七禾网15、也就是说，您是不太喜欢或者擅长做趋势性行情的？

乐水：是的，有的人觉得趋势性大行情就是赚大钱的好机会，而对我来说，如果在趋势行情中不做，我的业绩会好很多，因为几次大的亏损都发生在大的趋势行情中。比如往上涨，又没有像样的回调，我可能会不断地加仓做空，比如我加到了20手，遇到极端行情再往上拉一波20点，就十多万亏掉了。所以对我来说，风险来源于“天灾人祸”，天灾就是大行情，人祸就是自己瞎搞，这都很危险。

当然并不是所有的趋势行情就一定亏大钱，在明显的趋势性行情中我也会顺势去做，最怕就是由弱转强来一波突发性的凌厉的攻势，或者由强转弱来一波快速的下跌，遇到突发行情还是静观其变比较稳妥。

七禾网16、很多日内交易者往往仓位会比较重，您做日内交易仓位是如何控制的？

乐水：我现在是以轻仓短线为基本的交易手法，一手一手做，脉冲式的方式，但有些机会可能会加仓，大都属于主动加仓，可能是套了加仓也可能是盈利加仓，我理想的状态最好每次交易加仓不要超过5手，否则一定是被动加仓，至少说明前面的判断有误，如果再加仓可能蕴含意想不到的风险。轻仓短线也是一种风险较小、风险可控的交易手法，按我的盈利目标用不着重仓去博，如果每天60手的交易量，分散在20-30次交易机会会比较合适。

有些短线交易者仓位比较重也是可以理解的，但目前的情况一定不是做股指，而是做商品，重仓短线比重仓长线风险容易控制，但从我的理念看，也不推崇重仓的方式，无论短线还是长线。

七禾网17、您的一笔单子在什么情况下会止损？在什么情况下会止盈平仓？

乐水：作为短线来说，止损要看具体情况，如果行情下跌，我去抄底的话，哪怕套牢，我不但不会考虑止损，还会继续加仓的。但如果是在关键位置，是选择方向的，那么错了一定要尽快止损出来。既然开仓是比较慎重的，那么开仓后不会因为一点风吹草动见到亏损就去止损。

说到止盈，我通常更喜欢见利就收的做法，就是凭经验和感觉挂一个合适的价位，如果平不了继续往下挂，尽量不出现盈利单变成亏损单的情况。这个还蛮讲究火候的，有些单子可以适当拿一拿，哪怕多拿个10秒钟、20秒钟就有几个点了，有些单子该出来就出来，绝不恋战。

七禾网18、不少日内短线交易员表示，他们经过长时间的盯盘、复盘后，根据盘感看着盘口的数字跳动就能大致知道接下去短期内价格的走势。您的盘感是怎样的？

乐水：盘感是交易者长期盯盘交易后自然而然会产生的对行情强弱涨跌的一种感觉，特别是对比较高频的短线交易者，基本上是靠盘感进行交易的。通过长期的实战交易，自己的交易系统已经内化为交易习惯，就如同开车踩刹车，是一种近乎本能性的反应。

盘感可以说既非常重要但又有一定的不可靠性，并不是所有的盘感都是正确的，所以现在交易频率下来后就有时间用其它技术手段去验证，为了避免过于主观的交易，更多的时候还是跟随行情。从我个人的角度来说，主观的东西尽可能少一点，行情的创造力往往超乎你的想象，一定要有点主见，但是又不能太主观。

七禾网19、就您看来，国内的商品期货中有哪些品种适合做日内交易？

乐水：商品我不是很了解，但是过去也做过，总体上来说，做商品一定要找交易活跃、盘子大的品种，进出容易、流通性好；第二个，行情本身要有波动性，这也是要考量的问题；第三个，很重要的一点是手续费贵不贵，其实这是很难跨越的，手续费一高，就像股指，你就没法做平今短线。另外，最好专注于某一两个品种，白糖有白糖的做法，螺纹钢有螺纹钢的做法，因为这里面参与的人不同，已经基本形成一种总体的行情运行的风格，所以品种之间尽可能不要换来换去做，做生不如做熟，我的地盘我做主。

七禾网20、就您的交易体验来看，国内三大股指中，哪一个最适合做日内交易？

乐水：IC我现在基本上不做，因为它的保证金更高，如果保证金差不多的话也会考虑。但是在同等条件下首先考虑交易量，有对手盘，便于进出。现在IF交易量明显是最大的，所以我现在基本上只做IF，偶尔也会做几手IH。

七禾网21、目前股指平今还加收手续费，同时日内短线存在资金容量瓶颈、个人精力等问题，不少日内短线交易员后期都转型做中长线交易，未来您是否会逐渐往中长线交易转型？

乐水：暂时不会，而且股指只会越来越放松，现在整个市场是开放的市场，外资要进来，不太可能把股指限制得死死的。现在看500手的交易量限制已经足够了，唯一的问题就是平今手续费，按照现在的手续费，不可能去平今仓。至于再次谈到转型问题，我是怕转型不成而代价太大。

七禾网22、有的人认为做短线交易，盘后作业很重要，您是否认同这个观点？您在盘后主要会做哪些盘后作业？

乐水：我一般每天收盘后就稍微看一下当天的行情，反思一下一些关键交易的得失，但是我每周末都会花半天时间把这一周的行情再仔细回顾一下。另外我还有个习惯，特别是较早期时，我会去画行情图，画好以后，我在上面标记哪个地方该怎么做，做单的理由是什么，对的单子如何获利了结，错了的单子如何止损认赔。通过长期训练会潜移默化刻录在潜意识中了，这也算我花的笨功夫吧。

七禾网23、日内手工交易需要长时间的盯盘，对交易者的精力和体力是很大的考验，您是否考虑过将您的交易策略编成程序，用程序化自动交易？

乐水：首先，我对程序化交易不是特别了解，上了一定年纪对学习全新的东西一定没有优势可言； 第二，我觉得我这种短线的交易方法不太好编成程序，有些地方很细微，有一定的随机性，很难程序化。另外，从精力和体力角度上来说，我觉得没有什么问题，原来几百手都做，现在一天交易几十次不会有手忙脚乱的感觉。我现在生活比较简单规律，平时几乎每天游泳，确保有良好的身体和精神状态。

七禾网24、您曾在高校工作十余年，现在做期货的人群越来越年轻化，有很多大学生也在做期货，对于这个现象您怎么看？

乐水：期货行业总体上以后还是有发展空间的，以后这方面的专业化人才需求应该会很大。所以我觉得年轻人做期货，应该从专业的角度去考虑，而不是纯粹从散户的角度去介入，他们应该接受一些专业的知识培训，利用大数据、人工智能等现代知识和手段。我觉得以后纯粹散户的生存空间会越来越小甚至会逐渐被淘汰。

七禾网25、请您谈谈未来的投资规划和愿景，是否会往资管的方向发展？

乐水：如果以后有合适的机会，可以适当地做个产品，规模也不需要很大，有一两千万就可以了。从我的角度来说，能够稳健地做、持续地盈利就很好了，不要想着去创造多大的奇迹，或者做多大的资金，按照我现在的方法和股指市场的状况，资金容量也有限。但是如果以后股指再放开，我也可能会挑战一些新的东西。

最后也要感谢七禾网给予的展示平台以及对我交易的关注。如果未来五年还能稳步发展，希望再有机会和广大期货交易者进行深入的交流探讨。以上观点仅是一家之言，欢迎批评指正。 

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傅旭鹏访谈整理

2019-9-23

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