市场影响因素，一是独立轧钢企业自7月1曰0时至15日24时在达标排放前提下连续生产15天。7月1日调坯轧钢企业复产，对钢坯需求集中爆发。二是高炉限产执行过程中利空原料，但矿石货源仍货紧价高，钢坯投放量减少的同时利多于钢坯。三是期螺再次冲高，拉动市场交投情绪。（来源：期货日报） 　  

周三 

【河北武安钢厂利润尚可 进口铁矿石需求平稳】 

6月24日-28日，在大连商品交易所支持下，宝城期货组织了为期5天的河北武安地区涉焦企业调研，与多位产业客户、研究员以及投资人士等走访了多家物流中心、焦化企业以及钢厂，就市场热点话题进行的广泛探讨。（来源：中国证券报·中证网）  

周四 

【焦炭有望逐步企稳】 

6月以来，焦炭延续5月底的高位回调，逐步振荡走低，价格从最高2362元/吨一度下滑至2033元/吨，整体降幅达到14%，与黑色系其他品种形成明显分化。笔者认为，一方面，焦炭自身供需结构对价格形成压制，库存高企；另一方面，成材利润压缩转变为高炉限产趋严，抑制了需求。 

后期来看，焦炭库存结构有望逐步转变；政策端产能优化预期以及下游限产放松将利于供需向好；产业链利润结构变化逐步对期价形成支撑。由此预计，焦炭1909合约下行整理后有望逐步企稳，可考虑回调后布局多单。 

河北省焦炭即期利润收缩至80—100元/吨，Mysteel统计数据显示，全国焦炭利润下滑至160元/吨，其中内蒙古和江苏下滑最明显，达到90元/吨。随着焦炭进入第二轮调降，静态来看到第三轮将打至盈亏平衡。目前焦炭整体供给处于同比高位，达到80.66%。随着前期“成材利润压缩打压”将转变为“自身利润压缩支撑+成材利润反弹”，高供给压制将逐步缓解。 

焦炭现货趋势度到达峰值后迅速回调，目前已进行第二轮调降，日照港准一级冶金焦平仓价报收于2100元/吨，静态来看第三轮将打至盈亏平衡甚至亏损，逐步对价格形成支撑。从基差来看，现货略贴水期货-20元/吨，并且季节性仍有继续收敛趋势，或逐渐走至-100—-200元/吨。结合笔者测算的期货趋势度和领先性来看，焦炭1909合约下行三角形整理形态逐步进入尾声，不排除盘面率先启动持续升水现货的可能。 

综合来看，焦炭逻辑由前期的“下游钢厂利润挤压焦炭价格”切换到“下游限产压制需求”，再到“下游限产放松+焦化供给收缩”的逻辑，焦炭价格回调寻找支撑，同时考虑基差和盘面领先的特性，建议回调后适当布局多单。（作者：盛佳峰 单位：华信期货 来源：期货日报）  

周五 

【钢价整体偏强运行】 

当前，炼钢利润大幅下滑，将倒逼钢铁企业检修限产。同时，在稳增长政策推动下，下游需求会有所改善，预计钢价在三季度将呈现偏强运行的态势。 

今年4月下旬至6月下旬，钢材市场整体呈现供增需减的格局。其间，粗钢及钢材产量不断刷新历史新高，但下游工业用钢需求减弱，钢价走势振荡偏弱。6月下旬以来，钢材市场供给从高点小幅回落，但下游需求在稳增长推动下可能会有所改善，我们预计钢价在三季度将呈现偏强运行的态势。 

从政策上看，6月中下旬后，政策已偏向稳增长。6月，地方债发行规模接近9000亿元，创出年2016年7月以来的新高，未来基建发力可期。地方政府对于重大项目投资力度的提升，将有效拉动钢材需求。 

从房地产行业来看，5月房地产数据公布后，市场对房地产投资有所担忧。但我们认为不必过于悲观。从单月数据来看，去年5、6月单月新开工面积基数较大，今年5月单月新开工面积仍实现了4%的同比增长。在当前“慢施工”状态下，单位施工面积用钢强度可能存在前低后高的情况。数据显示，1—5月房地产投资同比增速11.20%，仍处于高景气状态，房地产用钢整体仍有韧性。 

从汽车行业来看，当前汽车行业并未走出低谷，汽车销量还在下滑，国内需求相对疲软，汽车消费刺激政策的实际作用仍在观察。但我们认为，随着刺激政策不断加码，国五车型汽车库存逐渐出清，三季度可能看到汽车行业向上的拐点。 

整体来看，我们认为三季度钢材市场形势将好于二季度，阶段性供应高点可能已过。同时，在稳增长政策推动下，下游需求将有所改善，预计钢价在三季度将呈现偏强运行态势。（来源：期货日报）