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杜核森

厦门大学金融MBA，25年老股痴，擅长股票期货大趋势研判和交易，坚信一年只要判定对两三波行情并用系统稳定的交易模式即能实现十倍以上盈利。从2014年下半年至今，8次抓住股指期货一手一千点以上盈利记录。操作的账户“台州戚”获得2018—2019年七禾网实战榜季军。

核心观点：

账户从39万做起，从净值1到净值7的过程抓住了苹果空单的机会。

在品种的选择上更多的是选择日线和周线级别的主升浪，只要符合条件任何品种，无论股票还是期货期权都可以。

我非常认同在交易上赚大钱的一是要重仓，二是在你的目标周期里要能拿的住，第三，一旦到达你的目标全部清仓并远离这个品种。

我唯一的优势就是每天坚持大量的阅读和学习，我基本上每天都要阅读200篇左右的文章并且深度思考，已经十几年了。

我认为做了期货，你的知识面、境界就必须升华，你的知识面必须宽，首先要宽，其次是深，另外还要培养你的气度。

600万以下的账户更倾向于只做一只，600万以上做2-3只，每个品种要么不做要么重仓。

一般我不设置止损但预判止损，因为你设置的止损几乎80%以上都会被打掉，最好的方法就是仓位管控。

风险控制如果是盘中临时决定，那就不叫风险控制，我理解的风险控制在下单前的那一刻就已经形成了。

目前铁矿石持续大跌，这种走法和去年PTA大涨后的回落很有自相似性。因此后面的可交易主浪行情就难把握，没有大机会的品种行情哪怕短线我觉得也没有参与的价值，就不参与了。

看多农产品类，比如菜油的牛市才刚开始，玉米或有大机会，鸡蛋可能会在春节前后走出让大家目瞪口呆的上涨行情。股指期货和国债期货中期多头慢牛。

核心交易思想就是只做大级别主浪。具体落到交易方式就是等待一个目标点，把自己能亏损的金额计算清楚，然后全力重仓持有，中间基本不做加仓动作耐心持有，一旦到达目标价格大约数，全数清仓，及早离去。一个战役的时间段大概到3-9个月的周期。

2020年开始我把他定义为对冲基金元年，专业人做专业事，我认为散户将大批量的消亡。

七禾网1、杜先生您好，感谢您在百忙之中与七禾网进行深入对话。首先恭喜杜先生获得2019年七禾网实战排行榜季军，您对这样的成绩是否满意？为什么？

杜核森：感谢各位朋友，感谢七禾网。七禾网的这个排行榜软件可以精细的分析每个账户的净值和变化以及盈亏分析。当初把账户放上去只是为了账户分析方便，没有特意的为参加比赛而比赛。所以听到这个账户能得第三我也很惊讶。

非常感谢七禾网的朋友们的邀请，对于这个成绩我觉得还算可以，但并不是很好，因为其中有两个败笔。一个是4月份的回撤，一个是6月份的回撤都比较大。

4月份的亏损是因为股指期货的提前做空没有坚持下来，因为当初我们在其他大账户做空股指的回撤大引起投资人的反弹比较大，一天好几十个微信和电话让我们压力很大，后来被限制了股指期货类的交易权限。为了维持交易思维的连贯性，我们只好把股指期货的大战役给放弃了。虽然只有少数几个账户坚持了下来，并再次赢得股指期货一手一千点的战绩（IC类），但是只是局部的小胜利对大局影响不大。这次的教训是更加坚定我们在以后的交易中不相信权威，不受权威影响的风格。一定要坚持自己独立的核心交易思想。同时选择的投资人一定要和我们理念一致，不要太多干扰我们的判断。我们交易要的是应对而不是对错。就像这个账户初期从1倍做到8倍的盈利我们全部都是空苹果得来的。

而6月份的那波大回撤其实也是4月份悲剧的再次上演。当初做多橡胶，从图形以及基本面看都不符合我们的系统。但是人有时候就是很奇怪，不相信自己的直觉而去相信别人的判断，那个阶段我刚好生病，意志力比较薄弱，竟然莫名其妙的不断加仓多单进去，差点把自己给陷进去。自己研究几个月甚至几年的成果就能被别人只是一句无心的判断给自己全部否定。为什么会有这种思维，后来我才发现原来交易是非常孤独的承压。要试着给自己不断的减压才能保持最佳状态。我的解决之道就是多看书多听音乐，多去泡澡，盘后有空的话就把自己泡在水里做冥想。所以抓到了7月中旬爆发的这波油脂行情。

两段经历，让我更加坚信自己的交易系统，那就是一年只要做对两三个品种翻十倍根本就不是问题。关键是你如何选择并抓牢，这个我现在也提高了很多。

七禾网2、您的账户一年左右的时间盈利近700万，主要抓住了哪些品种的行情？又有哪些行情没抓住？

杜核森：这个账户从39万做起，从净值1到净值7的过程抓住了苹果空单的机会。特别是在2018年12月31日，在最后5分钟，满仓苹果空单，在纯交易所保证金的基础上。资金使用率达到了99.2%我却没感到压力。元旦过后苹果期货直接两根大阴线，完成了账户从净值3到净值7的跳跃。

而后我又在2月26日再次以98.6%的资金使用率全仓郑油期货多单，完成了从净值6到净值12的积累。在今年3月底我非常看好黄金的多单未来走势，但是大部队资金只吃到了一小波，错过了今年来最大的一次机会。

后来的那波从净值11到净值17的增长是成功抓住沥青大暴跌的行情，其实沥青交易我们也不满意，只拿到了整个下跌段的一半。平掉的时候我们自以为聪明的想做个短差，结果踢飞了。

其中6月6日中等仓位做多股指IH拿了一手300点和做多铁矿多单翻倍的小盈利又被橡胶多单的亏损抵消还不够。橡胶的回撤让我从净值17回到了净值12。这个回撤也包括油脂类多单提前建仓带来的亏损。从净值12到净值19，其实我就只有油脂多单一个品种，但是仓位才50%。

按照当初我们自己的策略计划，这个品种是可以让我们的净值从12做到24到30这个样子。也就是30倍左右的盈利。但是菜油曾经近乎疯狂的打到跌停然后收上来，团队很多人信心开始动摇了，其实我知道是对我近月来发挥不好产生回撤没信心，所以阻力也很大。他们都认为我做交易很专制。我说军队里只能有一个头，没有专制就是一盘散沙。况且前面的专制我们也做了十多倍上来。这个过程，让我想到“将在外君令有所不受”和“谋可寡而不可众”这句两话。后来我就想我需要找更加和我同频率的投资者和交易伙伴，输不起的必然是赢不起。在战役前可以提出各种想法，战斗的过程中我们都是有ABC三种预案的，按照预案去行动就可以了。拒绝随手单，拒绝战斗中的叛变。

七禾网3、您在品种选择上主要会考虑哪些因素？比较喜欢做哪些品种？

杜核森：我是全品种，跨股票期货期权交易。我在品种的选择上更多的是选择日线和周线级别的主升浪，只要符合条件任何品种，无论股票还是期货期权都可以。只做大级别的主升浪或者主跌浪。在关键点位重仓并预判好止损，盘中一般很少加仓。因为我非常认同在交易上赚大钱的一是要重仓，二是在你的目标周期里要能拿的住，第三，一旦到达你的目标全部清仓并远离这个品种。将在谋而不在力，兵在精而不在多，每一个交易员就是一个谋将的角色。至于所谓的精兵就是那些信任你的投资人的资金。

期货市场实际运作其实违背人性和正常人的思维模式的。我唯一的优势就是每天坚持大量的阅读和学习，我基本上每天都要阅读200篇左右的文章并且深度思考，已经十几年了。我认为做了期货，你的知识面、境界就必须升华，你的知识面必须宽，首先要宽，其次是深，另外还要培养你的气度。其实气度这个东西跟人的性格很有关系，亮剑中的赵刚曾对李云龙说，你带的兵是嗷嗷叫的狼兵，而我只能带遵守纪律的乖乖兵。不同的性格定位和期货交易的手法和承压度是不一样的。

七禾网4、您一般同时做多少个品种？每个品种的仓位和整体的账户仓位是如何控制的？

杜核森：我正常只选3-5个满足系统的品种。600万以下的账户更倾向于只做一只，600万以上做2-3只，每个品种要么不做要么重仓，由于是做日线和周线级别的主浪，因此建仓的时间其实是有5-9天的。一般我不设置止损但预判止损，因为你设置的止损几乎80%以上都会被打掉，最好的方法就是仓位管控。大部分人认为这种做法非常危险，我也能理解。但是他们不知道我在做出重仓决定前经过了几百次的复盘和几个月甚至几年的应对方案思考。我以前看过一个电影，说是神枪手是要练到在大家还没反应过来的时候，随手一枪就能准确射中目标的能力。我想交易也是类似。因此，我平时不断的刻意练习这段过程并能形成条件反射，时间久了自然就简单了。

七禾网5、在期货交易上，您是如何做好风险控制的？

杜核森：风险控制如果是盘中临时决定，那就不叫风险控制，我理解的风险控制在下单前的那一刻就已经形成了。谋定而后动，知止而有得。我把交易看做打仗，死生之地，存亡之道，不可不察。

七禾网6、今年最火的品种莫过于铁矿石，您也有参与，铁矿石在7月份创新高后，8月份持续大跌，您怎么看待铁矿石的近期行情？您主要采取什么样的策略？

杜核森：铁矿石当然有参与，今年4月份就盯上他。6月6日那根长下影的阴线就买了，持有了半个多月就卖掉。因为那个时间点同时也买入了股指期货IH合约多单。目前铁矿石持续大跌，这种走法和去年PTA大涨后的回落很有自相似性。因此后面的可交易主浪行情就难把握，没有大机会的品种行情哪怕短线我觉得也没有参与的价值，就不参与了。