盘面情况：8月1日，菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕1909合约日内缩量增仓收跌0.87%，期价最高报2412元/吨，最低报2374元/吨，收盘价报2381元/吨；成交量682514手，持仓量416180手，+6552手；RM9-1月价差-161元/吨，+4元/吨。菜油1909合约减仓收平，期价最高报6954元/吨，最低价6912元/吨，收盘报6948元/吨；成交量106196手，持仓量136902手，-14548手；OI9-1合约价差-42元/吨，+15元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，8月1日，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报价6933元/吨，-15元/吨，菜粕现货报价2354元/吨，-16元/吨。

消息面：1、6月17日国家粮油交易中心计划投放临储菜籽油8.0032万吨，成交率100%，标的物为2011-2013年度生产的菜籽油，成交均价6302元/吨，根据竞拍交易规则，成交菜油将于8月17日出库。2、据国家粮食交易中心发布的6月24日国家临储菜籽油交易结果，计划数量24993吨，成交数量24993万吨，成交率100%，成交均价6252元/吨。

仓单：周四菜粕仓单量报0张，当日增减量0张，有效预报0张；菜油仓单量报4452张，当日增减量+0张，有效预报9150手。

库存：根据布瑞克数据，截至7月25日沿海地区油菜籽库存报33.7万吨，周环比增加2.2万吨，菜籽油厂开机率报10.7%，去年同期开机率报17.94%，同比下降40.4%，处于历史同期显著偏低水平。进口油菜籽船报数据6月报12.5万吨，环比减少1.5万吨，7月报7.5万吨，环比持平，8月报6万吨维持不变，9月报2万吨维持不变，原料供应仍维持偏紧预期。

截至7月26日，沿海地区菜籽油库存报14.2万吨，环比上周增加4.5万吨，华东地区库存报40.3万吨，环比增加2.1万吨，沿海地区未执行合同报13.7万吨，环比增加2万吨。菜籽油厂开机率再度回落报10.7%，入榨量报5.3万吨，周跌幅8.62%，开机率走弱而菜油库存明显回升，显示近期菜油需求明显转弱，但未执行合同有所增加显示未来需求或有回暖。

截至7月5日，福建两广地区菜粕库存报2.3万吨，环比增幅91.7%，同比去年降幅45.2%，未执行合同报5.7万吨，环比下降18.6%，同比去年降幅70.8%，虽然菜籽油厂开机率明显回升菜粕库存增加，但未执行合同持续减少显示目前下游提货积极性尚可。

主力持仓：菜油09合约前二十名多头持仓47433，-2071，空头持仓55465，-5807，净空单8032，-3736，多空均有减仓而空头减幅更大，净空单量持续减少，显示主流资金看空情绪转弱。菜粕09合约前二十名多头持仓124811，+3922，空头持仓132946，+14698，净空单8135，+10776，多空双方均有增仓而空头增幅更大，主流资金净持仓经多次轮换后再度转为净空持仓，显示看空情绪回升。

总结：菜粕方面：考虑到我国去年批准重新进口印度菜粕，2019年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进口菜粕市场，总体来看供应来源相对充足；豆菜粕价差明显偏低菜粕蛋白性价比走弱，水产饲料豆菜粕添加比例较为灵活、菜粕添加量有调低可能。菜油方面：短期美原油09合约期价大幅回调、对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转弱；中加关系将持续主导内盘菜油期现价格。短期来看，菜油抛储预计将利空菜油而利多菜粕。

操作建议：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易；油厂开机率走弱且菜油期价回调对菜粕价格形成一定支撑，进口原料供应维持偏紧预期，菜粕09合约不建议介入空单，建议2375元/吨附近建仓的多单持有，止损参考2360元/吨，目标看向2440元/吨；加拿大油菜籽主力合约期价窄幅震荡偏弱，7月油脂需求好转预计将迎来补库支撑，菜油09合约6930元/吨下方不建议做空，暂时观望为宜。