主产区2019年小麦产量和质量好转，很大程度上缓解了国内麦市结构性矛盾，这也加大了流通市场新麦的销售压力。当前，国内主产区已全面启动小麦托市收购，对新麦价格底部支撑增强。

主产区2019年小麦产量和质量好转，很大程度上缓解国内麦市结构性矛盾，主产区全面启动小麦托市收购，使得其对新麦价格底部的支撑力度增强。预计在市场化采购力度未有明显改观的情况下，新麦市场价格走势仍将处于下有支撑、上行乏力的态势。

产量质量好转缓解结构矛盾

国家统计局最新数据显示，全国夏粮总产量2835亿斤，同比增长2.1%。种植结构、区域布局、品种结构优化，是今年夏粮生产的突出特点；从品质结构优化看，全国优质强筋和弱筋小麦面积占比33%，比上年提高3个百分点，质量提升，专属专用品种品质提高。

据统计，截至7月20日，国内主产区小麦累计收购4218.6万吨，同比增加1001.2万吨。其中，江苏收购957.5万吨，同比增加104.9万吨；安徽收购710.8万吨，同比增加360.4万吨；河南收购1109.2万吨，同比增加431.1万吨；山东收购608.5万吨，同比增加59.1万吨；湖北收购106.6万吨，同比减少1.4万吨；河北收购313.1万吨，同比增加29.9万吨。

自2014年以来，同期国内主产区小麦最高收购量为2014年的5708万吨，最低收购量为2018年的3229.3万吨，2014年至2018年平均收购量为4407.9万吨。从主产区小麦5日收购进度来看，6月21日至25日新增收购量550.4万吨，6月26日至30日新增收购量478.8万吨，7月1日至5日新增收购量444.3万吨，7月6日至10日新增收购量370.6万吨，7月11日至15日新增收购量429.8万吨，7月16日至20日新增收购量364.8万吨。      

轮入竞争激烈新麦以稳为主

由于国内主产区流通市场新麦“量大质好”，托市收购进度整体较为缓慢，粮食贸易商参与产销区储备小麦轮入的积极性较高，这也使得储备小麦轮入竞争较为激烈，粮食贸易商利润空间同比明显缩窄。

7月22日，广东华南粮食交易中心有限公司委托销售2017年入库优质白麦6000吨，成交3000吨，起拍价2580元/吨（仓库车板交货），成交价2850元/吨。7月23日，广东揭阳市揭东区储备粮管理总公司委托采购2019年产白麦3000吨，全部成交，起拍价2450元/吨（仓库堆好交货），成交价2450元/吨；浙江绍兴新昌县粮食收储有限公司委托采购2019年山东、河南产硬质白小麦，起拍价2580元/吨，最高价2420元/吨，最低价2420元/吨，成交均价2420元/吨。7月25日，南方小麦交易市场竞价采购2019年产红小麦，起拍价2320元/吨（仓库码头船板价），成交价2230元/吨。

据市场监测，截至7月下旬，江苏连云港地区新麦进厂价2200元/吨，安徽亳州蒙城地区新麦收购价2200～2240元/吨，河南商丘地区新麦收购价2230元/吨，河北邯郸地区新麦进厂价2300元/吨，山东德州禹城地区新麦进厂价2260～2280元/吨。      

全球产量下调美麦同比大跌

国际谷物理事会(IGC)将2019/2020年度全球小麦作物产量预估下调600万吨，至7.63亿吨。截至7月26日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦9月合约期价报收于496美分/蒲式耳，较上年同期下跌39.5美分/蒲式耳，跌幅7.38%。

因具有竞争力的价格带动需求，近期亚洲面粉厂积极采购美国和加拿大春小麦。贸易商表示，部分面粉厂买入的春小麦价格为250～255美元/吨，包括成本和运费(C&F基准)；部分买入的价格为225～230美元/吨（FOB基准）。

麦价走势分化波动幅度不大

今年国内主产区新麦产量和质量明显好转，很大程度上缓解了国内麦市的结构性矛盾，尤其是优质小麦产量增加。国内主产区小麦托市收购全面启动，一定程度上对麦价底部形成支撑，在主产区新麦整体品质提升以及面粉加工企业经营压力较大的情况下，面粉加工企业新麦采购数量及成本控制较为严格。

由于国内新麦年度产量大于需求量，且供给阶段性与消费全年性之间矛盾的存在，使得托市收购量成为影响麦价阶段性走势的关键。预计后期在国内主产区小麦托市收购量未达到较大规模的情况下，因市场化主体入市收购力度同比下降，流通市场新麦价格整体仍将围绕托市收购价运行。

区域间因供需等因素不一，麦价走势将有所分化，但新麦市场价格整体波动幅度有限，麦市贸易空间仍将较为狭窄。建议后期密切关注主产区小麦托市收购力度以及市场主体购销心理博弈情况。