书  名：学习构建量化交易系统

作  者：贾宁筱

出版社：地震出版社

书  号：ISBN978-7-5028-5065－4

定  价：39.00元

作者

贾宁筱，从事证券行业10余年，其中职业交易5年，从2014年起，连续5年盈利，无一年亏损。

常青树基金管理团队的创始人之一，团队另外一位创始人——易金山老师在过去10年间，靠个人能力在证券、期货市场中，合法赚取了近10位数的财富。

团队以量化交易、主观交易结合的方式，实现多市场、多策略、多周期CTA交易为主，对冲交易为辅的操作模式管理资金.

本书主要是分享量化交易的思想，后续会陆续推出更有深度的关于量化交易和主观交易的作品。

内容介绍

以最简单直白的方式，告诉投资者如何建立量化思维，并以此构建交易系统，最终实现稳定盈利。

量化部分决定了一名交易者能否获利，主观部分则决定他能够获利多少。作者认为，“一致性”是决定一名交易者能否盈利的关键，解决“一致性”这个难题最好的办法就是程序化交易，而程序化交易是一种典型的量化交易行为。

决定一个人最终能否在交易行业成功，更多的是量化部分。

本书告诉你如何理解交易的本质，怎样才能成为一名成功的交易者。成功的交易习惯都是反人性的，我们应该站在亏货的对面思考问题，尽快走出技术分析的迷宫。

本书向你展示如何从零到一，构建量化交易系统。

本书目录

上 篇   理解交易的本质

怎样成为一名成功的交易者？…………3

成功是99%的努力，加1%的天赋…………6

普世价值观阻碍了人们对交易世界的探索…………11

赌博导致破产的原因…………12

为什么普通人“期望的曲线”是向下的?…………15

决定盈利与否的分水岭——一致性…………18

从恐惧和贪婪的角度谈一致性…………20

成功的交易习惯是反人性的…………24

站在亏货的对面…………29

走出技术分析的迷宫…………33

大部分新手亏损的原因——善于抄底摸顶…………35

趋势交易法能够有效获利的原因…………38

下篇   从零到一，构建量化交易系统

交易系统构建的两种方式：自上而下和自下而上…………46

选择一种方法来构建交易系统的买卖模块…………51

交易系统的选择…………55

参数…………57

参数最佳化…………59

参数最佳化的三大陷阱——前视偏差、过度优化、曲线拟合…………66

止损和止盈…………70

加仓和不加仓…………75

正向的预期=胜率×盈亏比…………77

胜率、盈亏比的互损性…………79

频率、胜率、盈亏比的互损性…………81

时效性、频率、胜率、盈亏比的互损性…………83

风险…………85

收益和风险的关系…………91

从风险的角度谈收益、MAR和夏普比率…………94

资金管理…………96

从凯利公式开始谈资金管理…………99

资金管理对账户的实际影响…………105

如何控制回撤…………112

我的亲身经历——一个亏货的十年光阴…………116

终篇    一步一步构建量化交易系统

前  言

序

什么是量化交易

在准备进入量化交易这扇大门之前，我们需要先了解量化交易是什么。

量化交易与其说是一个行业，不如说是交易的一种方法，它对应的是主观交易。

主观交易是指交易者（本书中：投资者=投机者=交易者。虽然很多著作中，对投资者、投机者、交易者有不同的定义，但是在本书中，投资者、投机者、交易者是一种人，都是希望通过低买高卖或高卖低买在金融市场中实现盈利的人）通过自己的经验来决策到底应该如何买卖；量化交易则是指通过对交易的理解，制定机械化的买卖规则，在条件触发后无条件地执行交易信号的交易方法。

通常，成功的主观交易者，从某种意义上而言也是一名量化交易者，因为成功的主观交易必须建立在交易纪律和交易规则之上，而交易规则的执行部分，实际上就是主观交易中的量化部分。没有任何主观交易者可以无视规则进行交易，一名成功的主观交易者，必然有一套自己的规则和方法，我们称之为交易系统。如果脱离交易系统随心所欲地买卖，是难以成功的。

而一名成功的量化交易者，也一定是一名优秀的主观交易者，因为量化交易的策略开发就是一个人交易理念的结晶。如果交易者最开始对市场的理解是错误的，那么以此开发出来的策略也是难以获利的。

很多人对量化交易有一个误区，简单地认为量化交易就是程序化交易，而程序化交易就是通过写一段代码，由计算机来执行这些代码。许多人从心理上根本不相信通过这样的交易行为，就能够实现盈利。

这些人的理解从某种意义上讲并没有错。的确，通过代码就能够赚钱的这种想法是天方夜谭，但是如果把这个问题深入下去，这些计算机代码如果是一个成熟的投资理念下的总结，或者仅仅是一套成熟的投资理念由计算机代为执行的部分，你还是觉得无法盈利吗？这些代码的背后永远是以人的智慧作为支撑，这也是人工智能永远无法超越人的原因，驾驭这些代码靠的是交易者的交易策略，没有交易策略的支撑，你根本无法驾驭这些代码，更加谈不上能够盈利，这是很多人理解得不够全面的地方。

本书是一本讲量化交易的书，同时也是一本讲主观交易的书，因为两者是不可分割的，犹如一个人的肉体和灵魂不可分割一样。一名主观交易者，他的交易系统至少50%以上是可以量化的，比如如何买卖、买多少、卖多少，这些是可以量化的；但是有些东西是无法量化的，比如在哪个市场交易，商品市场和股票市场应该如何分配资金的权重，明年的政策预期等，这些是难以量化的。如果某名主观交易者50%以上的规则都是量化的规则，那他还是主观交易者吗？在这个问题上，我们不需要去得到一个明确的界限，我们只需要知道，一名成功的交易者，必然是主观交易和量化交易的结合，主观交易和量化交易并不排斥。

如果非要分清主观交易部分和量化交易部分在交易中起到的决定作用，那么我的理解是：量化部分决定了一名交易者能否获利，主观部分则决定他能够获利多少。笔者认为，“一致性”是决定一名交易者能否盈利的关键，解决“一致性”这个难题最好的办法就是程序化交易，而程序化交易是一种典型的量化交易行为。

遗憾的是，市面上很多著作讲主观交易的居多，少有的量化交易著作又多晦涩难懂，很多交易者往往感到无从下手，本书的目的，就是尽量以最简单直白的方式，告诉各位投资者如何建立量化思维，并以此构建交易系统，最终实现稳定盈利。

决定一个人最终能否在交易行业成功，更多的是量化部分。一名交易者必须先解决生存问题，才能去解决发展问题，如果“能否获利”都无法确定，那么“获利多少”又从何谈起呢？忽略了止损持盈的规则去谈选股，或者忽略了买卖信号去谈资金管理，无疑是一种本末倒置的行为，这恰好也是很多交易者最容易忽略的部分。

主观交易，我们知道的已经够多了，市面上关于主观交易的著作不胜枚举。恰好交易最开始应该用量化的思维来入门，很多主观思维中无法解决的矛盾，量化思维可以轻易解决。很多介绍交易方法的著作，所介绍的交易方法都是很好的方法，但是却少有著作能够给出某种方法的成功率、收益率等要素。这导致一名初学者拿到某种方法后，经常会感觉有时候有用，有时又没用，他们反复修改交易规则，资金在不断试错中损失殆尽，导致他们最终放弃。而他们只要稍微具备量化交易的知识，了解“概率”是什么，就可以少走很多弯路。不能坦然接受亏损，一心去寻找包赚不赔的方法，正是很多初学者难以上手的原因。

本书是为了解决交易中量化部分的问题而写的，比较适合在交易中迷茫了很多年的投资者，如果你没有经过基础知识的学习，也没有任何实盘经验，想通过一本著作就能够战胜市场，这种期望是不现实的。因为交易如人生，没有一本书可以讲清楚人生的含义，自己的人生必须自己去经历和总结。本书能够帮助读者实现稳定盈利前的临门一脚，但在这之前的努力，是你必须经历的过程，也是我无法帮你完成的部分。

最后，预祝读者朋友交易顺利！

后  记

我并不准备靠写书盈利，因为一本讲量化交易的书，注定是一本小众范围的书，写这本书的初衷，并不是为了出版，而是记录自己的交易心得，某天我整理之前的交易心得的时候，发现已经有大约3万字的记录了，这些关于交易的记录，就是这本书的前身。如果有人能够从这本书中得到丝毫启发，那么我的努力就是有所价值的，我更加希望的是，通过文字的交流，能和一些交易者形成共鸣，因为交易之路漫长而孤独。

我要感谢所有对我交易生涯有帮助的人，这些人当中有一个特别重要的人——易金山老师，他的传奇经历和人格品质深远地影响着我，早些年，因为他的故事，坚定了我们在这个行业摸索的信心，直到现在，他仍然在不断帮助我们提高交易思想，现在我们作为一个团队，他更是我们团队的灵魂人物。

另外，我要感谢的是华西证券和西南证券，这两家金融机构是我们曾经就职的地方，我们也是在这些机构的工作中，从一个一无所知的青年，逐渐地形成了自己的交易理念和交易风格，这两家公司是我和宗志洪老师金融知识萌芽的地方，并且有着很多难以磨灭的青春记忆！

我还要感谢这个市场以及我们的国家，这句话可能说得比较大，但这是我的真实感受。因为我从很多制度上，体会到管理层对金融市场的良苦用心，可悲的是，部分投资者并不能够体会到监管层的难处，简单地把系统风险、下跌风险甚至是自己的失误操作，粗暴地归于监管问题，我由衷希望广大投资者能够摒弃这种善于推卸责任的习惯，多多学习和改变自己，用理性的态度和量化的思维来对待自己的投资，毕竟推卸责任的人是永远无法进步的。

最后，预祝每位投资者业绩长青，早日实现财富自由。

本书由于写作仓促，难免有很多错误和疏漏，还请广大读者多多包涵！