PVC

1、上一交易日PVC1005冲高回落，厂商利润较高，成本支撑减弱，但旺季预期支撑价格。

2、东南亚PVC均价1020美元(-0)，折合国内进口完税价为8391。

3、华北地区32%离子膜烧碱市场价530元/吨(+0)。

4、SG-5广州市场价7400(+0)，华东市场均价7350（+0）。

5、华中电石价3275(+0)，成本较低的电石法厂商生产成本6647，成本较高的电石法厂商生产成本7247。东北亚乙烯均价1205美元(+0)，折合国内乙烯法PVC生产成本约8130。

6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7354-7404，大厂货源华东市场价7383-7438；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价7550-7700，高端乙烯料PVC华东市场价7700-7800。

7、值得关注的是近期电石价格有所下滑，电石厂商亏损，电石价格难以进一步下滑。

8、目前生产厂商盈利，货运改善，接下来行情以清淡为主， PVC现货价格已经基本跌到位，之前建议华东地区7200附近吸纳的现货继续持有，料淘汰落后产能政策将对PVC行业产生影响，特别是电石线路的高耗能工艺和小规模生产装置。

油脂油料

因上周五美农业部利多供需报告带来的后续买盘、中国意外进口12万吨美国大豆及美元疲软共同推动近月大豆合约走高，5月收高于960，11月跌至935。运输问题正在限制巴西大豆出口，阿根廷和中国之间的贸易分歧可能也是导致中国进口美豆的原因之一。上周发往中国的美豆检验量仅为17.6万吨。

2、“中粮”系整体小幅减持豆粕1009空单。昨日整体持仓上豆粕1009集中减仓，豆油1009也小幅减仓。

3、海关公布3月进口大豆同比增长3.93%至401万吨，略低于市场此前预计进口450万吨。4月预计进口390万吨。

4、海关公布3月进口植物油56万吨，环比上月的37万吨增长51.35%，同比下降13.05%。1-3月进口植物油较2009年同期的146万吨增加1.1%至148万吨。

5、MPOB公布的数据显示，3月份毛棕榈油产量超市场预期环比增长20%至139万吨，3月份出口环比增长7.7%至139万吨，3月末结转库存环比下降7.5%至165万吨。而4月前十日的出口下滑30%以上及印度中国的需求减少。中国3月预计到港62万吨。港口棕榈油库存略降至53.8万吨。棕榈油基本面较弱，价差走低时继续建立买豆油抛棕榈油的头寸。

6、国家有关部门已要求对阿根廷豆油进口风险做重新评估，主要包括溶剂残留对加工精炼的成本影响等。目前正在途中运往我国的阿根廷豆油不会受到限制，相关部门已经允许在目的港卸货，4月份进口豆油受影响不大，不过进口限制措施实施力度和持续时间尚不明确，后期进口豆油受到的影响还有待观察。

7、近期出台进一步紧缩信贷政策的可能性不大，政府会继续通过发行央票和公开市场操作来管理流动性，提高存款准备金率的可能性降低。关注今日上午发行一年期央票的规模与利率，将对市场预期与后期走势产生影响。

8、高盛昨日商品观察认为，能源和工业金属价格回到2008 年水平。波动性降低意味着，随着经济复苏的范围不断扩大，价格仍在向更加正常的水平反弹。突破之前的交易区间意味着大宗商品价格突破了正常或均衡价格。然而，尽管油价突破了85美元/桶而且铜价接近8000 美元/吨，但原油和铜价隐含波幅的继续下降表明近期的涨势更可能是能源和工业金属价格延续了2009年以来的复苏势头。经济复苏范围的扩大提高了美国的实际利率，并下调黄金的预估值。尽管看好玉米，但由于年度库存较高而下调玉米价格预测。

小结：市场重点关注新季作物播种的天气与种植进度。外盘利空基本面压力仍有待释放、国内短期政策支撑与商品市场目前的多头市场氛围（尽管宏观风险仍存）使油料油脂仍以窄区间小幅上行行情为主。

金属

1.俄铝欲推铝ETF助铝价上涨。

2.LME铜铅镍持仓依旧维持高位。LME铝昨成交放大至19.3万手，持仓增加4637手。

3.前一交易日日现货：沪铜现货报贴水250-贴水150，平水铜61850-61950元/吨，升水铜61950-62000元/吨，铜价大幅上扬，但外盘8000美元/吨整数关口下游采购谨慎，市场成交偏淡。上海铝现货成交价格16340-16370元/吨，贴水100-贴水80元/吨；无锡铝现货成交价格16320-16360元/吨。隔夜伦铝突破2400今沪铝跟涨积极，临近交割华东铝现货价格跟涨积极，现货贴水进一步收窄，贸易商出货意愿尚可部分看涨惜售，今日市况整体尚可。今上海0号锌成交于18700元/吨附近，1号锌成交在18650元/吨附近，本周首个交易日，锌价在美元的弱势下开始上行，但现货市场表现平淡，下游企业观望气氛较浓，市场交投多以贸易商为主。

4.3月中国进口未锻造铜及铜材456240吨,高於上月的322,282吨；进口废铜36万吨,高於上月28万吨。海关数据并显示,中国3月未锻造的铝及铝材进口95046吨，上月为64356吨；废铝进口25万吨,上月为17万吨。3月未锻轧铝出口42,140吨,上月为28,117吨。从数据来看，3月份未锻造铜及铜材数据高于预期大幅增长，仅次于去年月进口量的高点47万吨，可能继续给国内市场带来压力。

5.海德鲁铝业财政总监于4月11日表示，因能源成本过高，挪威海德鲁铝业或将关闭其于德国最大的铝冶炼厂。

6.日本3月主要港口铝库存较上月下降3.9%至192800吨。该库存2009年2月达到10年来高位，2009年9月触及低位。

7.澳洲米娜拉资源有限公司（Minara Resources Ltd）宣布公司旗下位于西澳大利亚省的穆林穆林（Murrin Murrin）矿场今年第一季度镍产量为7832吨，同比去年镍产量7762吨上升70吨，公司称该镍矿今年第一季度的镍产量份额为4699吨，同比去年的4657吨上升42吨。

小结：基金属高位仍会有反复，以震荡偏强为主。

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