近期我国GDP数据以及经济指标相继公布。综合来看，目前国内经济依然面临一定下行压力，但6月份部分指标依然有亮眼之处，工业增加值增速、社会消费品零售额的同比增速分别为6.3%、9.8%，分别比5月提高了1.3个百分点、1.2个百分点；上半年投资增速也比前5月提高了0.2个百分点。6月份社会消费品增速超过预期的原因有两个，一个是汽车国标由国5转国6的切换，推升了汽车的消费，另一个是“618”购物节网上零售表现较好。工业增加值增速虽有回暖，但是房地产同比增速较1-5月份环比回落0.3%，考虑到近期国家对于房地产相关政策的调整，房地产投资增速面临下行压力，或拖累工业增加值增速。

6月份消费和工业数据有所回升，但是考虑到目前内外需均偏弱，信贷结构偏差的局面依然未有好转，且近期对于房地产政策端的收紧会在一定程度拖累房地产投资，下半年国内经济依然会面临较大的下行压力，预计未来一段时间国内逆周期调节的方向不会逆转，美联储若7月底降息又会给国内货币政策带来更多操作空间。短期来看，目前美联储7月底降息预期已经打的较满，若7月底降息得到确认，市场或重新回归基本面。近期投资者需密切关注美联储月底是否降息以及月底对未来政策方向的定调。