受国际金融市场信心有所回升影响，上周全球大宗商品普遍止跌回升，其中棉花、铜和白糖等涨势显著。唯独天胶期价受累汽车业暗淡前景而继续大幅探底。

　　商品市场信心回升

　　上周金融市场和商品市场信心在花旗集团获得美国政府援助及美联储推出新型信贷工具后得到明显改善，风险厌恶情绪缓解打压美元走低。且因感恩节前后交投清淡，欧元一度趁机攀上1.30美元上方，从而给大宗商品及强力支撑，但因节日前夕公布的美国耐用品订单、消费者信心、个人支出及预售屋销售等数据令人担忧，使黯淡的全球经济前景再度成为市场关注焦点，避险资金回流从而导致欧元和大宗商品回吐部分涨幅。

　　昨日东京工业品交易所(TOCOM)橡胶期货跌9.7%至近4年低点，丰田汽车与日产汽车销量创日本34年来行业销量的最大跌幅，令轮胎需求前景蒙上阴影，天胶期价因此感受压力。TOCOM橡胶期货5月合约收跌9.7%报124.2日元/公斤(1313美元/吨)，且盘中一度跌至122.1日元/公斤，是2005年1月18日以来最低点。该合约曾于6月30日创下28年高点356.9日元/公斤。

　　日本汽车经销商协会最新数据显示，该国11月份新轿车、卡车与公共汽车国内销量年比下降27.3%至215783辆，其中丰田汽车销售减少28%，日产汽车销量下降30%；韩国11月国内汽车销量下降27%至74,217辆，其中现代汽车销量下跌34%至35,902辆，通用大宇汽车技术公司销量锐减57%。三菱集团分析师预计，汽车行业不会出现任何利好消息，因此橡胶期货将在需求疲弱的压力下进一步走低。

　　熊途依然漫漫

　　商品熊市远未结束是当前市场普遍看法。新湖期货认为，实体经济衰退程度可能远比预期更为严重，各国政府竭尽全力的救市措施也仅能起到延缓衰退时期的作用。美国金融市场修复能力正在经历考验，中国强劲政策组合拳的后续效应令人忧虑，因此中美经济调整期也可能较预期更长。在经济形势尚未有任何恢复迹象之前，商品市场仍将处于漫漫熊市阶段。在缺乏实质性需求支撑下，原油、工业品向下修正的幅度将继续加大；农产品价格尽管受到国家政策托市，但仍有回归平衡的内在需求；在商品普跌之中，金融属性凸显的黄金，或许将再度展现出一枝独秀魅力。

　　北京中期指出，此次危机规模很大，但不同于上个世纪30年代的“大萧条”之处在于应对措施有很大不同。一个鲜明特点是，此次危机出现后，全球各大主要经济体迅速采取了果断的大规模救市计划，以积极财政政策抵御金融动荡。同时各国协同连续降息，用宽松货币政策进一步刺激经济。从经济周期理论分析，目前全球经济正处于危机发展阶段，随之而来的萧条不可避免，全球经济极有可能在2009年延续目前的调整而进入衰退阶段。如果当今财政和货币政策足够有效，全球经济有望在2010年逐步复苏，从而开始一个新的经济周期。

　　汽车工业前景暗淡引发胶价暴跌。