大小指数出现分化

周三A股三大股指集体低开，随后各大指数走势分化，上证指数受银行和家电等消费白马拖累，全天弱势震荡，收盘小幅下跌0.20%报2931点；创业板指数在创蓝筹等带动下震荡反弹，盘中一度上涨逾1%，收涨0.32%报1550点。两市合计成交3814亿元，较上日略有增加。

盘面上，题材热点局部活跃。受利好消息影响，以光刻胶、光刻机为代表的集成电路产业链表现强势，板块内包括晶瑞股份、强力新材、阿石创等近10只个股涨停。养殖业的鸡肉和猪肉概念强势走高，成为市场的领涨板块。

市场风格偏向成长股

近期大小指数出现了明显的分化行情，创业板指数放量大涨站上60日线，已经完全修复了7月8日的大阴线，开始上攻本月初的高点1577点；而上证指数连续7日横盘震荡，还没有反弹至7月8日实体阴线的一半位置。显然，创业板指数远强于主板，市场风格短期切换至中小创。

市场风格为何会短线偏向中小创？一方面，目前中报时间窗口期，东阿阿胶、大族激光等消费白马股中报业绩暴雷，导致年内累积涨幅较大的酿酒、食品饮料、家电等消费白马股遭遇资金抛售兑现利润，这些白马股尚未出现止跌企稳信号。同时，大金融板块的保险、银行、券商此起彼伏，没能形成合力。这是近期上证指数表现羸弱的重要原因。

另一方面，截至7月15日，绝大多数创业板公司已经发布了中报业绩预告，创业板整体业绩增速为-1.5%，跟一季报的-13.9%相比显著改善，宁德时代、温氏股份、东方财富等创蓝筹业绩高增长。在重组政策大松绑，创业板公司可被借壳的背景下，市场预期创业板公司的内生性和外延式增长均会继续改善。此外，科创板挂牌进入倒计时，市场预期科创板开板之后，对中小创会有正向的带动作用。因此，业绩改善和科创板开板是近日创业板指数走强的逻辑。

越声理财表示，上证指数已经连续横盘多日，随时可能进行方向选择，短期关注7月15日低点2886点附近支撑；创业板指数连续三日站稳60日均线和半年线，两条均线成为短期支撑位。近期市场量能明显萎缩，部分资金担忧科创板开板后会分流资金，观望情绪浓厚，市场总体呈现为个股行情，并非是指数行情。操作上，建议淡化指数，控制整体仓位前提下围绕中报挖掘个股交易机会。