大越商品指标系统-日内交易策略

1

---黑色

焦煤：

1、基本面：洗煤厂受环保影响，出现关停检修现象，恢复时间待定，下游焦钢均受环保影响，供需双降；中性

2、基差：现货市场价1535，基差279；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存863.59万吨，港口库存677万吨，独立焦企库存793.60万吨，总体库存2334.19万吨，较上周减少7.68万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净空，空增；偏空

6、结论：部分地方煤矿及洗煤厂有停限产情况，矿上车辆管控较为严格，拉运受到一定限制，近期焦煤价格整体维稳运行。焦煤2001：日内短多操作。

焦炭：

1、基本面：河北、山西、山东等地陆续出台相关环保限产政策，焦钢企业陆续开始落实限产；近日长治地区启动重污染天气橙色预警，焦企收到通知并开始落实出焦时间延长至48小时以上，结束时间待定，近期焦钢企业限产均有增加；中性

2、基差：现货市场价2150，基差254.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存460.89万吨，港口库存447万吨，独立焦企32.09，总体库存939.98万吨，较上周减少7.96万吨；偏空

4、盘面：20日线向上，价格在20日线下方；中性

5、主力持仓：焦炭主力净空，空增；偏空

6、结论：当前焦炭供需两弱，市场短期多继续持稳运行，目前期价位于相对低位，继续大跌可能性较小。焦炭2001：轻仓1910附近试多，止损1890。

螺纹：

1、基本面：上周螺纹钢材实际产量有所反弹，高于往年同期，供应压力继续存在，需求方面上周表观消费有所减弱，最新社会库存下降继续下降，但去库速度不及预期；中性

2、基差：螺纹现货折算价3862.5，基差364.5，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存527.64万吨，环比减少3.72%，同比增加26.51%；偏空。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多。

5、主力持仓：螺纹主力持仓空减，偏空。

6、结论：昨日螺纹期货价格全天震荡为主，无明显行情，各地现货成交价略有下调，当前整体预期有所转强，预计接下来仍以震荡偏强为主，操作上建议短线01合约3450-3550区间操作为主。

热卷：

1、基本面：热卷近期总体供应压力有所增加，最新产量维持高位。需求方面近期表观消费较上周出现回落，本周厂库社库均出现小幅累积，显示当前需求一般，库存压力较大；偏空

2、基差：热卷现货价3650，基差139，现货升水期货；偏多

3、库存：全国33个主要城市库存239.45万吨，环比增加0.46%，同比增加14.88%，偏空。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多

5、主力持仓：热卷主力持仓多增；偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格全天维持震荡，短期消费情况较为一般，价格继续上涨空间有限，预计以震荡运行为主，操作上建议短线01合约3450-3550区间操作。

动力煤：

1、基本面：产区煤价涨跌互现，日耗重回60万吨，CCI指数持平 中性

2、基差：现货587，01合约基差10.8，盘面贴水 偏多

3、库存：秦皇岛港口煤炭库存605.5万吨，环比增加9万吨；六大发电集团煤炭库存总计1575.63万吨，环比减少2.6万吨；六大发电集团煤炭库存可用天数26.23天，环比减少1.2天 中性

4、盘面：20日均线走平，收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓：主力净空，空减 偏空

6、结论：日耗季节性回落，电厂负荷较前期有所下降，电厂有累库压力。国庆期间神木在产各矿要做好安全生产工作，在保证安全生产的前提下，不强制要求减产，陕西朔州地区辖内所有煤矿将在国庆期间停产。内蒙产区煤检票限制再次加码。  郑煤短期建议空单止盈离场。

铁矿石：

1、基本面：周二港口现货成交68万吨，环比下降5.69%，进口矿市场活跃度有所恢复，但受环保限产影响，钢厂采购积极性减退 中性

2、基差：日照港PB粉现货728，折合盘面814.5，基差190；适合交割品金布巴粉现货价格691，折合盘面770.5，基差146，盘面贴水 偏多

3、库存：港口库存12254.29万吨，环比增加309.51万吨，同比减少2530.14万吨 偏空

4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之下 中性

5、主力持仓：主力净多，多减 偏多

6、结论：本周铁矿到港量有所下降。近期成交积极性有所减退，询盘积极性不高，贸易商大多数对后期心态偏悲观，港口库存开始积累。在经历前期的集中补库之后，钢厂库存有所回升，钢厂补库接近尾声。临近70周年大庆，各地环保限产加码，预计铁矿短期需求有所减弱。重点关注后期环保限产情况。建议空单暂时止盈离场。

2

---能化

PTA：

1、基本面：目前供需面上PTA需求尚可，10月有恒力装置检修，短期紧平衡支撑价格。不过市场对后市终端需求担忧以及新凤鸣等新装置压制市场情绪。中性。 

2、基差：现货5080，基差-64，贴水期货；偏空。

3、库存：PTA工厂库存3.5天，聚酯工厂PTA库存5.5天；中性。

4、盘面：20日线向上，价格20日线上；中性。

5、主力持仓：主力持仓空单，空增；偏空。

6、结论：总体PTA价格短线价格震荡为主。PTA2001:短线空单操作为主。

MEG：

1、基本面： 短期乙二醇仍处于去库存逻辑，9-10月乙二醇去库相对明显，基本面良性格局下价格仍存一定支撑。后续关注煤制乙二醇复工和聚酯需求情况，目前市场对于利润稍有恢复后的远期MEG供需依旧担忧。中性。

2、基差：现货5255，基差82，升水期货；偏多。

3、库存：华东主港地区MEG港口库存约74.2万吨，环比上期下降5.1万吨；偏多。

4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空。

6、结论：短线MEG震荡偏强为主。EG2001:短线多单操作为主。

天胶：

1、基本面：供应依旧过剩 偏空

2、基差：17年全乳胶现货10950，主力基差-795，盘面升水 偏空

3、库存：上期所库存高位 偏空

4、盘面：20日线向上，价格20日线下运行 中性

5、主力持仓：主力净多，多减 偏多

6、结论：等待抛空机会

纸浆：

1、基本面：国外浆厂提前、延长检修对国内市场支撑作用有限；下游文化纸制品消费逐步向旺季过度，但国庆期间存在一定环保减产，下游纸厂消耗前期原料库存为主；中性

2、基差：智利银星山东地区市场价为4600元/吨，SP2001收盘价为4748元/吨，基差为-148元，期货升水现货；偏空

3、库存：9月国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计约190.65万吨，环比减少12.31%，同比增加57.15%；偏多

4、盘面：价格与20日线交叉，20日线向下；中性

5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空

6、结论：供应平稳、下游需求增长一般，现货跟涨缓慢，期货持续升水叠加高库存压制，短期纸浆震荡为主。SP2001：空单持有，止损4760

燃料油：

1、基本面：沙特原油产能恢复超预期，成本端原油持续回调；新加坡高硫燃油供应趋紧，船用油需求稳定、但BDI指数高位下滑，叠加IMO2020限硫令下，高硫燃油需求预期分歧较大；偏空

2、基差：舟山保税燃料油为522.5美元/吨，FU2001收盘价为2270元/吨，基差为1676.40元，期货贴水现货；偏多

3、库存：新加坡燃料油当周库存为284.92万吨，环比下行6.23%；偏多

4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向上；中性

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多

6、结论：高硫燃料油现货供应偏紧、需求强劲，在原油回调背景下，短期燃油跟随原油波动为主。FU2001：空单持有，止损2280

塑料 

1. 基本面：聚烯烃总体看未来两三年进入扩产周期，当前进口利润377，现货标准品（华北煤制7042）价格7600（-50），进口乙烯单体851美元，仓单2498（-26），下游农膜报8900（-100），神华拍卖PE成交率49%， LLDPE华北成交7550，华东成交无，华南成交无，中性；

2. 基差：LLDPE主力合约2001基差25，升贴水比例0.3%，中性； 

3. 库存：两油库存59.5万吨（-1），PE部分25.14万吨，偏多；

4. 盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多； 

5. 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空；

6. 结论：L2001日内7480-7650震荡操作； 

PP

1. 基本面：聚烯烃总体看未来两三年进入扩产周期，当前进口利润-78，现货标准品（华东煤制均聚拉丝）价格8830（+0），进口丙烯单体946美元，山东丙烯均价7860（-0），仓单430（-0），下游bopp膜报10600（-0），神华拍卖PP成交率59%，均聚拉丝华北成交8650，华东成交8860，华南成交无，中性；

2. 基差：PP主力合约2001基差561，升贴水比例6.8%，偏多；

3. 库存：两油库存59.5万吨（-1），PP部分34.36万吨，偏多；

4. 盘面：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；

5. 主力持仓：PP主力持仓净多，增多，偏多；  

6. 结论：PP2001日内8150-8360震荡操作；

PVC：

1、基本面：本周，内蒙古晨宏力及青松化工装置预期重启，上游供应预计有所增加；市场整体库存仍高于去年同期水平；电石小幅上行，市场支撑增强；下游需求一般，目前多持观望态度，采购刚需为主，国庆临近华北地区部分下游限产。中性。

2、基差：现货6730，基差280，升水期货；偏多。

3、库存：社会库存环比减少5.43%至21.58万吨。偏多。

4、盘面：价格在20日线下方，20日线走平；中性。

5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空。

6、结论：预计短时间内震荡为主。PVC2001：6400附近空单减持。

原油1911：

1.基本面：美国总统特朗普表示，美中有较大机会达成协议，时间可能比外界预期更早，中美都有达成协议的意愿；因空中客车受到非法的政府补贴，据悉WTO将授权美国对近80亿美元欧洲商品征收关税。另据悉欧盟正在考虑对逾40亿美元的美国商品加征关税；据悉沙特原油产能恢复速度比预期更快，总产能比预期提前一周恢复到超过1100万桶/天的水平；中性

2.基差：9月25日，阿曼原油现货价为62.15美元/桶，巴士拉轻质原油现货价为64.92美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为61.24美元/桶，基差25.81元/桶，升水期货；偏多

3.库存：美国截至9月20日当周API原油库存增加138万桶，预期减少76.8万桶；美国至9月20日当周EIA库存预期减少24.9万桶，实际增加241.2万桶；库欣地区库存至9月20日当周增加225.6万桶，前值减少64.7万桶；截止至9月25日，上海原油库存为286万桶；偏空

4.盘面：20日均线偏上，价格在均线上方；偏多

5.主力持仓：截止9月17日，CFTC主力持仓多减;截至9月17日，ICE主力持仓多减；中性；

6.结论：隔夜特朗普对中美谈判较为乐观，带动风险情绪回落，而沙特宣称恢复速度快于预期，美欧之间出现贸易冲突，全球经济仍处于悲观预期中，预计维持宽幅震荡，长线多单轻仓持有，短线447-456区间操作

甲醇2001：

1、基本面：甲醇市场整体震荡走高。港口甲醇市场报盘坚挺运行，业者随行就市；山东地区甲醇价格上探，华中地区甲醇市场整理运行，出货尚可；华北地区甲醇价格小幅上涨；西南地区甲醇价格整理运行，本周西北地区主要企业最新价格均较上周有所上调，本周西北地区价格或偏强整理；中性

2、基差：现货2275，基差-129，贴水期货；偏空

3、库存：9月19日，江苏甲醇库存在93.8万吨（不加连云港地区库存），较上周四（9月12日）上调2.3万吨，涨幅在2.51%；整体来看沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存上调至134.60万吨，与上周四（9月12日）相比上调5.9万吨，涨幅在4.98%；偏空

4、盘面：20日线偏上，价格在均线上方；偏多

5、主力持仓：主力持仓空单，空减；中性

6、结论：需求端：烯烃方面，南京诚志新增60万吨烯烃装置当前半负荷运行；神华榆林和江苏斯尔邦装置现已正常运行，延安能化烯烃装置停车检修。宁夏宝等二期烯烃装置已投料试车，以及大唐多伦烯烃装置重启一套装置，当前进展顺利。新奥新投产的轻烃装置现也已五成负荷运行中。供应端：目前环保压力加重，多地区出现限产、降负荷运行的情况，甲醇供应有所减少。新疆一套装置月底有检修计划。整体来看，当前甲醇市场的供需面有所好转，加之主产区库存较低，烯烃装置的顺利运行，以及部分下游厂家由于交通运输不畅导致节前备货并未完成，在一定程度上支撑甲醇价格，长线多单轻仓持有，短线2390-2440区间逢低试多操作

沥青： 

1、基本面：原油市场“黑天鹅”事件，带动油价暴涨之后，沥青市场情绪出现波动，不过随着事件逐渐演变，油价逐渐回归，沥青成本支撑减弱。另一方面，国庆假期即将来临，京津冀地区下游施工已陆续停止，华北及山东主力炼厂出货有所放缓，此外国庆期间高速公路禁行将影响物流，期间炼厂整体出货量有望减少，为维持节前及假期期间低库存，预计近期国内各地区主力炼厂仍将谨慎、稳价出货。中性。

2、基差：现货3500，基差290，升水期货；偏多。

3、库存：本周库存较上周增加1%为33%；中性。

4、盘面：20日线向上，期价在均线上方运行；偏多。 

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡为主。Bu1912：多单持有。

3

---农产品

豆粕：

1.基本面：美豆震荡回落，美豆早霜天气威胁预期减弱和中美贸易谈判尚有变数。国内豆粕低位回升，技术性反弹。国内豆类供应短期维持充裕，生猪存栏持续减少影响需求端，基本面短期偏空。豆粕成交近期有所好转支撑盘面，正值巴西大豆到港旺季，供应充裕压制价格上升空间，但四季度进口大豆到港将减少利多远月。中性

2.基差：现货2924，基差-46，基差调整后贴水。偏空

3.库存：豆粕库存76.63吨，上周74.2万吨，环比增加3.27%，去年同期86.64万吨，同比减少11.55%。偏多

4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力多单增加，资金流出，偏多

6.结论：美豆短期预计900附近震荡；国内豆粕整体区间震荡，关注美豆生长天气和消息面变化。

豆粕M2001：短期2850附近震荡，短线交易为主。期权买入虚值看涨期权。

菜粕：

1.基本面：油菜籽进口到港偏少，中加贸易问题尚待解决，进口油菜籽库存库存回落，现货市场菜粕需求尚好，水产养殖短期表现良好。加拿大油菜籽进口检疫问题刺激菜籽回升，到港短期仍偏紧支撑盘面。菜粕价格整体震荡，豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上涨空间。中性

2.基差：现货2320，基差35，升水期货。偏多

3.库存：库存3.02万吨，上周3.83万吨，环比减少21.15%，去年同期2.9万吨，同比增加4.14%。偏空

4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力多单增加，资金流出，偏多

6.结论：菜粕整体震荡格局，进口油菜籽加工利润尚可，菜粕库存较低和加拿大进口限制炒作短期结束，后续关注加拿大油菜籽进口和国内菜粕需求情况。

菜粕RM2001：短期2250附近震荡，短线交易为主。

大豆：

1.基本面：美豆震荡回落，美豆早霜天气威胁预期减弱和中美贸易谈判尚有变数。国内大豆价格基本保持稳定，今年播种面积预计增长较多，压制价格。近期盘面企稳回升，技术面支撑。国产大豆整体需求状况不佳但国产大豆和进口大豆价差收窄支撑国产大豆价格。中性

2.基差：现货3450，基差12，升水期货。中性

3.库存:大豆库存472.18万吨，上周533.71万吨，环比减少11.53%，去年同期723.7万吨，同比减少34.75%。偏多

4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力空单减少，资金流出。  偏空

6.结论：美豆区间震荡延续，后续关注消息面和美豆生长情况；国内豆类回落至低位后继续下跌空间不大，短期低位震荡。

豆一A2001：短期3400至3450区间震荡，短线交易或者观望。

豆油

1.基本面：8月MPOB马棕库存环比减少，持续反季节性去库，船调机构显示马棕出口数据同比减少19.7%，马棕进入增产季，印度提升进口关税，印度增量下滑，去库难；巴西升贴水直线上升，增加进口成本，但南美豆进口量增加，但远月大豆紧张，豆油偏强。菜籽供应偏紧，偏强态势。偏多

2.基差：豆油现货5960，基差-54，现货贴水期货。偏空

3.库存：9月20日豆油商业库存135万吨，前值133万吨，环比+2万吨，同比-21.11% 。偏多

4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

5.主力持仓：豆油主力空减。偏空

6.结论：油脂运行偏强，贸易关系影响国内豆油领涨，巴西升贴水不断上升，以及雷加尔贬值，进口成本不断增加。马棕基本面少有转好，但印度上调马棕关税，为马棕去库增加压力，国内进口利润倒挂，给进口利润从而去库概率较大。菜油远月进口仍有缺口，跟随豆粽价格偏强走势。豆油Y2001：逢低做多，区间震荡，5900-6200。

棕榈油

1.基本面：8月MPOB马棕库存环比减少，持续反季节性去库，船调机构显示马棕出口数据同比减少19.7%，马棕进入增产季，印度提升进口关税，印度增量下滑，去库难；巴西升贴水直线上升，增加进口成本，但南美豆进口量增加，但远月大豆紧张，豆油偏强。菜籽供应偏紧，偏强态势。偏多

2.基差：棕榈油现货4720，基差0，现货贴水期货。中性

3.库存：9月20日棕榈油港口库存56万吨，前值57万吨，环比-1万吨，同比+21.21% 。偏空

4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

5.主力持仓：棕榈油主力空增。偏空

6.结论：油脂运行偏强，贸易关系影响国内豆油领涨，巴西升贴水不断上升，以及雷加尔贬值，进口成本不断增加。马棕基本面少有转好，但印度上调马棕关税，为马棕去库增加压力，国内进口利润倒挂，给进口利润从而去库概率较大，近日原油大涨将刺激生柴消费。菜油远月进口仍有缺口，跟随豆粽价格偏强走势。棕榈油P2001：逢低做多，区间震荡，4650-4950。

菜籽油

1.基本面：8月MPOB马棕库存环比减少，持续反季节性去库，船调机构显示马棕出口数据同比减少19.7%，马棕进入增产季，印度提升进口关税，印度增量下滑，去库难；巴西升贴水直线上升，增加进口成本，但南美豆进口量增加，但远月大豆紧张，豆油偏强。菜籽供应偏紧，偏强态势。偏多

2.基差：菜籽油现货7420，基差185，现货贴水期货。偏多

3.库存：9月20日菜籽油商业库存41万吨，前值44万吨，环比-3万吨，同比-15.97%% 。偏多   

4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

5.主力持仓：菜籽油主力空增。偏空

6.结论：油脂运行偏强，贸易关系影响国内豆油领涨，巴西升贴水不断上升，以及雷加尔贬值，进口成本不断增加。马棕基本面少有转好，但印度上调马棕关税，为马棕去库增加压力，国内进口利润倒挂，给进口利润从而去库概率较大。菜油远月进口仍有缺口，跟随豆粽价格偏强走势。菜籽油OI2001：逢低做多，区间震荡，7150-7450。

4

---金属

黄金

1、基本面：隔夜美元指数反弹，此前一天，美国总统特朗普遭正式弹劾调查的消息，推动风险资产大幅下跌。美股三大股指收盘上涨；日本和美国达成了初步的贸易协议；美国总统特朗普表示，美中有较大机会达成协议，时间可能比外界预期更早，中美都有达成协议的意愿；隔夜公布的美国8月新屋销售年化月率为7.1%，高于前值-12.8%和预期2.8%；中性

2、基差：黄金期货352.05，现货349.89，基差-2.16，现货贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单1398千克，减少3千克；中性

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多

6、结论：贸易局势或将改善，金价大幅回落；COMEX金大幅回落至1510左右；沪金回落至350以下。今日美联储官员将继续讲话，继续关注。近期影响因素较多，金价波动较大。沪金1912：349-355区间操作。

白银

1、基本面：隔夜美元指数反弹，此前一天，美国总统特朗普遭正式弹劾调查的消息，推动风险资产大幅下跌。美股三大股指收盘上涨；日本和美国达成了初步的贸易协议；美国总统特朗普表示，美中有较大机会达成协议，时间可能比外界预期更早，中美都有达成协议的意愿；隔夜公布的美国8月新屋销售年化月率为7.1%，高于前值-12.8%和预期2.8%；中性

2、基差：白银期货4583，现货4520，基差-63，现货贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单1395220千克，增加954千克；偏空

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空

6、结论：银价跟随金价大幅回落；COMEX银大幅回落至18以下，沪银回落至4450以下，波动幅度明显大于金价，近期波动将较为剧烈。沪银1912：4450-4600区间操作。

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限2019年7月份，8月份官方制造业采购经理人指数(PMI)录得49.5，较上月回落0.2个百分点，逊于调查预估中值49.6；中性。

2、基差：现货47215，基差215，贴水期货；中性。

3、库存：9月25日LME铜库存减3325吨至276825吨，上期所铜库存较上周减10809吨至141379吨；中性。

4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向上运行；中性。

5、主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。

6、结论：国内经济数据表现不理想，隔夜贸易消息有所缓和，沪铜1911:46500~47500区间操作。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，整体沪铝下游消费疲软，去库存缓慢；偏空。

2、基差：现货14280，基差170，升水期货；偏多。

3、库存：上期所铝库存较上周减4765吨至338046，库存高企；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线下，20均线向下运行；偏空。

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多。

6、结论：沪铝短期冲高回落，短期震荡下行为主，沪铝1911：14000附近试多。

镍：

1、基本面：短期：矿价继续上升，成本线进一步上移，支撑下游镍铁与不锈钢的价格。镍铁产量继续增加，但库存仍在减少，说明短期需求还是偏旺，对于电解镍来说，需求仍有部分来替代镍铁得到提升，所以基本面总体还是略偏强。但电解镍自身的产量受到价格影响，部分硫酸镍产量转生产电解镍，所以电解镍的产量会略有增加。中性

2、基差：现货136050，基差-30，中性，俄镍136000，基差-80，中性。

3、库存：LME库存153546，-2562，上交所仓单21507，-42，中性

4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向上运行，中性

5、主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多

6、结论：镍1911：20均线上下波动，20均线以下短线试空，站回20均线出局。

沪锌:

1、基本面：伦敦9月18日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示，2019年1-7月全球锌市供应缺口为6,000吨 , 2018年全年则为过剩6.4万吨。偏多

2、基差：现货18750，基差+90；中性。

3、库存：9月25日LME锌库存较上日减少550公吨至60550公吨，9月25上期所锌库存仓单较上日减少1336吨至37303吨；偏多。

4、盘面：今日震荡下跌走势，收20日均线之下,20日均线向上；中性。

5、主力持仓：主力净空头，空增；偏空。

6、结论：供应短缺幅度缩小；沪锌ZN1911：空单逢高入场。

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---金融期货

期指

1、基本面：受到中美贸易缓和影响，隔夜美股和A50反弹，昨日两市低开低走，缩量下跌，上折指数回补2957跳空缺口，前期涨幅居前的芯片和半导体领跌，银行板块走强，市场热点减少；中性

2、资金：两融9739亿元，减少0.27亿元，沪深股通净买入4.93亿元；中性

3、基差：IF1910贴水1.38点，IH1910贴水1.04点， IC1910贴水39.41点；中性

4、盘面：IH>IF> IC（主力合约），IF、IH、IC在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：IF 主力空增，IH主力多增，IC主力多增；中性

6、结论：十一假期来临，海外股市的调整，预计本周市场呈现缩量震荡局面。期指：多单日内逢低试多。