十年前差不多现在这个时候，我们写了《下一次崩盘？不好意思，你永远不知道它会来》的专栏文章。在2000年，美国股市涨到了11,722点的历史高位，而眼下，道琼斯指数仍徘徊在11,000点以下。我们还预言了华尔街2007年的危机。在过去的这个十年，我们都见证了华尔街的行内人士发家致富，而与此同时，他们却让美国老百姓的退休金蒙受了20%以上的损失。

更糟糕的是，我们认为这一幕会在2010至2020年再度上演。不过，执掌“太过贪婪而不能倒闭的”银行的那些傲慢、健忘的华尔街大亨们仍然相信，他们有理由得到数千万美元的薪水。

喜剧演员杰伊•莱诺(Jay Leno)或许会如此描述投资者的困境：“让我问你一个问题：如果你让那个在过去十年间让你亏了20%的人在未来十年里继续为你投资，那么是谁的大脑更有问题，华尔街大佬还是老百姓？”

这个矛盾说法我能理解：我不仅相信华尔街在2010至2020年这个十年会再亏损20%，我还相信，华尔街那些“太过贪婪而不能倒闭”的银行会再次瞎了眼，以至于它们看不到可能发生在2012年下届美国总统大选时的市场崩盘。而在这个过程中，懒惰投资组合的表现将继续压过华尔街。

没错，懒惰投资组合将在2012年大崩盘之际压倒标准普尔500指数的表现。

摇滚界的传奇人物布鲁斯•斯普林斯汀(Bruce Springsteen)和爱因斯坦(Einstein)知道如何欣然接受每天的谜题。他们让我一下子看到了两个相似的现实：即将到来的“美利坚帝国的垮台”和“文明的结束”，正如历史学家尼尔•弗格森(Niall Ferguson)、人类学家贾雷德•戴蒙德(Jared Diamond)和其他学者所预言的那样。然而，与此同时，我和爱因斯坦一样相信奇迹，相信未知。这让我在“走向新闻媒体舞台”的时候远离“疯狂”，切实相信这两个矛盾的现实：

1、懒惰投资组合：为什么我会相信，相比在2010至2020年的十年间在华尔街为失败者而设的赌场里再赌一把，懒惰投资组合对于保护9,500万普通投资者未来的退休金来说是个好得多的方式呢？而且与此同时……

2、2012年崩盘：为什么我还能一直提醒投资者，华尔街那些太过贪婪而不能倒台、目光短浅的银行大亨们注定看不到下次市场崩盘的到来，下次崩盘对经济带来的负面影响要大得多，而由此引发的第二次大萧条让华尔街和其华盛顿傀儡们无法再次将后果转嫁到下一代的头上。

以下就是懒惰投资组合的致胜原因：这一策略的基础是获得诺贝尔奖的现代投资组合理论(Modern Portfolio Theory)：由3至11支低成本、以净值出售的指数基金组成的简单而分散化的投资组合，它们不需要主动交易，也无需管理。你可以完全无视Kiplingers曾向读者推荐的另外一万多只基金。让你的懒惰投资组合在没有主动交易和资产分配的情况下自动运行吧。只要从你日常的储蓄账户划入新的资金来进行再平衡并为你的退休金储蓄添砖加瓦。

下面就是现代投资组合理论如何在懒惰投资组合中发挥作用：有六个简单的原则能够帮助你分散投资、降低风险、消除牛市/熊市周期，以及不用买入高费用的主动管理型基金或者浪费你的宝贵时间去挑战市场就能得到超出市场大盘的回报率。按照这六条原则建立起你自己的懒惰投资组合，你就会在市场中制胜。

更重要的是，你会有很多的空闲时间去享受那些真正有意义的部分，比如你的家庭、朋友、事业、运动、爱好和生活。

1、市场时机是为傻瓜准备的

市场是随机、非理性和不可预知的。你无法战胜市场。市场热爱驯服那些强大的对手。主动交易对于美国9,500万被动投资者来说没有意义，因为费用、佣金和税收会“杀死”回报率。

2、节约、储蓄VS财务肥胖症

长期投资者已经非常熟悉像尽早开始、自动储蓄计划、平均成本法、节俭生活等等这些窍门。相信你节约的本能──量入为出。这是美国“邻家百万富翁们”普遍具有的品质。

3、复利的爆炸力

经常性的储蓄、爆炸性的扩张──建立在这之上的是金钱的力量。尽早开始储蓄，只要每月存上100美元，退休时你就会成为百万富翁。

4、分散投资──被遗忘的“平均”技巧

别贪婪，达到平均水平就好。如果你把所有鸡蛋放进一个篮子里，比如参与投机性炒房，那么如果投资失败，那么你就只剩下一摊烧糊了的煎蛋卷了。

5、买进（高质量股票）持有──永远不卖。

别理睬所有最近华尔街有关“买进持有策略已死”的宣传。他们希望哄骗你进入高额费用和佣金的圈套。沃伦•巴菲特(Warren Buffett)最喜爱的持有期间是“永远”；他最佳的卖出时机是“永不”！所以别管华尔街的“技巧”，自己做功课，买进指数基金，头脑里要有永远不会卖出的念头，最后你就会成为赢家。

6、自己动手：乌龟永远跑赢兔子。

用很长远的眼光来思考问题：我记得里克•埃德尔曼(Ric Edelman)所作的一项非常棒的研究：百万富翁们每个月在个人理财方面花费的时间不足三个小时，相当于每天六分钟。所以，当你做好了准备，踏上起跑线，然后像乌龟一样赛跑吧。你会发现美国最缓慢、最懒惰的投资组合会让你在退休时成为一个有见地的百万富翁。