价格区间预测的内因原理

有人说，我们什么时候买？幅度怎么预测？这个原理的内因是什么？其实价值是有规律的，举个例子，大蒜，你要预测它涨多高，首先要看历史上它曾经的最高价是多少，当年是什么情况，距现在过了多少年，还要看现在大蒜的成本、价位、相关的收益，包括今年大蒜的强弱和当年有什么区别？首先找到大蒜的成本，我当年做大蒜，农民的基本成本是1.2元，然后看价格是在成本线以下还是从成本线以上，当年大蒜的最低价格是1毛1斤，发生了供不应求，它开始涨价，第一步肯定会先涨到成本价，后续能涨到多少则要看具体的供求矛盾。大蒜上涨容易出现暴利。什么叫暴利？一天涨1块钱不算多，从1.2元涨到2.2元不算高，所以大蒜价格一涨，1吨就是4000多元。这非常好预测，有人说涨太多了，赶快平仓走人，在我看来有数的人不会跑，想让我下车几乎没门，我就是不走，做对了大趋势，要一直缠住。记住，价格规律永远不会变，不要怀疑。

内在价值，研究成本的核心价值

内在价值，就是基本成本+适度的盈利。我们研究价值，主要关注成本线以下。昨天晚上我和朋友聊天，有一个现货贸易商，他说看不明白某个商品的价格，怎么近月价格那么高，远月那么便宜？这应该不对，远月有仓储费，有利息，怎么反而便宜？我说不用管仓储费、利息，我们看成本，主要看它成本线以下这段时间的价格。因为商品低于成本以后，就会影响生产积极性，有两种情况，一种是亏损时间长，一种是亏损狠。要么短时间内出现大亏，很多人就会退出不再生产，改变工作。要么小亏，但是亏的时间长，也会有很多人退出。还有一种情况，亏的时间长且亏得狠，那就是千年一遇的大机会，后续价格可能要“涨上天”。出现了以上情况中的一种，它都会涨，我们关注成本主要是关注这点。我们研究成本的核心，发现价格低于成本线以下，就要注意生产这个商品的人是否开始亏钱了。我们要睁大眼睛，盯着这些人什么时候开始退出，或者盯着什么时候库存没有了，最重要的一个，盯着什么时候买不到货了。发现某个品种低于成本，并且亏损很严重，还有很多人退出不生产，大家买不到货，开始涨价，那就要立刻入场。

有的人急于求成，着急上火，很容易亏钱，这也是亏钱的原理，尤其亏钱后急于翻本，后续很可能更亏，一定不能着急，稳住轻仓。事实证明，越轻仓亏钱的概率越小，赚钱的概率越大。做期货赚钱，可能3年甚至10年才能等到一个大机会，但有时候一波行情就足以改变你的一生。做期货就不可能天天赚钱，天天赚钱不正常有问题，经常亏钱才正常，亏点小钱没有问题，抓住一波大行情加倍奉还。所以大家别急，平时下功夫研究学习，提高自己，功夫在盘外，不在电脑前。

不同品种的生产特性和价格特性

我们一定要有针对性研究，商品和人也一样，虽然都是人，有胖的有瘦的，有高的有矮的，有丑的有俊的，有喜欢吃甜的有喜欢吃辣的，有脾气暴躁的也有脾气温和的。研究商品也这样，所以做商品首先看它的特性，有些商品，一涨就翻倍，有些商品，涨30%就是很大的行情了。例如大蒜，一涨就上天，一跌就入地。从5块跌到1毛，非常容易，然后再从1毛涨回5块，也像玩儿一样，历来如此。以前是这样，以后还这样，它就没有变过。做大蒜是个可能发财也可能破产的生意，大蒜价格波动太大。不懂的人，觉得不正常，实际上它的特性就是这样。

2000年以前，期货市场有些乱，有红小豆期货、绿豆期货、咖啡期货，很多品种，天天大涨大跌，有人说有资金推动，其实不是的，实际上这些品种就这样的特性。我记得咖啡现货，历史上现货曾经有过1天涨20倍。好在现在期货市场稳定了。

所以做期货，一定要知道商品特性，针对这些品种，在它特定价位的时候，我们要将风控做好，因为一旦犯错就“要命”。我们一定要记住，有的钱不能赚，在什么价位的时候，我们不能赚这个钱，一旦行情启动就不会给我们逃脱的机会，一定要把每个品种的性质研究清楚。

外部因素的影响

每个商品都会受到外部相关因素的影响，比如2010年的棉花，涨到3万多，没涨以前，我就认为它要涨到3万。在棉花涨到3万5以前，几乎所有的商品都创了历史新高，铜最高从1万3涨到8万，其他商品的都涨上去了，棉花几乎是最后一个，终于产生了供不应求，最后涨了34700左右。其实我当时预测涨到35000，29600点时我就出来了，那5000块钱不要了，万一涨到35000，连着3个跌停板下来，还不如3万就出场。不要做到最后，做到最后可能出不来。所以我们不要看最高点和最低点，想要在最高时成交1手，大概率也是做不进去的。

尤其是期权，我上了一次当，这辈子不会再做期权，有人说做期权赚40倍，甚至有人说赚400倍，我怎么算都不如期货赚得多且赚得稳。当然，可能是我的技术不够高，如果你的技术高，可以继续玩。

所以我们要好好分析和研究，不要光想着发财，一定要实事求是。

顺势而为 势的推动力

首先，势是什么？顺势而为的前提是把势研究透，你还没有研究透，怎么顺势而为，有人以突破月线均线为标准，这不是顺势。前两年，在北京的一个大会上，圆桌论坛环节我是嘉宾之一。有一个嘉宾说顺势而为，拥抱趋势，趋势是金。我听了不太赞同，大家都知道顺势而为，都知道千万不要逆势，都想拥抱趋势，问题是怎么抓住势？怎么顺势？怎么知道它是会涨还是会跌？顺势而为的前提是知道势是怎么来的。你要告诉我是涨还是跌，是牛市还是熊市，涨多少或跌多少，我才能顺势。

势的推动力是什么？市场运动遵循天道规律，价格趋势源于供求动能，供求动能推动着它。价格低了，供不应求，这是它的推动力，最后形成牛市，当然过程会反复震荡、回调，这些都不用太在意，方向不会改，心里有数就行。价格高了，出现暴利，货开始增多，供大于求，形成熊市，即使中间有反弹，但最终还是会往下走。我们拿住单，要知道什么时候入场，什么时候出场。

若你不知道它的供求和价值规律，就连成本等一概不知，还提顺势而为，提突破月线均线，根本没有用。假突破比真突破多太多了，10次突破里有1次真突破就算不错了，有人突破就进场，结果发现是假突破，立刻止损出场，价格很快涨上去了，又立刻追涨，结果价格又跌了下来，一来一去，钱都亏没了，心态更不好了。顺势的前提是抓住势的内因，盐为什么是咸的？醋为什么是酸的？搞清楚内因，才能顺势而为，想不发财都难。一定要把核心了解清楚，一定要在这方面下功夫，不愁不赚钱，当然这也需要时间，不要急于求成，一定要有耐心，白蛇修炼了一千年才变成了白素贞。

只有研究好、研究透基本面，才能准确量化

社会主流的说法是技术可以量化，基本面不能量化，我的观点是反的，基本面能量化，技术面不能量化。所谓的技术面量化是伪量化，所信任的指标都是自欺欺人，技术找不到根据，找不到事实，而且求的是概率，不够精准，不够精准能叫量化吗！只有基本面才能量化，就像3×9=27，分毫不差，非常精准，这才是量化。我刚才讲了，要去研究价值规律，只要供求动力足够大，什么时候涨什么时候跌，都非常准确，这才是准确的量化，才能做得游刃有余。

基本面能量化，还有哲学也能量化。我曾经听到很多人说，东方哲学的缺点是不能量化，西方哲学能量化，我说反了，西方哲学不可量化，东方哲学才能量化，且东方哲学的量化空间越来越大，西方哲学要是能量化也是伪量化。那些说东方哲学不能量化的，大错特错，因为他们看不懂。老子讲道可道非常道，他们都不知道说的是什么。他们理解的“无我”是不要主观，没有自我，这是错误的，“无我”不是没有自我。“无我”是我的主观判断都来自事实和自然规律，不是自己凭空捏造的，不是没有事实凭空想出来的。那些人说不能研究不能判断，要无我，一切跟随市场，在我看来，这是“鬼话”。没有研究，什么都不懂，怎么跟随市场？无我不是没有自我，我们都要实事求是，按照事实来得出结论。

论知行合一

有人说做知行合一太难，说自己明明知道，就是做不了。我认为这不对，做不了，还是表明你不知道。知行合一的标准是真知、正确的认知、知透，要真知透了，知行合一很简单。

为什么做不到？因为不知道。很多人都是伪知道，只有做到了真知道、知真道，一定会做到。有人说我也知道这是个大牛市，我进场了，但因为行情回调提前出场了。你为什么会提前出场？因为你迷茫，行情反向运动，你开始怀疑，拿不住单子。如果真知道，怎样都不会下车，看到身边的人平仓离场，你也会坚定持有，所以做不到知行合一，是因为你不知道。一定要真知道，有正确的认知，并且知透。

散户认知和执行不成系统 认知和执行不到位

散户的认知确实很散，做期货是系统性的，期货与宇宙之间任何事情都有关系，价格涵盖了宇宙万物所有的东西，比较复杂，需要我们每一个方面都要认知到位，这对散户来说太难。为什么我们做不好，我们需要全面认知到位。

论正常

关于正常都是概念性的，基础性的。我们所谓的正常标准是什么？就是大部分时间是这个样子，我们习以为常，以为这就是正常，只要和大部分时间不一样，我们就称它为不正常。实际上这样是不对的，什么叫正常？现实发生的事情就是正常，我们以为不正常，实际上是我们不正常。

我们大部分说的正常，其实是自己感觉，什么都是相对的。有的人做错了，以为行情不正常，却不会找自己错误的原因，不会找自己的缺点，不去找肯定做不好。你以为这是不正常，实际上这才是正常。

在投资领域，尤其是期货，发生了什么事都是正常。有人说有黑天鹅，其实没有黑天鹅，只是你没有预测到，预测到了就不叫黑天鹅。我们要研究未来会发生哪些事？在你的预期和研究范围以内发生了，你就看对了。这都是很正常的，所以要把定位定准。

研究基本面有用论

为什么大行情一来，套住的都是行业内人士？很多人就说，研究基本面没有用，因为被套住的都是懂行、懂基本面的。比如在棉花的大行情中，被套住的都是贸易商；在天胶的大行情中，被套住的很多是做天胶现货的；大豆的行情一来，被套住的不少是压榨企业和豆粕贸易商。所以，有人就说研究基本面没有用。

其实这个观点是不正确的，因为懂行的人不一定懂基本面，但要懂基本面首先得懂行。上述那些被套住的人，属于懂行，但不懂基本面，不了解价格规律。在基本面的研究上，他们的功底比较弱，不懂系统性的研究，所以往往在大行情中吃亏的都是他们。还有一个原因，他们不服。比如棉花涨到一万九以上，他被套住了，但他认为一万九是历史高价，涨到一万九以后马上就会跌回一万三。他们靠历史经验做判断。结果涨到两万二，不服；涨到两万四，卖房做空；涨到两万八，贷款赔钱；等到三万五的时候，就“死”光了。他们被套住是因为习惯性不服。很多人对研究基本面有误解，认为亏钱的都是研究基本面的，大错特错。基本面研究具有系统性，不能靠单方面的因素做决定，需要全面了解、通盘考虑。

行情的短期波动是无序的。我们很多时候都想着在短期波动中找到规律，实际上很多做程序化的人也确实在这么做，但这其实是很难的，甚至是不可能的。因为我们没有办法在短期内获得市场交易的所有信息，所以我们研究不了。如果能在短期内获得市场的全部交易信息，那很快就会发财，可是我们做不到。市场上有这么多投资者，你知道下一秒谁要买，谁要卖，以及量是多少吗？从这个角度来讲，研究不了就算是无序的。我们只能从大的方面，比如供求关系、价格规律等地方去研究。在微观上，只能是在稍微大一点的层面，去看一看价格走势，以及整个市场是否处于供不应求的状态，这样去定位。

如何选品种

首先要重点选择供求偏差大的品种。行情的魅力在于爆发，我们说顺势而为，不大暴涨、不大跌，能叫大势吗？大家都知道，趋势是最好赚钱的。做趋势，就是盯住供求偏差大的品种，因为只有这样才能形成大的趋势。

如果供求基本平衡，或者偏差不大，那不叫势，叫震荡。涨10%也行，跌10%也行，你做这个很容易亏钱，因为背后有主力。你做多，就往下打300点；你止损，再拉起来。因为供求偏差不大，所以涨跌都可以，只要你进去就会亏钱。这就跟之前“撒瓜子”的骗局一样。“撒瓜子”的人叫“坐地”，人坐在地上，在地上铺一块布，布上撒一堆小黑瓜子，然后“坐地”的往小碟子里撒瓜子，用一个板子盖上，让周围的人猜数押钱。先让同伙猜对造声势，吸引别人参与。有些人看到别人猜对赚钱，眼红了也会参与进去。但是不知道碟子里有瓜子是铁的，一旦猜对，“坐地”就将带吸铁石的指头放在碟子盖上，将碟子里的铁瓜子吸住，将碟子盖拿起来的同时铁瓜子也被吸了起来，这样受害人永远都猜不对。有时候做期货也是这样，主力先用一段小行情吸引你入场，然后再将你的钱赚走。供求偏差不大，价格不高不低，尽量少做。所以说，我们一定要做大行情，因为这样的行情，谁也挡不住。价格非常低，严重的供不应求，还会不涨吗？价格非常高，货超多，那还不跌吗？早晚而已。

第二是价值严重错位的品种。主要就是看在成本线以上还是以下。我们要注意研究成本，重点关注成本线以下的那段时间和价值，低于成本的时间长了，或者短时间大幅低于成本，就会有人退出生产，价格一定会涨上去。在这里提醒一下各位，价格高了，生产者有暴利，千万不要做多；价格低了，生产者都亏钱，千万不要做空。有些钱是不能赚的，一个品种在某个价格时，不能去做多或做空，一旦做错，可能亏得连骨头都不剩。

另外，我们还要注意市场的实际表现是否与一致性预期有偏差，也就是说，事实与大家想的不一样。打偏了肯定要回归，我们可以将重点放在这上面，没有这样的，就尽量少做。

第三，盯住有问题的品种。这个问题主要包括两个，要么爆赚，要么爆亏。着重注意爆亏，因为只有亏的受不了，没有赚的受不了。一旦开始亏钱，马上就会有人不干。一个产业被伤透了，才会彻底转势。只要一个行业的生产者亏损时间长了，后续就会有大行情。再一个，涨价无标准，上涨的顶很难预期，但是下跌的底好找。所以说，做空可以赚钱，但如果想大赚，应该做多。跌1500个点和涨1500个点，收益是大不相同的。有人说我数学没学好，明明都是1500个点，为什么收益不一样呢？收益风险比不同！我没有见过跌一倍的行情，但是涨一倍，甚至两三倍的行情有很多。我们的盈亏比是按幅度计算的，没有幅度哪来收益？下跌只是打折，但上涨可以翻倍、翻几倍。另外，风险也不一样。做空容易爆仓，但是做多的话，只要你不加杠杆，永远不会爆仓。换句话说，既然空头亏得快，那多头一定就赚得快。做空头，资金少还好，一旦资金量大了，风险就会非常大。我从来不相信做空能发大财。

农产品看供应 工业品看需求

下面我们说一下农产品看供应，工业品看需求。一般来说，如果没有突发事件，农产品的需求都是稳定增长的。每年的增量大概在3%，经济好的时候可能有4%，经济不好的时候也有2%左右，从来没有出现过萎缩的情况。农产品变量比较大的地方在供应，主要体现在种植面积和单产上。如果不赚钱，老百姓的种植意愿就会下降，种植面积也会因此大幅下滑。而天气则会对单产产生非常大的影响。这里面主要有涝、旱、低温以及不明原因四种天气情况。一般旱灾会比较厉害，发生的也相对频繁。所以说，大家做期货，也要具备一定的农业知识，做到心中有数。

工业品为什么看需求呢？因为它的生产不受天气影响，它的变量在于需求，而影响需求的主要因素就是国家政策而非市场，政策的松紧对需求的影响特别大。国家要造几座桥、要修几条路，都会对工业品的需求带来影响。所以大家研究工业品的时候要多关注国家政策，不要太被市场影响。

关于价格变化影响供应和需求的内因原理

虽然我们一直说供求决定价格，那谁决定供求呢？价格决定供求。两者之间的关系是相对的，双方相互影响，我们要辩证看待。价格影响供需，一旦暴利，生产积极性就会大幅提高。当然，针对不同行业、不同品种，我们对它的扩产周期，以及在原有产能基础上生产提高后不同的情况也都要有所了解。当然，也要知道价格低的时候，到什么位置就有人不干了。一般来说，有这么几个过程：减产、停产、破产、跑路。一到这个时候，大机会就来了，必涨无疑。当然，我们不愿意一个行业变成这样，还是希望它可以正常生产和发展。这是为什么需要政府及时调控的原因。

只要贵了就不要买，哪怕涨到天上去也不要眼红，但如果有个品种没人要了，价格也足够低，反而可能是买入机会。无论做期货，还是做现货，都是这样。当然，期货有杠杆，要求更加精准。不管是农产品还是工业品，都是这样的。周而复始，这个规律永远不会改变。只要你掌握了这个规律，想不赚钱都难。