我们再来看第三个要解决的问题，未来的价格由谁影响？过去的信息如果已经体现，就不会影响未来。现在的信息如果也已经体现，也不会影响未来。比如昨晚（8月23日）特朗普发了推特，对未来有影响吗？它目前在美股以及黄金的价格上体现了一部分，但是对中国股市以及一部分较早收盘的农产品可能还没有完全体现。接下来，我们还要去看是否已经体现充分。当前矛盾哪一个最大，未来矛盾哪一个最大，这些都要去分析。我们的重点就是要把握现在的大矛盾，布局未来的大矛盾。

以豆粕为例，未来对其影响最大的因素分别是美国减产、贸易战和非洲猪瘟。美国减产是否已经在价格上有所体现呢？我个人认为只体现了一部分。那么贸易战呢？应该来说，5月份以来的这一波上涨是体现了贸易战的因素。如果贸易战加剧，那么还会进一步体现。理论上贸易战缓和是偏空的，加剧是偏多的。第三是非洲猪瘟。如果非洲猪瘟最严重的时间已经过去，那未来就不用再考虑这个利空因素，只需关注猪的存栏量有没有上去。如果猪的存栏量上去了，就变成利多。倘若非洲猪瘟解决不了，那就继续是利空。好好考虑这些因素，也许就能够找到未来的一个方向。

下面说一下贵金属。现在全球货币宽松，大家要抗通胀，世界避险资金有所配置，这在黄金价格上已经体现了一部分。黄金的主要功能一是抗通胀，二是避险。如果越来越多的国家降息，包括美联储也继续降息的话，黄金的抗通胀功能还会继续体现。另外，如果各个大国之间的博弈进一步激烈，避险资金的配置也会增加。要是中美两国马上签署协议，那么避险资金就会撤出，只剩下抗通胀的资金，黄金就比较难涨，或者是进行横盘盘整或下跌。所以当前的主要矛盾是什么？未来的矛盾是否可持续？我觉得当前的主要矛盾应该是避险资金是否会大面积涌入。而未来是否可持续则主要看全球的货币政策是否会进一步宽松。如果会，那贵金属应该是易涨难跌的。

从目前来看，中国股市的表现也要看减税以后企业的利润能够提升多少。现在这个位置已经基本体现了贸易战的利空影响，可能后面特朗普时不时发个推特还会有一些小影响，但总体已经基本体现。这是我个人的理解，不一定对。所以，我们就要看减税之后，主要的上市公司是否会有利润的大幅提升，如果有，就会对股市产生较强支撑。另外，还要注意现在货币和财政政策是要持续还是会进行一个较大的调整。目前来看，应该还是持续和微调，不太会有大的调整。从宽松周期变成紧缩周期的概率也是比较低的。一是因为全球都在宽松，二是我们现在面对的外部压力也很大。当然，未来贸易战的加码和缓和，都会对股市产生一定影响。大家可以把股市理解成，未来一段时间是中性偏多的。贸易战的加剧或者缓和，对股市未来一两天或者一两个礼拜的影响会很大。但长期来说，比如一个季度，或者半年，影响更大的应该是减税以后企业利润是变多还是不变多，或者是减少。

那么，有消息就一定要做交易吗？比如说环保组进山西了，就一定要做多焦炭吗？或者前证监会主席说“春天不远了”，就马上要做多股票吗？听到一个消息，你要先看这个消息是否确定，有时候每天都会有环保组声音，但很多时候是假的。确定消息以后再去看这个消息是否会引起行情的波动，以及这一消息对行情的影响是否已经体现。所以这里面一共有三个“是否”：一，是否是真的；二，是否能引起行情的波动；三，是否已经在价格上体现。这个时候可以再看看商品的价格高低、库存高低作为辅助影响。

举个例子，比如五月初的时候，豆粕价格便宜，货源不缺，需求一般。倘若当时出现一个供不应求的重要消息，就会涨一波，否则可能持续低迷。因为它的价格已经到了跌无可跌的位置，在历史上都是一个非常低的价位，也不太会深跌了。但如果没有一个大的利好来推动的话，也只能持续低迷。5月6日凌晨，特朗普发了一条推特说要对我们加征关税，当时你没有做多问题也不大，但在5月8日中国明确发布反制声明的时候，就可以做多了。

今年5月初，PVC的库存偏高，需求一般，房地产行业和地板出口对PVC需求预期偏好。因为在2018年11月份两国领导人见面之后，大家进入缓和期，所以当时对出口的预期还是蛮好的。总体来讲，虽然它库存高，但因为大家对需求的预期比较好，所以PVC出现了一波上涨，而且也比较难跌。但是在5月6日特朗普发了推特之后，影响了出口预期，于是就跌了一波。后面因为7月30日政治局会议上房地产政策的引导，又跌了一波。其实，如果我们纠结一天、半天的短期波动，很多时候是很难分析的，但倘若将这些核心因素考虑透彻，还是比较容易抓住品种的行情。

那么，我们能不能用基本面做短线呢？刚刚讲的基本上都是要去做一波行情，是相对中长线的，那能不能做短线呢？我刚才说了，一个消息，或者一个基本面的变化，它影响的可能是短线，可能是中线，可能是长线，短线就短做，中线就中做，长线就长做。当然如果运气好有的短线做着就变成长线了。主要在于你进场的时候，是怎么理解它的？如果你确定这个消息对短期会形成一个相对激烈的价格单向运动，你可以做短线，前提是你要确定。

本来中国股市在4月底5月初的时候就调整得差不多了，它要往上走的概率较高，但5月6日凌晨，特朗普发推特宣布5月10日开始加关税，已经缓和的中美贸易战，因为这个推特，又变成一个非常激烈的态势，相当于一个180度的扭转。所以在5月6日9点30分01秒，应该要把股指多单都平掉，当时我的分析是这个消息在价格上，不管它低开多少，只要不是跌停板低开，它肯定是没有充分体现的。因为它是一个180度的扭转，不像现在，现在关系本来就不太好，再不好一点，不过是90分再加3分的问题，而当时相当于100分直接降到了0分，影响非常大。我记得当天IC触及跌停板，哪怕当天停板开盘也是正常的，盘中很多股票跌停，连指数都差点跌停，所以这是一个180度的扭转，短期的影响非常大。如果你确定它短期至少会出现一根大阴线，你是多单的话就第一时间把它平掉，如果你没有单子，或许还可以做空，当然你是爱国的不想做空就不做，因为我是爱国的，所以我当时没有做空。

另外一个是豆粕，特朗普和我们打贸易战，我们的豆粕涨了一大波，涨到3000多点，甚至很多人都在看4000了，当时都说豆粕要暴涨。但是在去年11月1日的时候，两国领导人通了个电话，要好好的建立沟通机制，后来就到阿根廷见面了。本来我们不太会从美国进口大豆，后面就预期恢复进口，11月1日两国领导人通电话后，至少1-2天内豆粕肯定会下跌，至于你做完这1-2天之后要不要继续拿着，后面再进行分析。就像今年5月初一样，本来贸易战已经缓和得很好了，一个推特，180度的扭转。去年11月份的时候，本来贸易战打得很激烈，一个电话，有180度扭转的可能性。这样它才会形成短期的非常剧烈的单边运动，遇到这种情况去做短线是非常好的。