3月底4月初，PVC主力合约顺利完成移仓。而且，进入4月之后，PVC期价由3月的持续走弱转变为企稳回升。而近期国际油价走强、煤炭价格上涨以及由此带来电价上调的预期又对PVC期价构成利多支撑，后期PVC在资金的关注将逐步走强。

在过去的3月份，国内PVC期市成交较为清淡，期价则整体维持窄幅振荡格局。与此同时，随着3月底PVC仓单集中注销期成为过去，主力合约顺利完成移仓，从1005合约转移至1009合约。然而，进入4月之后，PVC1009合约的持仓呈现出稳步增加的局面，且成交量逐步放大，伴随而来的是期价的回升。笔者认为，国际油价走强、煤炭价格上涨以及由此带来电价上调的预期都将对后期国内PVC期价构成利多支撑，更重要的是PVC在资金的关注下将逐步走强。

首先，作为国际大宗商品价格的风向标，国际油价的走势对其他商品价格构成直接或间接的影响，而对于原油的下游产品而言，原油价格的波动对其走势影响则更加明显。在国际油价高位振荡运行的时候，国内LLDPE、PVC等化工品种受到的支撑作用相当有限，而在近期国际油价加速上涨的带动下，国内化工品种也出现难得的探底回升局面，从这一点可以看出，原油的走势不管是从成本方面考虑还是从投资者心理方面考虑都对国内化工品种走势构成较大的影响。对于未来国际油价的走势，笔者认为振荡上行的局面至少将维持到今年夏季。根据最新的EIA《短期能源展望》报告显示，美国传统的春夏季驾车高峰将对后期国际油价构成明显支撑，汽油价格的不断攀升将拉动汽油库存的消化，进而会带动炼厂对原油的需求。仅从这一点可以看出，国际油价上升的局面将难以逆转。更为重要的是，近期美国乃至西方发达国家公布的经济数据均表明经济复苏仍在延续，由此将带动全球原油需求量稳步回升。再加上夏季是美国传统飓风多发的季节，突发性的因素也将成为后期多头炒作的题材。在如此众多利多题材的影响下，做多资金的入场已经促使原油净多头寸的稳步增加，表明基金看好原油后市。因此，未来的几个月中，国际油价的上行趋势将难以阻挡，PVC期价也将受此影响出现稳步回升的局面。

其次，我们来分析一下影响后期国内PVC期价的成本因素。众所周知，国内PVC的产量有近四分之三是通过电石法得到的，而电石来源于煤炭。并且，在电石及PVC的生产过程中消耗了大量的电力，去年11月份，国内PVC期价的大幅上涨就是由于国内部分地区电费上调所致。因此，可以看出，煤炭以及电力价格是决定PVC出厂价的一个重要因素。此前，国内秦皇岛地区山西产优质动力煤周度价格从1月中旬的805元/吨连续下跌至3月下旬的675元/吨，跌幅超过了16%，这在一定程度上拖累了国内电石的报价，而近期动力煤价格已经出现了明显的企稳回升态势，国内部分地区的电石价格亦受到支撑出现小幅上涨的局面。另外，随着煤炭价格的探底回升，国内电力企业的生产成本也将水涨船高，更为重要的是，国内西南地区的旱情依然没有缓解的迹象，以往利用水力发电的企业在今年旱情的影响下出现了大幅亏损的局面，在成本上升及行业普遍亏损的情况下，唯有上调电价才能解决电力企业所面临的难题，而电价上调的预期必将成为后期推动国内PVC期价进一步走高的潜在因素。因此，在生产成本上涨的预期下，后期国内PVC价格将出现易涨难跌的局面。

最后，从期货盘面来看，在最近的几个交易日里，特别是4月7日，国内PVC1009主力合约的持仓及成交出现明显放大的迹象，伴随而来的是期价的强势上扬。细心的投资者可以发现，持仓增加的局面是发生在PVC仓单在3月底集中注销之后，也就是说前期巨量仓单的压力暂且得到缓解，此前场外观望的资金陆续进场，后期的持仓量料将有所回升，而只有在持仓保持增加的局面下，行情才能真正启动，这可以从PVC上市以来的几波上升行情中得以证明。

综上所述，笔者认为除了后期国际油价振荡上行所带来的直接影响之外，煤炭价格及电价上涨的预期也将增加PVC生产的成本，进而会对国内PVC期价构成较强的支撑，再加上后期资金的不断流入，PVC期价未来上涨的势头料将出现。从操作层面来看，建议投资者采取逢低买入的方式，1009合约的第一目标价位在8000元/吨整数关口，一旦突破将向8200元/吨乃至更高点前进。