一、股市流动性跟踪

一级市场：上周IPO上市规模25亿元，前一周无IPO上市。

二级市场：上周在新发基金扩张、北上流入及两融融资回升带动下，A股整体呈资金净流入。其中，资金流入方面，上周国内基金(股票型+混合型)新发行136亿元，北上资金净流入96亿元，两融融资增加27亿元；资金流出方面，交易费用44亿元，重要股东减持27亿元。

10月(截至10月20日)北上资金整体净流入130亿元，净流入前五行业为医药生物、银行、房地产、家电、非银，净流出前五行业为电子、食品饮料、电气设备、有色金属、国防军工。

投资者情绪：上周融资交易占比9.0%(前一期9.0%)，日度换手率0.8%(前一期0.8%)，机构挂单卖出310亿元(前一期买入39亿元)。

限售股解禁：上周限售股解禁1628亿元，前一期限售股解禁339亿元。预计本周限售股解禁290亿元。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周公开市场操作及MLF总计净投放为2300亿元。在连续9个交易日未进行逆回购投放后，央行于10月16日投放1年期MLF 2000亿元，这也是今年以来的首次非到期续作MLF投放。

信用货币派生：19年9月，M1增速3.4%(前一期3.4%)，M2增速8.4%(前一期8.2%)；新增社融约2.27万亿元(前一期约2.02万亿元)，金融机构新增人民币贷款1.69万亿元(前一期1.21万亿元)，其中，新增居民中长期贷款4943亿元(前一期4540亿元)。

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率全面上行，SHIBOR隔夜上行40BP，R007上行30BP至2.80%，DR007上行19BP至2.70%。央行10月21日最新1年期LPR报价与9月持平，仍为4.20%。10月16日投放1年期MLF利率仍保持3.3%不变；

国债市场：上周10Y国债收益率上行2BP，为3.19%，10Y-1Y期限利差与上一期持平；

信用债市场：上周5Y企业债收益率上行3BP，信用利差上行10BP；

理财市场：上周公布数据显示，上上周3个月人民币理财产品收益率上行13BP，为3.98%；

外汇市场：上周美元兑人民币汇率下降0.25%，人民币升值。

风险提示：流动性环境出现超预期波动。