受安全和环保检查的影响,甲醇下游表现疲软,加之国内进口量持续上升,甲醇市场呈现供大于求格局,以至于3月初以来,甲醇价格振荡下行,目前已临近3年来的低点。 库存仍待消化 由于国外装置高负荷运行,国际市场甲醇供应充裕,导致进口货源与国内货源价格顺挂,进口量维持在高位。7月,国内甲醇进口量为97.26万吨,创历史新高。1—7月,国内共进口甲醇562.10万吨,较2018年同期增加140.80万吨,增幅为33.42%。近期,国内甲醇价格下滑,进口套利空间由之前的150元/吨大幅缩窄。但是,前期的订单在9月将惯性进入国内市场,9月上旬预计就有58.88万—59万吨的进口货源到港。 进口量增加,国内港口库存继续累积。截至8月29日,甲醇港口库存为99.40万吨,较5月中旬的低点增加34.80万吨,增幅为53.87%。其中,华东港口库存为84万吨,较5月中旬提高28.8万吨,幅度为52.17%;华南港口库存为15.4万吨,较5月中旬上升6万吨,幅度为63.83%。 甲醇到港量放大,市场被动增库,港口库容受到挑战。在这种情况下,贸易商被迫降价走量,这对甲醇价格构成压力。 再看国内,平均开工率在55.22%,较7月末提高0.18%,主要是前期华中检修的装置集中复产。现阶段,甲醇价格持续下滑,已经临近煤制企业的成本线,部分企业被迫停车检修。不仅如此,今年是建国七十周年,华北地区的环保管制更加严格,山东地区的甲醇生产企业大面积停产,并且时间较长,内陆市场的供应压力短期内有所缓解。由于西北和华北供应收紧,两地市场与华东市场的套利窗口关闭。 整体来说,一方面,进口有利可图,港口到货量维持高位,进口货源冲击国内市场;另一方面,港口库存居高不下,华东市场的现货抛压较大。因此,受制于环保压力的阶段性检修,难以改变市场供应过剩的现状。 需求难有起色 目前,华东地区煤制烯烃装置的开工负荷处于高位。斯尔邦、宁波富德、兴兴新能源、南京诚志、南京惠生都在生产,除南京诚志新建产能60万吨/年的装置的负荷在50%外,其余装置几乎都是高负荷运行。山东的煤制烯烃装置全线停车,不再外采甲醇。华东地区的煤制烯烃装置虽然高负荷运转,但没有增量。 传统需求方面,受环保限产及房地产疲软的影响,甲醛装置开工负荷处于低位。近期,二甲醚利润有所好转,但下游民用气需求表现不佳,装置开工负荷较为平稳。国外多套冰醋酸生产装置正在检修,冰醋酸出口量增加,利润改善,后期开工负荷有望回升。MTBE下游需求回暖,但其占比有限,实际对甲醇需求的提振力度不强。总之,目前,甲醇下游表现稳定,虽没有明显下滑,但增量有限,难以支撑甲醇价格持续上行。 后市预测 甲醇市场的主要问题仍然是供大于求,这种格局短时间难以改变,中长期价格将维持弱势。不过,由于价格临近成本最低的煤制甲醇的成本线附近,继续下行的空间有限,后市料低位振荡。而在此过程中,受供应阶段性收紧的提振,甲醇价格或出现短暂的小幅反弹。 责任编辑:刘文强 |
【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。
本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。
排名 | 管理者 | 综合积分 | 客户权益 | 累计收益率 | 最大回撤 | 起始日期 | 截止日期 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
1 | 182.1 | 209.97 | 109.97% | 0.00% | 2022-11-07 | 2023-06-30 | |
2 | 141.9 | 0 | 129.55% | 0.00% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
3 | 139.2 | 7623.08万 | 152.19% | 4.68% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
4 | 138.7 | 4898.61万 | 163.57% | 25.02% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
5 | 135.7 | 946.48万 | 263.61% | 25.17% | 2022-07-01 | 2023-06-30 |
排名 | 管理者 | 综合积分 | 客户权益 | 累计收益率 | 最大回撤 | 起始日期 | 截止日期 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
1 | 243.3 | 552.55万 | 229.03% | 4.30% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
2 | 242.5 | 266.59万 | 70.59% | 5.99% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
3 | 238.3 | 523.25万 | 48.12% | 7.55% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
4 | 234.4 | 948.52万 | 163.58% | 23.79% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
5 | 233.3 | 3257.99万 | 24.58% | 15.01% | 2022-07-01 | 2023-06-30 |
七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心负责人:李贺/相升澳
电话:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313
七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)
七禾网 | 沈良宏观 | 七禾调研 | 价值投资君 | 七禾网APP安卓&鸿蒙 | 七禾网APP苹果 | 七禾网投顾平台 | 傅海棠自媒体 | 沈良自媒体 |
© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]