大越商品指标系统-日内交易策略

1

---黑色

铁矿石：

1、基本面: 周一港口现货成交83.6万吨，近期成交偏低，现货价格回落，基差扩大，唐山钢坯涨10元至3660元/吨，国内精粉1-6月份累计产量12946.8万吨，较去年增加621.7万吨，增幅5.04%，唐山26-28日烧结机全部停产，短期铁矿需求受到抑制，但到港也有所减少，中性； 

2、基差：日照港PB粉现货885，折合盘面984.2，基差99.2，贴水率10.08%，升水期货，适合交割品金布巴粉现货价格858，折盘面945.1，基差60.1，贴水率6.36%，偏多；

3、库存：港口库存11682万吨，环比增加268万吨，较去年同期减少3683万吨，偏多；

4、盘面：20日均线走高，K价在20日均线上方，偏多；

5、主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多；

6、结论：钢材产量高位下供需矛盾突出，钢材价格受到压制，同时也受到成本支撑，价格窄幅波动，周末部分地区再次加大限产力度对成材可能再次构成支撑，铁矿受到压制，但是本周铁矿到港料再次下滑，铁矿自身基本面仍然偏强，可以考虑阶段性做多螺矿比。

焦煤：

1、基本面：前期价格下调较多煤种有企稳趋势，部分煤矿出货情况稍有好转，在整体需求尚未改善前，市场看稳情绪浓厚；配煤需求依旧偏弱，个别地区仍有小幅下调预期；中性

2、基差：现货市场价1535，基差139.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存896.92万吨，港口库存552.00万吨，独立焦企库存788.65万吨，总体库存2261.18万吨，较上周增加23.61万吨；偏空

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多

6、结论：需求面暂未有根本性的改变，短期弱势难改，炼焦煤市场将继续偏稳运行。焦煤1909：1390-1430区间操作。

焦炭：

1、基本面：近期山西地区环保检查频繁，焦企开工小幅下滑，后续环保预期依旧较强；贸易商接货积极性有所增加，焦企出货情况良好，钢厂方面随着钢材价格和自身利润的回升，继续打压原料意愿减弱，且下旬唐山部分钢厂有望限产政策放松；偏多

2、基差：现货市场价2250，基差109；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存447.28万吨，港口库存473万吨，独立焦企34.48万吨，总体库存952.76万吨，较上周减少10.31万吨；偏空

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

6、结论：目前焦炭市场供应端开工仍在高位，山西等地环保依旧预期较强，需等待具体限产方案，需求端贸易商抄底意向上升，钢厂下旬限产有望减弱，焦炭市场短期持稳为主，等待上涨支撑，多看好后市。焦炭1909：日内轻仓逢低试多。

螺纹：

1、基本面：近期唐山地区限产执行较预期仍有差距，上周高炉开工率小幅回升，实际周产量维持高位，然而由于需求方面进入淡季出现下滑，供需与同期相比转为宽松，库存累积加速；偏空

2、基差：螺纹现货折算价4120，基差172，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存596.22万吨，环比增加3.03%，同比增加30.85%；偏空。

4、盘面：价格在20日线下方,20日线向上；中性。

5、主力持仓：螺纹主力持仓空增，偏空。

6、结论：本周首日螺纹期货总体冲高回落，出现回调下跌，但现货端钢厂价格小幅上调，基差有所扩大，目前市场对淡季需求信心不足，接下来或将高位震荡偏弱运行，操作上建议短期以3850-4000区间内逢高短空为主。

热卷：

1、基本面：上周热卷供应水平随着利润回升小幅恢复，周实际产量有所反弹，但需求方面总体表观消费有所好转，库存累积幅度有所减缓，汽车销量六月份受新标准影响有所好转但接下来预期维持悲观；偏空

2、基差：热卷现货价3870，基差7，现货与期货基本平水；中性

3、库存：全国33个主要城市库存242.28万吨，环比增加1.16%，同比增加13.87%，偏空。

4、盘面：价格在20日线下方,20日线向上；中性

5、主力持仓：热卷主力持仓空增；偏空。

6、结论:本周首日热卷期货价格出现回调下跌，现货价格亦有小幅走弱，短期市场预期转弱，预计接下来以高位震荡偏弱为主，操作上建议日内以3800-3900区间内逢高短空操作。

动力煤：

1、基本面：产区煤价弱稳，日耗出现反弹，下游需求有所回暖，近期澳洲煤价格上涨，CCI内外价差迅速回落 中性

2、基差：现货593，主力合约基差3.4，盘面贴水 偏多

3、库存：秦皇岛港口煤炭库存612.5万吨，环比减少12万吨；六大发电集团煤炭库存总计1762.2万吨，环比减少19.87万吨；六大发电集团煤炭库存可用天数26.42天，环比减少0.94天 偏多

4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓：主力净空，空增 偏空

6、结论：近期沿海地区气温升高，已有部分先行日耗出现明显回升，电厂缓慢去库，下游需求较前期有所回暖。郑煤1909：短期建议多单可逢低建仓

2

---能化

塑料 

1. 基本面：聚烯烃总体看未来两三年产能大量投放，当前进口利润-239，现货标准品（华北煤制7042）价格7750（-30），进口乙烯单体841美元，仓单1683（+60），下游农膜报9100（0），神华拍卖PE成交率98%， LLDPE华北成交7600，华东成交无，华南成交无，偏空；

2. 基差：LLDPE主力合约1909基差30，升贴水比例0.4%，中性； 

3. 库存：两油库存83.5万吨（+6.5），PE部分40.56万吨，偏空；

4. 盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空； 

5. 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空；

6. 结论：L1909短期震荡，日内震荡操作，中长线寻找逢高抛空机会； 

PP

1. 基本面：聚烯烃总体看未来两三年产能大量投放，新国标规定8月1日起室内给水系统须采用不锈钢或铜质管道，对pp-r需求有所减少，当前进口利润-76，现货标准品（华东煤制均聚拉丝）价格8630（-10），进口丙烯单体956美元，山东丙烯均价7700（+30），仓单95（0），下游bopp膜报10500（0），神华拍卖PP成交率86%，均聚拉丝华北成交8750，华东成交8680，华南成交无，中性；

2. 基差：PP主力合约1909基差16，升贴水比例0.2%，中性；

3. 库存：两油库存83.5万吨（+6.5），PP部分42.94万吨，偏空；

4. 盘面：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性；

5. 主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空；  

6. 结论：PP1909短期震荡，日内震荡操作，中长线寻找逢高抛空机会；

PVC：

1、基本面：本周，几套前期检修装置计划重启，上游供应预计小幅增加；市场整体库存仍高于去年同期水平；电石价格持稳运行，小幅支撑市场；下游淡季需求偏弱，目前多持观望态度，采购积极性一般，刚需为主。中性。

2、基差：现货6840，基差-15，贴水期货；中性。

3、库存：社会库存环比减少2.60%至30万吨。中性。

4、盘面：价格在20日线下方，20日线向上；中性。

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。

6、结论：预计短时间内震荡偏弱为主。PVC1909：逢高抛空。

沥青： 

1、基本面：进入中旬，道路沥青市场整体需求持续向好，炼厂以及社会库出货量增加，部分炼厂库存下降明显，支撑沥青价格上涨。但考虑到沥青供应及社会库存充裕，加上原油价格震荡不稳，部分炼厂沥青价格调整谨慎，沥青价格涨幅受限。此外，南方部分地区雨水仍然较多，沥青需求有待恢复，沥青价格上涨动力不强。预计近期市场仍以降库存为主，在需求及出货好转的氛围支撑下，部分炼厂沥青价格仍有小幅上调可能。中性。

2、基差：现货3515，基差163，升水期货；偏多。

3、库存：本周库存较上周减少5%为45%；中性。

4、盘面：20日线向上，期价在均线上方运行；偏多。 

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡偏强。Bu1912：逢高抛空。

天胶：

1、基本面：供给未有明显减少，供应过剩 偏空

2、基差：17年全乳胶现货10500，基差-235，现货贴水 偏空

3、库存：上期所库存高位 偏空

4、盘面：20日线向下，价格20日线下运行 偏空

5、主力持仓：主力净多，多减 偏多

6、结论：不追空，等反弹抛回

PTA：

1、基本面：中拓系事件持续发酵，现货商盘面抛货，且下游聚酯产销偏弱，负反馈传导中，供需有走弱。偏空。

2、基差：现货6230，基差634，升水期货；偏多。

3、库存：PTA工厂库存3天，聚酯工厂PTA库存4.5天；中性。

4、盘面：20日线向下，价格20日线下；偏空。

5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空。

6、结论：PTA利润高企，估值偏高，供需转弱，短线下跌为主。PTA1909:短线继续偏空操作，关注5500附近支撑。

MEG：

1、基本面：MEG供应好转，短期维持去库对市场价格依旧形成支撑。但是聚酯及终端环节转弱，驱动上涨力量不强，预计底部宽幅震荡为主。中性。

2、基差：现货4470，基差-16，贴水期货；中性。

3、库存：华东主港地区MEG港口库存约118.8万吨，环比上期上涨0.6万吨，高位水平；偏空。

4、盘面：20日线向下，价格20日线下；偏空。

5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空。

6、结论：目前乙二醇处于低估值区域，但是驱动上涨力量持续性不强，总体进入底部震荡阶段。EG1909:反弹4600附近短空操作.

纸浆：

1、基本面：漂针浆进口平稳，外盘消息传闻各异，业者预期不同；下游纸企生产利润、开工率均有所回升，但纸制品消费仍处于淡季，纸厂倾向于随用随采，浆市需求不振；偏空

2、基差：针叶浆交割品牌智利银星山东地区市场价为4500元/吨，SP1909收盘价为4580元/吨，基差为-80元，期货升水现货；偏空

3、库存：据卓创，6月国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计约177.976万吨，环比增加13%；偏空

4、盘面：价格与20日线交叉，20日线向上；中性

5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空

6、结论：进口平稳、需求复苏缓慢，在高库存背景下，纸浆短期或仍有下行空间。SP1909：空单持有

燃料油：

1、基本面：原油成本端支撑不足；7月来自西半球的套利船货进一步减少，市场供应继续收紧；BDI指数处高位叠加中东的发电需求继续增加，燃油需求向好；中性

2、基差：舟山保税燃料油为498.5美元/吨，FU1909日盘收盘价为2961元/吨，基差为466.64元，期货贴水现货；偏多

3、库存：新加坡燃料油当周库存数量为285.23万吨（1854万桶），环比下降4.19%，连续5周去库；偏多

4、盘面：价格在20日线上方运行，20日线向上；偏多

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多

6、结论：新加坡高硫燃料油供应较紧、需求向好，但月差、贴水大幅回落叠加原油支撑不足，沪燃强势或难以持续。FU1909：日内逢高试空

3

---农产品

豆粕：

1.基本面：美豆震荡回落，美豆主产区天气预期有所改善和中美贸易谈判仍有不确定性。国内豆粕低位震荡，跟随美豆走势，生猪存栏持续减少影响需求，基本面稍弱于美豆，需求端由于豆粕对菜粕和杂粕的替代表现尚好，前期中下游补库后成交一度转淡，近期有所好转，支撑盘面企稳，正值巴西大豆到港旺季，供应充裕压制价格上升空间。中性

2.基差：现货2762，基差-125，基差调整后贴水。偏空

3.库存：豆粕库存85.69吨，上周91.29万吨，环比减少6.13%，去年同期122.84万吨，同比减少30.24%。偏多

4.盘面：价格20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力多单减少，资金流出，偏多

6.结论：美豆短期预计900附近震荡；国内豆粕区间震荡，后市关注美豆播种天气和消息面变化。

豆粕M1909：短期2800附近震荡偏强，短线交易为主。期权买入看涨期权。

菜粕：

1.基本面：油菜籽进口到港偏少，中加贸易问题尚待解决，进口油菜籽库存库存回落，现货市场菜粕需求尚好，水产养殖增长良好，同时油厂开机增多。加拿大油菜籽进口检疫问题刺激菜籽回升，到港短期仍偏紧支撑盘面。菜粕价格整体震荡偏强，但豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上涨空间。中性

2.基差：现货2400，基差11，升水期货。中性

3.库存：菜粕库存2.7万吨，上周2.71万吨，环比减少0.37%，去年同期2.8万吨，同比减少3.57%。偏多

4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力多单减少，资金流入，偏多

6.结论：菜粕整体震荡偏强，进口油菜籽加工利润尚可，菜粕库存较低和加拿大进口限制炒作短期结束，后续关注加拿大油菜籽进口和国内油菜籽收成。

菜粕RM909：短期2400附近震荡偏强，短线交易为主。

大豆：

1.基本面：美豆震荡回落，美豆主产区天气预期有所改善和中美贸易谈判仍有不确定性。国内大豆价格基本保持稳定，今年播种面积预计增长较多。近期盘面企稳回升，技术面支撑。但国产大豆整体需求状况不佳，国产大豆和进口大豆价差拉大压制国产大豆价格。中性

2.基差：现货3400，基差13，升水期货。中性

3.库存：大豆库存483.57万吨，上周427.04万吨，环比增加13.24%，去年同期642.69万吨，同比减少24.75%。偏多

4.盘面：价格20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力多单减少，资金流出。  偏多

6.结论：美豆区间震荡延续，后续关注消息面和美豆种植和生长情况；国内豆类震荡回升，跟随美豆和技术性逢低买盘支撑。

豆一A1909：短期3400附近震荡，短线交易或者观望。

豆油

1.基本面：MPOB显示马棕库存环比下降，船调机构显示马棕出口数据同比增加3.0%，马棕进入增产季，去库压力增大；油脂底部坚挺，但南美豆进口量增加，国内大豆供需转变，多空交替。菜籽炒作不断，建议观望。偏空

2.基差：豆油现货5160，基差-272，现货贴水期货。偏空

3.库存：7月12日豆油商业库存144万吨，前值144万吨，环比-0万吨，同比-7.81% 。偏空

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：豆油主力多减。偏多

6.结论：油脂底部坚挺，国内后续大豆供应增加，国内压榨增加，多空交替，油脂整体弱势，底部震荡。南美豆压榨利润回落，国内油厂开机率减少，豆油库存稳定，美豆种植面积不及预期，美豆稍有偏强，但关系恶化及全球大豆供应宽松，涨幅受限。马棕6月产量有所下降，马棕库存创7个月新低，但后续季节性增产，对去库不利。豆油Y1909：高抛低吸，低位震荡。

棕榈油

1.基本面：MPOB显示马棕库存环比下降，船调机构显示马棕出口数据同比增加3.0%，马棕进入增产季，去库压力增大；油脂底部坚挺，但南美豆进口量增加，国内大豆供需转变，多空交替。菜籽炒作不断，建议观望。偏空

2.基差：棕榈油现货4220，基差6，现货贴水期货。中性

3.库存：7月12日棕榈油港口库存64万吨，前值70万吨，环比-6万吨，同比+6.73% 。偏空

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：棕榈油主力空增。偏空

6.结论：油脂底部坚挺，国内后续大豆供应增加，国内压榨增加，多空交替，油脂整体弱势，底部震荡。南美豆压榨利润回落，国内油厂开机率减少，豆油库存稳定，美豆种植面积不及预期，美豆稍有偏强，但关系恶化及全球大豆供应宽松，涨幅受限。马棕6月产量有所下降，马棕库存创7个月新低，但后续季节性增产，对去库不利。棕榈油P1909：高抛低吸，低位震荡。

菜籽油

1.基本面：MPOB显示马棕库存环比下降，船调机构显示马棕出口数据同比增加3.0%，马棕进入增产季，去库压力增大；油脂底部坚挺，但南美豆进口量增加，国内大豆供需转变，多空交替。菜籽炒作不断，建议观望。偏空

2.基差：菜籽油现货7100，基差169，现货贴水期货。偏多

3.库存：7月12日菜籽油商业库存50万吨，前值53万吨，环比+0万吨，同比+20.02%% 。偏空   

4.盘面：期价运行在20日均线朝下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：菜籽油主力空增。偏空

6.结论：油脂底部坚挺，国内后续大豆供应增加，国内压榨增加，多空交替，油脂整体弱势，底部震荡。南美豆压榨利润回落，国内油厂开机率减少，豆油库存稳定，美豆种植面积不及预期，美豆稍有偏强，但关系恶化及全球大豆供应宽松，涨幅受限。马棕6月产量有所下降，马棕库存创7个月新低，但后续季节性增产，对去库不利，加拿大坚持引渡孟晚舟，关系持续恶化。菜油OI1909：高抛低吸，低位震荡。

白糖：

1、基本面：ISO:18/19年度供应过剩183万吨，高于此前预测的64.1万吨，19/20年度缺口300万吨。分析机构F.O.Licht5月19/20榨季糖缺口310万吨，18/19年度20万吨缺口。Datagro：预计19/20榨季全球食糖供应缺口234万吨，18/19年度缺口48万吨。福四通：预计19/20榨季全球糖市短缺570万吨，18/19年度短缺30万吨。2019年6月底，18/19年度本期制糖全国累计产糖1076.04万吨；全国累计销糖761.29万吨；销糖率70.75%（去年同期63.11%）。2019年5月中国进口食糖38万吨，同比增加4万吨。偏多。

2、基差：柳州新糖现货5325，基差175（09合约），升水期货；偏多。

3、库存：截至6月底18/19榨季工业库存314.75万吨；偏多。

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗；偏空。

6、结论：国外供应充足，熊市尾巴延续，国内进口关税保护，近期走私打击严厉，本榨季接近尾声，新糖库存低于往年，走势强于国外。09白糖临近交割，2个月时间预计就在5200附近交割。难有单边行情，5300-5100区间震荡，高抛低吸交易。

棉花：

1、基本面：ICAC7月预测:19/20全球产量2773万吨，消费2648万吨，库存1871万吨。7月22日国储拍卖成交95.67%，成交均价12620元/吨，折3128价格13745元/吨。中国农业部7月预测棉花供需平衡表18/19产量592万吨，消费825万吨，进口210万吨，期末库存671万吨。5月进口棉花18万吨，同比增加38.5%。中性。

2、基差：现货3128b全国均价14025，基差795（09合约），升水期货；偏多。

3、库存：中国农业部18/19年度7月预计期末库存671万吨；中性。

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。

6：结论：贸易谈判消息显示双方继续磋商，棉花反弹。现货成交继续冷清，库存偏大，棉花二次探底。09合约13000附近支撑确认，临近交割基差回归。短期震荡反弹，背靠支撑回落进多。

4

---金属

黄金

1、基本面：隔夜市场交投清淡，美元指数一路延续温和涨势，连续第2日收涨报97.28；特朗普最新表示，在债务上限方面达成一致，将在未来两年暂停政府举债上限；中美关系有所进展，中国政府上周五与国有和民营大豆买家讨论增加美国大豆采购的计划；中性

2、基差：黄金期货320.65，现货318.2，基差-2.45，现货贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单2496千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多

6、结论：美元攀升，市场交投冷淡，金价小幅震荡；COMEX金继续在1420以上震荡；沪金继续在320以上震荡。今日英国新首相人选将揭晓，美国将公布成屋销售，黄金看涨情绪仍高涨，金价继续走高的可能性仍存，但短期震荡为主。沪金1912：319-322区间操作。

白银

1、基本面：隔夜市场交投清淡，美元指数一路延续温和涨势，连续第2日收涨报97.28；特朗普最新表示，在债务上限方面达成一致，将在未来两年暂停政府举债上限；中美关系有所进展，中国政府上周五与国有和民营大豆买家讨论增加美国大豆采购的计划；中性

2、基差：白银期货3951，现货3893，基差-58，现货贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单1341149千克，增加1008千克；偏空

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空减；偏空

6、结论：有色板块小幅回落，银价小幅回升；COMEX银回升至16.35左右，沪银小幅回升至3960以上；受金价和有色板块影响，银价或有进一步上涨可能，但上升幅度不大。沪银1912：3900-4000区间操作。

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限,6月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，与上月持平；中性。

2、基差：现货47620，基差210，升水期货；中性。

3、库存：7月22日LME铜库存减725吨至295725吨，上期所铜库存较上周增9241吨至154520吨；中性。

4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。

6、结论：消费淡季和宏观经济不能支持铜价持续大幅上扬，昨日铜价大幅回落，短期又将维持震荡整理行情，沪铜1909:47000附近试多。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件消除；中性。

2、基差：现货13850，基差-10，贴水期货；中性。

3、库存：上期所铝库存较上周增2972吨至422022吨，库存高企；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多。

6、结论：沪铝跌破区间，震荡下行。沪铝1909：空单持有。

镍：

1、基本面：短期：印尼2022禁矿，地震，菲律宾环保审查，从心理上影响了矿价。镍铁继续高速增涨，但了解不锈钢企业由于目前利润较好，加大排产，7月份产量可能不会低，镍铁的需求有望有所提升，这对于镍铁的预期来说，过剩可能推迟，这导致了短期基本面供需仍会偏紧。但随着时间推移，过剩情况更要与不锈钢在金九银十的情况相关。电解镍自身产量可能会有所增加，总体后期慢慢从紧向松转变。中性

2、基差：现货115500，基差2330，偏多，俄镍114600，基差1430，偏多。

3、库存：LME库存147624，-318，上交所仓单24492，0，中性

4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上运行，偏多

5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多

6、结论：镍1910：短线111000-115000区间运行，日内交易。前多与昨天高空均可暂持，前多破108000出局，昨天的高位空单回到115000以上出局。

沪锌:

1、基本面：　伦敦7月17日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示，2019年1-5月全球锌市供应缺口为4.7万吨，2018年全年则为过剩6.7万吨。偏多

2、基差：现货19370，基差+135；偏多。

3、库存：7月22日LME锌库存较上日减少1050吨至78600吨，7月22上期所锌库存仓单较上日增加425吨至39507吨；中性。

4、盘面：今日震荡下跌走势，收20日均线之下,20日均线向下；偏空。

5、主力持仓：主力净空头，空减；偏空。

6、结论：供应再次出现短缺；沪锌ZN1909：空单减持。

5

---金融期货

期指

1、基本面：隔夜欧美股市小涨，昨日25家科创板股市上市集体大涨，首次影响中小创和ST板块大跌，说明没有业绩的个股依然处于杀估值阶段；中性

2、资金：两融9104亿元，减少23亿元，沪深股通净买入3.85亿元；偏空

3、基差：IF1908贴水12.48点，IH1908贴水2.1点， IC1908贴水43.37点；中性

4、盘面：IF>IC> IH（主力合约），IF、IH、IC在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：IF 主力空增，IH主力空减，IC主力空增；偏空

6、结论：近期公布的半年报中，银行板块业绩稳定，金融蓝筹股近期相对强势，中小创偏弱，整体指数处于震荡下行阶段。期指：日内逢高抛空。

国债：1、基本面：财政部最新发布的统计数据显示，上半年，全国地方累计发行新增债券21765亿元，占2019年新增地方政府债务限额30800亿元的70.7%。

2、资金面:上周央行向公开市场进行了500亿7天逆回购净投放。

3、基差：TS主力基差为0.0445，现券升水期货，偏多。TF主力基差为0.2366，现券升水期货，偏多。T主力基差为

0,3235，现券升水期货，偏多。

4、库存：：TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿；中性。

5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF 主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；T 主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多。

6、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净空，多翻空。T主力净多，多减。

7、结论：日内回落短多。